Finanšu un kredīta pārskats. Kā pašam uzrakstīt prakses atskaiti

Jebkurā augstskolā studentiem studiju laikā ir jāiziet prakse, lai nostiprinātu teorētiskās zināšanas un iegūtu praktiskā darba iemaņas. Visā studiju laikā viņi iziet ievada (izglītības) un pirmsizlaiduma praksi. Prakses pabeigšanai nepieciešams uzrakstīt atskaiti, kam pievienota dienasgrāmata un prakses apraksts. Lai pats uzrakstītu prakses atskaiti, jāzina katra prakses veida iezīmes.

Izglītojoša vai ievada prakse kļūst par pirmo pārbaudījumu studentiem. Tas tiek ņemts 1. vai 2. gadā. Mērķis ir nostiprināt studiju procesā iegūtās vispārīgās teorētiskās zināšanas, kā arī iegūt vispārēju izpratni par izvēlēto specialitāti. Prakses laikā studentiem tiek dota iespēja lekciju un ekskursiju laikā iepazīties ar uzņēmuma darbu, kā arī vērot Jūsu izvēlētās specializācijas darbinieku darbu.

Prakse notiek 3.-4.kursā un ir nākamais solis profesijas apguvē. Praktikantiem tiek dota iespēja kuratora uzraudzībā izpētīt uzņēmuma darbu no iekšpuses, pētīt un analizēt dokumentāciju, vākt materiālus.

Bakalaura prakse ir pēdējais apmācības posms. Pamatojoties uz uzņēmumā saņemto informāciju, tas būs nepieciešams. Ziņojums par pirmsdiploma praksi bieži ir diploma otrā nodaļa un atspoguļo uzņēmuma darba analīzi.

Pārskatam par uzņēmuma darbu jāatbilst jūsu augstskolas prakses programmas prasībām (Skatīt arī:), parasti tajā ir:

- kalendārais plāns;

- dienasgrāmata;

- īpašības no prakses vietas

- ievads;

- galvenā daļa;

- secinājums;

- bibliogrāfija;

- pieteikumi

Titullapa sastādīts pēc parauga no vadlīnijām. Titullapā ir informācija par augstskolas nosaukumu, prakses veidu (izglītības, ievada, rūpnieciskā, pirmsizlaiduma), prakses tēmu, specialitāti, studentu, darba vadītāju, rakstīšanas vietu un gadu.

Titullapas paraugs

Kalendāra plāns ir sastādīts tabulas veidā un satur datus par jūsu uzņēmumā veiktā darba veidu, laiku un vietu. Dažreiz viņš ieiet dienasgrāmatā.

Prakses atskaites grafika piemērs

Prakses dienasgrāmata- līdzīgs kalendāra plānam. Dienasgrāmata ir galvenais dokuments kopā ar atskaiti, saskaņā ar kuru students atskaitās par prakses programmas izpildi.

Praktikants katru dienu atzīmē, ko viņš šodien darīja vai mācījās. Sakārto visu tabulas veidā.

Prakses dienasgrāmatas aizpildīšanas piemērs

Raksturīgs no rūpnieciskās, izglītības vai diploma prakses vietas jāatspoguļo dati par praktikanta zināšanām, prasmēm un iemaņām. Par viņa profesionālās sagatavotības līmeni, personiskajām īpašībām, kā arī par darbu un uzdevumiem, ko students veica, apmeklējot uzņēmumu. Un, protams, ieteicamais vērtējums.

Studentam jāsaņem atsauces vēstule no sava darba vadītāja un jāpievieno tā atskaitei. Bet praksē vadītājs šo atbildību uzliek skolēnam.

Parauga raksturlielumi no prakses vietas

Prakses atskaites satura paraugs

Ievads satur:

  • informācija par prakses vietu;
  • tās mērķi un uzdevumi, kas norādīti vadlīnijās;
  • pētījuma objekts un priekšmets;
  • pētāmās tēmas pašreizējā stāvokļa novērtējums;
  • var saturēt paredzamos prakses rezultātus.

Ievada piemērs

Galvenā daļa sadalīts nodaļās. Satur teorētisko un praktisko daļu. Praktiskajā daļā ir aprakstīta uzņēmuma struktūra un darbība. Notiek analīze. Tiek identificēti pozitīvie un negatīvie aspekti uzņēmuma vai iestādes darbā. Ir sniegti visi aprēķini, grafiki un tabulas.

Secinājums rakstīts, pamatojoties uz pētīto materiālu. Satur atbildes uz ievadā izvirzītajām problēmām. Ietver visus galvenajā daļā iegūtos secinājumus. Varat iekļaut sava darba novērtējumu un sniegt ieteikumus uzņēmuma darbības uzlabošanai.

Prakses atskaites noslēguma paraugs

Bibliogrāfija satur visus darba rakstīšanā izmantotos avotus, ieskaitot tos, kas norādīti. saskaņā ar vadlīnijām vai GOST. Tas var ietvert no uzņēmuma saņemto dokumentu nosaukumus, kā arī normatīvo literatūru un interneta avotus.

Lietojumprogrammas iekļaut darba tekstā visus datus, uz kuriem var atsaukties, rakstot darbu. Tas var būt pārskatu sniegšana, uzņēmuma organizatoriskā struktūra, tiesību aktu izraksti, anketas, rasējumi, diagrammas, tabulas. Visi dokumenti, kurus atradāt uzņēmumā un kas noderēja atskaites darba rakstīšanai.

Patstāvīga prakses atskaites rakstīšana ir ļoti interesanta un informatīva. Bet, ja jums ir grūtības ar rakstīšanu vai nevarējāt iziet praksi uzņēmumā, vienmēr varat vērsties pēc palīdzības pie mūsu speciālistiem un saņemt kvalificētu padomu.

Krievijas Federācijas Izglītības un zinātnes ministrija
Federālā valsts budžeta izglītības iestāde

Augstākā profesionālā izglītība

Tulas Valsts universitāte

Ekonomikas un vadības fakultāte

Finanšu un vadības katedra

ZIŅOT

Saskaņā ar ražošanas praksi

Studentu gr. 720781_________________________________________

Prakses bāze SIA "Radiomarket" Tulā
Treniņu laiks ar " 27 » 2011. gada jūnijs

Autors 23 » 2011. gada jūlijs

Prakses vadītājs

No universitātes ____________________________________

Prakses vadītājs

No uzņēmuma ___________________________________
Tula 2011


Ievads.
Rūpnieciskā prakse tika pabeigta sabiedrībā ar ierobežotu atbildību "Radiomarket". Tas ir tirdzniecības uzņēmums, kas specializējas sadzīves elektropreču, radio un televīzijas iekārtu vairumtirdzniecībā. Radiomarket LLC savu darbību veic, organizējot vairumtirdzniecību no Radiomarket noliktavas.

Prakses mērķis bija nostiprināt un padziļināt specialitātes “Finanses un kredīts” speciālajās disciplīnās apgūtās teorētiskās un praktiskās iemaņas.

Prakses laikā tika atrisināti šādi uzdevumi:

1. Pamatdisciplīnu apguvē iegūto zināšanu nostiprināšana un padziļināšana (organizāciju ekonomika, ekonomiskā analīze, grāmatvedība);

2. Praktisko iemaņu apgūšana darbam dažādu īpašuma formu uzņēmumu, organizāciju un iestāžu finanšu dienestos;

3. Saimnieciskās vienības finansiālā stāvokļa provizoriskā novērtējuma veikšana un turpmākās attīstības prognozēšana;

4. Nepieciešamo materiālu vākšana, sintēze un analīze turpmākai galīgā kvalifikācijas darba pabeigšanai, kā arī pētnieciskā darba turpināšanai.

^ 1. Radiomarket LLC ekonomiskais raksturojums.
Objekts ir uzņēmums "Radiomarket".

Radiomarket LLC tika dibināts 2005. gadā Tulas pilsētā. Šajā laikā uzņēmumam izdevās nostiprināties kā uzticams elektropreču piegādātājs.

Šobrīd uzņēmums specializējas vairumtirdzniecībā un mazajā vairumtirdzniecībā un sadzīves elektropreču, radiomateriālu, televīzijas iekārtu un radiotehnikas komponentu piegādē.

Radiomarket LLC darbības pamatprincipi:


  1. Izmantojot tikai augstas kvalitātes materiālus.

  2. Vienmēr uzturot plašu produktu klāstu.

  3. Stingra kontrole pār visu produktu piegādi un uzglabāšanu.

  4. Tūlītēja atbilde uz klientu prasībām.

  5. Elastīga cenu noteikšana.
Uzņēmums pastāvīgi cenšas paplašināt savu produktu klāstu. Lai apmierinātu savus klientus pusceļā, uzņēmums piedāvā pārdošanai jaunas preces, kas ir pieprasītas tirgū.

Šobrīd sabiedrība ar ierobežotu atbildību "Radiomarket" ir privāts komercuzņēmums un darbojas saskaņā ar uzņēmuma statūtiem, Krievijas Federācijas konstitūciju un spēkā esošajiem Krievijas Federācijas tiesību aktiem.

Radiomarket LLC ir neatkarīga juridiska persona, kuru 2005. gada 2. augustā vienotajā valsts juridisko personu reģistrā reģistrēja Krievijas Federācijas Federālais nodokļu dienests Tulas padomju apgabalam ar reģistrācijas numuru 000994177. Radiomarket LLC ir neatkarīga bilance un norēķinu konts Tula OSB Nr. 8604 Tula.

Radiomarket LLC ir neatkarīga saimnieciskā vienība, kas darbojas uz pilnas saimnieciskās uzskaites, pašfinansēšanās un pašpietiekamības pamata.

Radiomarket LLC, tāpat kā jebkurš cits uzņēmums, kas nodarbojas ar finanšu un saimniecisko darbību, saņem ienākumus, no kuriem maksā dažādus nodokļus un maksājumus budžetā. Līdzekļi, kas paliek uzņēmumā pēc šo nodokļu un maksājumu nomaksas, ir pilnībā tā rīcībā.

Konkurenci par Radiomarket vairumtirdzniecības noliktavu zināmā mērā rada pašu piegādātāji - lielas vairumtirdzniecības noliktavas:


  • Fiamm Industrial Rus LLC (Maskava)

  • CJSC Platan Components (Maskava)

  • SIA "DKO Elektronshchik" (Maskava)

  • CJSC "Planar-Pribor" (Sanktpēterburga)
Bet, atrodoties tuvāk galvenajiem klientiem - maziem veikaliem un uzņēmumiem Tulā, Radiomarket ir ievērojama konkurences priekšrocība cenu un piegādes sistēmas pieejamības ziņā.

Konkurējošie uzņēmumi pilsētā ir Avtomatika Market LLC, Radio-komplekt LLC, Elektroresurs LLC

Uzņēmuma Radiomarket vairumtirdzniecības noliktavas sortiments ar dažādiem radio produktiem. Šis produkts ir paredzēts plašam patērētāju lokam. Šīs noliktavas galvenie klienti ir remontdarbnīcas un lielie uzņēmumi Tula pilsētā, piemēram:


  • Valsts vienotais uzņēmums KB "Priborostroeniya"

  • Valsts vienotā uzņēmuma KBP filiāle "TsKIB SOO"

  • GU TO "Tula parks"

  • CJSC Tulagorgaz

  • CJSC "Tulazheldormaš"

  • AAS OKB "Oktava"

  • FSUE ONP "Splav"

  • Federālā valsts iestāde "Tula standartizācijas un metroloģijas centrs"
Uzņēmuma komercpolitikā priekšroka tiek dota ārvalstu ražotāju produkcijai, uzņēmuma komercpolitikā galvenais uzsvars tiek likts uz pārdotās produkcijas klāsta paplašināšanu un padziļināšanu.
^ 2. Uzņēmuma finansiālā stāvokļa novērtējums
Uzņēmuma finansiālā stāvokļa novērtēšanai tiek izmantoti grāmatvedības dati (veidlapa Nr.1 ​​“Bilance” un veidlapa Nr.2 “Peļņas un zaudējumu aprēķins”) par 2010.gadu un 2011.gada pirmo pusgadu. (Pielikums)
Finanšu rādītāju sistēmu, kas raksturo uzņēmuma finansiālo stāvokli, var iedalīt vairākās rādītāju grupās:

  • Uzņēmuma rentabilitātes novērtējums;

  • Pārvaldības efektivitātes vai produkta rentabilitātes novērtējumi;

  • Uzņēmējdarbības aktivitātes vai kapitāla produktivitātes aplēses;

  • Tirgus ilgtspējības novērtējumi;

  • Bilances aktīvu likviditātes novērtējums kā maksātspējas pamats.

^ 2.1. Uzņēmuma rentabilitātes aplēses:


  1. Uzņēmuma kopējā rentabilitāte, kas definēta kā bruto (bilances) peļņas attiecība pret īpašuma vidējo vērtību.

Kur
P B – grāmatvedības peļņa (pirms nodokļiem)

Ar pamatlīdzekļiem – pamatlīdzekļu vidējās gada izmaksas

Ar MPZ – krājumu vidējās gada izmaksas.


  1. Uzņēmuma neto rentabilitāte, kas definēta kā tīrās peļņas attiecība pret īpašuma vidējo vērtību.

, Kur
P ir tīrs – tīrā peļņa.


3. ^ Neto atdeve no pašu kapitāla , kas definēts kā uzņēmuma tīrās peļņas attiecība pret vidējo pamatkapitālu.

, Kur
SK - pamatkapitāls (bilances III sadaļas rezultāts)


4. Ražošanas līdzekļu kopējā rentabilitāte, kas definēta kā bruto (bilances) peļņas attiecība pret ražošanas pamatlīdzekļu un apgrozāmo materiālu vidējām izmaksām.

, Kur
P VAL – bruto (bilances) peļņa.


^ 2.2 Pārvaldības efektivitātes vai produkta rentabilitātes novērtējumi:
1. Neto peļņa uz 1 rubli. apgrozījums, kas definēts kā uzņēmuma tīrās peļņas attiecība pret apgrozījumu (ieņēmumiem)


2. Peļņa no produktu pārdošanas uz 1 rubli. apgrozījums, kas definēta kā peļņas no produktu pārdošanas attiecība pret apgrozījumu.


  1. Kopējā peļņa uz 1 rubli. apgrozījums, kas definēts kā bruto (bilances) peļņas attiecība pret apgrozījumu.


^ 2.3. Uzņēmējdarbības aktivitātes vai kapitāla produktivitātes aplēses:
1. Kopējā kapitāla produktivitāte (kapitāla produktivitāte), definēta kā apgrozījuma attiecība pret īpašuma vidējo vērtību

, Kur

IN - gada izlaidi vērtībā vai fiziskajā izteiksmē

Tas ir, par 1 rubli no uzņēmuma īpašuma vērtības tiek ieskaitīti attiecīgi 2,91, 3,05 un 1,42 rubļi ieņēmumi 2009., 2010. gadā un 2011. gada 1. pusgadā.
2. ^ Ražošanas pamatlīdzekļu un nemateriālo aktīvu atdeve , kas definēts kā apgrozījuma attiecība pret ražošanas pamatlīdzekļu un nemateriālo aktīvu vidējām izmaksām.

Tā kā uzņēmuma bilancē nav pamatlīdzekļu, ražošanas pamatlīdzekļu un nemateriālo ieguldījumu atdeve nav nosakāma.


  1. ^ Visu apgrozāmo līdzekļu apgrozījums , kas definēts kā apgrozījuma attiecība pret apgrozāmo līdzekļu vidējo vērtību

, Kur

C ObA – apgrozāmo līdzekļu vidējā vērtība.


  1. Krājumu apgrozījums, kas definēts kā apgrozījuma attiecība pret krājumu vidējo vērtību

, Kur

СЗ – krājumu vidējās izmaksas.


5.Debitoru parādu apgrozījums, kas definēts kā apgrozījuma attiecība pret vidējo debitoru parādu summu.

, Kur
DZ – Debitoru parādi


6. Bankas aktīvu apgrozījums, kas definēts kā apgrozījuma attiecība pret vidējo brīvās naudas un vērtspapīru apjomu.

, Kur

Dsr – skaidra nauda.


7. Apgrozījums uz pašu kapitālu, kas definēts kā apgrozījuma attiecība pret vidējo pamatkapitālu.


^ 2.4. Tirgus ilgtspējības novērtējumi:
1. Autonomijas koeficients (K A ) – viena no svarīgākajām uzņēmuma finansiālā stāvokļa stabilitātes pazīmēm, tā neatkarība no aizņemtiem līdzekļu avotiem. Autonomijas koeficients tiek definēts kā pašu kapitāla attiecība pret kopējo bilanci.

, Kur

- uzņēmuma pašu kapitāls (kapitāls un rezerves)

B – bilances valūta


Normālais limits dotajam koeficientam K A ≥0,5 nozīmē, ka visas uzņēmuma saistības var segt ar saviem līdzekļiem, kas ir svarīgi ne tikai pašam uzņēmumam, bet arī tā kreditoriem. Autonomijas koeficienta palielināšana norāda uz uzņēmuma finansiālās neatkarības palielināšanos un finanšu grūtību riska samazināšanos turpmākajos periodos. Šī tendence, no kreditoru viedokļa, palielina garantiju, ka uzņēmums atmaksās savas saistības.

No aprēķinātajiem datiem izriet, ka uzņēmumam ir pietiekama finansiālās neatkarības pakāpe, jo autonomijas koeficienta vērtība ir augstāka par kritērijiem. Pozitīvs aspekts var būt šī rādītāja pieaugums 2011.gadā, salīdzinot ar 2010. un 2009.gada rezultātiem.
2. ^ Parāda attiecība pret pašu kapitālu (K Z/S) ir finansiālais raksturlielums, kas papildina autonomijas koeficientu un tiek definēts kā uzņēmuma saistību summas dalīšanas ar tā pašu kapitāla summu.

, Kur

- ilgtermiņa aizdevumi un aizņēmumi

- īstermiņa aizdevumi un aizņēmumi


2011. gada jūnijā bija vērojams finanšu sviras samazinājums līdz 0,814, kas liecina par finansiālās atkarības samazināšanos no ārējiem investoriem pētāmā perioda beigās.


  1. ^ Mobilo un imobilizēto līdzekļu attiecība , nosaka, sadalot apgrozāmos līdzekļus imobilizētajos (ilgtermiņa) līdzekļos.

, Kur

E – apgrozāmie līdzekļi (bilances II sadaļas rezultāts)

F – ilgtermiņa līdzekļi (bilances I sadaļas rezultāts)


4. ^ Manevrēšanas koeficients (KM) ir vēl viena svarīga uzņēmuma finansiālā stāvokļa stabilitātes pazīme. Veiklības koeficients ir definēts kā uzņēmuma paša apgrozāmā kapitāla (E C = SK-F) attiecība pret kopējo kapitāla un rezervju apjomu.

,


Manevrēšanas koeficients parāda, kāda daļa no uzņēmuma pašu līdzekļiem ir mobilajā formā, kas ļauj salīdzinoši brīvi manevrēt ar šiem līdzekļiem. Augsta veiklības koeficienta vērtība pozitīvi raksturo finansiālo stāvokli, tomēr praksē nav noteiktas rādītāja normālās vērtības. Dažreiz specializētajā literatūrā kā optimālā koeficienta vērtība tiek ieteikta 0,5.

Attiecīgajā uzņēmumā tiek palielināts veiklības koeficients, kas ļauj pozitīvi novērtēt uzņēmuma finansiālo stāvokli.
5. Krājumu piegādes koeficients un izmaksas no pašu veidošanās avotiem, kas vienāds ar pašu apgrozāmā kapitāla apjoma attiecību pret uzņēmuma krājumu izmaksām un izdevumiem.

, Kur
E Z – materiālie apgrozāmie līdzekļi (bilances 210.rinda)

Iepriekš tika uzskatīts, ka krājumu piegādes un izmaksu no pašu veidošanās avotiem koeficientam jābūt no 0,6 līdz 0,8. tirgus apstākļos šādu normu nevar bez ierunām ieteikt. Savukārt pašu apgrozāmo līdzekļu apjoma pieaugums līdz 2011.gadam vērtējams kā pozitīva tendence.
6. ^ Rūpnieciskā īpašuma attiecība piešķir svarīgu fondu struktūras raksturlielumu. To aprēķina kā ražošanas pamatlīdzekļu, krājumu un nepabeigtās ražošanas summas attiecību pret bilances kopsummu.

, Kur
OS – pamatlīdzekļu izmaksas (bilances 120.rinda)

Z – krājumi (bilances 210.rinda)

NP – nepabeigtie ražojumi (bilances 130. rinda)

Pamatojoties uz uzņēmējdarbības prakses statistikas datiem, ierobežojums K P.I.M. tiek uzskatīts par normālu šim koeficientam. ≥0,5.
7. Ilgtermiņa aizņemto līdzekļu rādītājs, kas vienāds ar ilgtermiņa aizdevumu un aizņemto līdzekļu summas attiecību pret uzņēmuma pašu līdzekļu un ilgtermiņa aizdevumu un aizņēmumu avotu summu.

, Kur

C DC – ilgtermiņa aizņēmumu un aizņemto līdzekļu apjoms (bilances IV sadaļas rezultāts)


Ilgtermiņa aizņēmuma koeficienta būtība ir spēja noteikt daļu no ilgtermiņa aktīvu veidošanās avotiem pārskata datumā, kas attiecas uz ilgtermiņa aizņemtajiem līdzekļiem un pašu kapitālu. Ja šis rādītājs ir pārāk augsts, tad uzņēmums ir atkarīgs no piesaistītā kapitāla. Tas novedīs pie tā, ka nākotnē īpašnieks maksās lielu naudas summu par kredītu un kredītu izmantošanu.Mūsu gadījumā koeficients ir zems un maksājumi nākotnē būs nelieli.
8. Īstermiņa parāda attiecība , izsakot uzņēmuma īstermiņa saistību īpatsvaru kopējā saistību summā.

,


Īstermiņa aizdevumi aizņem lielu daļu no uzņēmuma saistībām.
9. ^ Krājumu veidošanās avotu un izmaksu autonomijas koeficients , kas parāda pašu apgrozāmo līdzekļu īpatsvaru galveno rezervju avotu un izmaksu kopapjomā.




Apmēram trešā daļa no galvenajiem rezervju un izmaksu avotiem ir paša uzņēmuma apgrozāmie līdzekļi.
^ 2.5. Bilances aktīvu likviditātes novērtējumi kā maksātspējas pamatā:
1. Absolūtās likviditātes rādītājs(A.L.). To aprēķina pēc likvīdāko aktīvu vērtības attiecības ar vissteidzamāko saistību un īstermiņa saistību apjomu. Likvīdākie aktīvi, kā minēts, ir skaidra nauda, ​​vērtspapīri un citi īstermiņa finanšu ieguldījumi.

, Kur

A1 — likvīdākie aktīvi ir uzņēmuma naudas līdzekļi un īstermiņa finanšu ieguldījumi bez organizācijām izsniegtajiem aizdevumiem (bilances aktīva II sadaļas 250. un 260.rindas summa)

K t - īstermiņa aizdevumi un aizņemtie līdzekļi (bilances saistību V sadaļas 610. rinda)

R p - norēķini (kreditoru parādi) un citas saistības (bilances saistību V sadaļas 620. rinda un 660. rinda)


Absolūtais likviditātes rādītājs parāda, cik lielu daļu uzņēmuma īstermiņa parādu iespējams atmaksāt tuvākajā laikā.

Šī indikatora parastajam ierobežojumam ir forma K A.L. ≥ 0,2…0,5

No absolūtās likviditātes rādītāja aprēķinātajām vērtībām izriet, ka uzņēmums 2009.-2011.g. nebija pašreizējās maksātspējas.
2. ^ Kritiskais likviditātes rādītājs vai starpposma pārklājuma koeficients(K.L.). To var iegūt no absolūtās likviditātes rādītāja, skaitītājā pievienojot debitoru parādus un citus aktīvus.

, Kur

A2 — ātri realizējamie aktīvi - īstermiņa debitoru parādi un citi aktīvi (bilances aktīva II sadaļas 230.240. un 270.rinda)


Koeficients atspoguļo uzņēmuma prognozētās maksājumu iespējas, ja tiek savlaicīgi norēķināti ar parādniekiem. Likviditātes rādītāja apakšējās normas robežas aplēse ir formā K.L. ≥ 1.

Pat veicot savlaicīgus norēķinus ar pircējiem un klientiem, analizētā uzņēmuma maksājumu iespējas ir nelielas: kritiskās likviditātes rādītājs samazinās no 0,108 (2009. gada beigās) līdz 0,075 (uz 2011. gada 30. jūniju).


  1. ^ Pašreizējā attiecība vai pārklājuma koeficients(T.L.) ir vienāds ar visu uzņēmuma apgrozāmo (mobilo) līdzekļu (atskaitot imobilizāciju saskaņā ar bilances aktīva II sadaļas posteņiem) attiecību pret īstermiņa saistību summu.

, Kur

A3 — Lēnām pārdodot aktīvus, tiek iekļauti krājumi, no kuriem atskaitītas nosūtītās preces, mīnus nākamo periodu izdevumi, plus ilgtermiņa debitoru parādi (210. rinda mīnus nosūtītās preces, mīnus nākamo periodu izdevumi + 230. rinda)


Seguma koeficients parāda uzņēmuma maksāšanas iespējas, kas novērtētas, ņemot vērā ne tikai savlaicīgus norēķinus ar parādniekiem un izdevīgu gatavās produkcijas pārdošanu, bet arī, ja nepieciešams, citu materiālo apgrozāmo līdzekļu elementu pārdošanu.

Parastais pārklājuma koeficienta ierobežojums ir

Uz T.L. ≥ 2.

No aprēķinātajiem datiem izriet, ka uzņēmumam, ievērojot savlaicīgus norēķinus ar debitoriem, labvēlīgus tirgus apstākļus, nākotnē ir likviditāte, turklāt uzņēmuma maksātspēja uz analizējamā perioda beigām palielinās, par ko liecina maksātspējas pieaugums. likviditātes rādītāji 2011 . gadā salīdzinājumā ar 2009 .
Relatīvie finanšu rādītāji ir tikai orientējoši uzņēmuma finansiālā stāvokļa rādītāji. Signāls uzņēmuma finansiālā stāvokļa rādītājs ir tā maksātnespēja.

Uzņēmuma finansiālā stāvokļa provizoriskā novērtējuma galvenais mērķis ir pamatot lēmumu atzīt bilances struktūru par neapmierinošu un uzņēmumu par maksātnespējīgu.

Uzņēmuma bilances struktūras analīze un novērtēšana tiek veikta, pamatojoties uz rādītājiem:


  • Pašreizējā attiecība

  • Pašu līdzekļu nodrošinājuma koeficients (K O.S.S.)
Pašu kapitāla rādītājs ir definēts kā starpības attiecība starp pašu kapitāla avotu apjomu (bilances pasīvu puses III sadaļas kopsumma) un pamatlīdzekļu un citu ilgtermiņa aktīvu faktiskajām izmaksām (kopējā summa bilances aktīvu I sadaļas) uz uzņēmuma rīcībā esošā apgrozāmā kapitāla faktiskajām izmaksām krājumu, nepabeigtās produkcijas, gatavās produkcijas, naudas, debitoru parādu un citu apgrozāmo līdzekļu veidā.




Pamats, lai uzņēmuma bilances struktūru atzītu par neapmierinošu un uzņēmumu par maksātnespējīgu, ir izpildīts viens no šādiem nosacījumiem:

  • Pašreizējā attiecība pārskata perioda beigās ir mazāka par 2;

  • Pašu kapitāla rādītājs pārskata perioda beigās ir mazāks par 0,1.
Mūsu gadījumā uz 2011.gada 30.jūniju K T.L. = 2,059 > 2, K O.S.S. = 0,330 > 0,1.

Neviens no nosacījumiem nav izpildīts, kas nozīmē, ka uzņēmums ir maksātspējīgs un tā bilances struktūra ir apmierinoša.

Secinājums

Radiomarket LLC darbība laika posmā no 2009. līdz 2011. gadam. ko raksturo pārdošanas ieņēmumu pieaugums, pamatlīdzekļu un apgrozāmo līdzekļu rentabilitātes pieaugums, kapitāla produktivitātes koeficienta pieaugums

Tomēr pētāmajam uzņēmumam ir arī negatīva tendence (īpaši tirdzniecības uzņēmumiem) - apgrozāmo līdzekļu apgrozījuma rādītāja samazināšanās.

Radiomarket LLC finansiālā stāvokļa analīze parādīja, ka uzņēmuma bankrota iespējamība ir ļoti zema, uzņēmums ir maksātspējīgs un ar apmierinošu bilances struktūru.

Uzņēmums ir stabils tirgū, samazinās atkarība no aizņemtajiem līdzekļiem un ārējiem investoriem, uzņēmums savus izdevumus spēj segt no saviem līdzekļiem.

Uzņēmuma darbības analīze parādīja, ka pēdējo 3 gadu laikā uzņēmumam ir bijusi stabila augšupejoša tendence galvenajos komerciālo un finansiālo efektivitāti raksturojošajos rādītājos, kas nozīmē, ka uzņēmums ekonomiski attīstās pareizā virzienā. Nav nepieciešamas ne vadības reformas, ne līdzekļu pārdale, ne darbības maiņa.

Organizācija veiksmīgi pilda savu galveno uzdevumu – peļņas gūšanu.

^ Bibliogrāfija:


  1. Radiomarket LLC finanšu pārskatu dati (veidlapa Nr. 1 “Bilance” un veidlapa Nr. 2 “Peļņas un zaudējumu aprēķins”).

  2. Elagins Ju.A., Nikolajeva T.I. Tehnoloģijas un komercdarbība. 1. daļa. Mazumtirdzniecība: Mācību grāmata.-Jekaterinburga, 2007

  3. Žurnāls "Audīts un finanšu analīze" Nr.2, 2011.g

  4. Lekciju konspekti par disciplīnu “Grāmatvedība” Kalačeva T.I., Tula State University 2011

  5. Lekciju konspekti disciplīnā “Organizāciju ekonomika” Sycheva I.V., Tula State University 2010

  6. Lekciju konspekti disciplīnā “Ekonomiskā analīze” Romanova L.E., Tula State University 2011

  7. Profesionāla finanšu analīzes sistēma http://www.1-fin.ru

Ievads
1.nodaļa. Investīciju projekta būtība, klasifikācija un investīciju cikls
2.nodaļa. Investīciju projekta novērtēšanas metodes
3.nodaļa. Investīciju projektu riska analīze
Raksts. Aktuālās problēmas investīciju projektu biznesa plānošanā Krievijā
Secinājums
Izmantoto avotu saraksts

Ievads

Līdz ar tirgus ekonomikas attīstību palielinās nenoteiktība organizāciju ekonomiskās telpas vidē. Mūsdienu tirgus apstākļos, lai panāktu optimālu ekonomisko efektu un labāko darbības organizēšanas formu, investoram jāstrādā ar maksimālu ekonomisko atdevi, tas ir, pārdomāti, kompetenti, tālredzīgi un savlaicīgi. Kompetenta investīciju projekta izstrāde un efektivitātes novērtēšana kalpo par pamatu efektīvu vadības lēmumu pieņemšanai un veiksmīgai uzņēmuma darbībai.

Investīciju projekta izstrāde ir sarežģīts, darbietilpīgs un dārgs process, kas prasa milzīgu informācijas daudzumu, kas pēc tam jāanalizē no dažādiem leņķiem, izmantojot dažādas metodes un ņemot vērā ļoti daudzus faktorus.

Pašlaik investīciju projektu izstrādei ir ievērojams skaits metožu. Tikmēr atsevišķi finanšu analīzes teorētiskie un metodoloģiskie jautājumi nav pietiekami attīstīti.

Mūsdienu Krievijas investori saskaras ar akūtiem jautājumiem, kas saistīti ar investīciju projekta izstrādi un efektivitātes novērtēšanu, kā arī tā rezultātu adekvātu interpretāciju. Šajā sakarā īpaši aktuāla ir teorētisko un metodisko principu pilnveidošana, kas noteica šī pētījuma tēmas izvēli.

Prakses mērķis ir sagatavoties šādām aktivitātēm:

  • informācijas vākšana un apkopošana maģistra darba rakstīšanai;
  • teorētisko zināšanu padziļināšana par izvēlēto tēmu;
  • praktisko iemaņu un kompetenču apguve apmācību laikā iegūto teorētisko un praktisko zināšanu pielietošanā, kā arī pieredze zinātniski pētnieciskajā darbībā.

Prakses mērķi ir:

  • pieredzes iegūšana aktuālas zinātniskas problēmas izpētē;
  • fundamentālās un periodiskās literatūras materiālu, kā arī normatīvo un metodisko materiālu studēšana un apkopošana par maģistra darba teorētiskajā daļā izstrādātajiem jautājumiem;
  • izvēlētās pētījuma tēmas aktualitātes un praktiskās nozīmes apliecinājums;
  • pētāmā materiāla apkopošana, sistematizēšana un vispārināšana izmantošanai maģistra darbā;
  • zinātniskā raksta sagatavošana publicēšanai un konferences referāta tēžu sagatavošana par izvēlēto pētījuma tēmu.

Prakse tika veikta pastāvīgi Ekonomikas institūta Finanšu un kredītu katedrā.

1.nodaļa. Investīciju projekta būtība, klasifikācija un investīciju cikls.

Saskaņā ar likumu “Par investīciju darbībām Krievijas Federācijā, kas tiek veiktas kapitālieguldījumu veidā” ar investīciju projektu saprot “kapitālo ieguldījumu ekonomiskās iespējamības, apjoma un laika pamatojumu, ieskaitot nepieciešamo projekta dokumentāciju, kas izstrādāta saskaņā ar Krievijas Federācijas tiesību aktiem, kā arī investīciju veikšanas praktisko darbību apraksts (biznesa plāns).

Tādējādi, kā izriet no iepriekš minētā likuma, investīciju projekts sastāv no dokumentu kopuma, kurā formulēti turpmākās darbības mērķi un to sasniegšanai nepieciešamo darbību saraksts, kas sastāv no “diviem galvenajiem blokiem:

  • dokumentēts pamatojums kapitālieguldījumu ekonomiskā iespējamībai, apjomam un termiņam, ieskaitot nepieciešamo projekta un tāmes dokumentāciju, kas izstrādāta saskaņā ar Krievijas Federācijas tiesību aktiem un noteiktajā kārtībā apstiprinātiem standartiem (normām un noteikumiem);
  • praktisko darbību apraksts investīciju veikšanai - biznesa plāns.”

Pirmkārt, investīciju projekts ir pasākumu kopums, kas vērsts uz ražošanas (darbu, pakalpojumu) modernizāciju vai jaunas radīšanu ekonomiska labuma gūšanai, kas tiek īstenots ierobežotā termiņā un ar noteiktu kapitālieguldījumu apjomu, kā arī dizaina tāmju un biznesa plāna pieejamība.

Investīciju projektus var klasificēt pēc dažādiem kritērijiem. Investīciju projektu klasificēšanai izšķir šādus kritērijus:

  • ar savstarpēju ietekmi vienam uz otru;
  • atbilstoši īstenošanas periodam;
  • pēc to mēroga;
  • par nepieciešamo ieguldījumu apjomu;
  • saskaņā ar to galveno uzmanību;
  • atbilstoši riska pakāpei;
  • pēc ieguldījumu mērķa;
  • atbilstoši ierosinātā efekta veidam.

Pamatojoties uz to savstarpējo ietekmi vienam uz otru, investīciju projektus var iedalīt šādos veidos:

  • Patstāvīgie projekti - kad lēmums par vienu investīciju projektu neietekmē lēmumu akceptēt citu investīciju projektu.
  • Atkarīgie projekti ir tie projekti, kuriem lēmums par viena projekta īstenošanu ietekmē citu projektu.

Atkarīgos projektus var iedalīt šādos veidos:

  • Alternatīvi (savstarpēji izslēdzoši) projekti, kad, pieņemot vienu no projektiem, nav iespējams realizēt citus.
  • Papildu projekti, kad iespējams īstenot tikai vairākus projektus kopā. Būtisku interesi rada divu veidu papildu projekti:
  • komplementārie projekti – kad viena investīciju projekta pieņemšana rada ienākumu pieaugumu no citiem projektiem;
  • projekti, kas saistīti ar aizstāšanas attiecībām - kad jauna projekta pieņemšana noved pie ienākumu samazināšanās no citiem esošajiem projektiem.

Atbilstoši īstenošanas periodam tos iedala 3 veidos:

  • īstermiņa projekti – projekta īstenošanas laiks ir līdz 3 gadiem;
  • vidēja termiņa projekti – projekta īstenošanas laiks ir 3-5 gadi;
  • ilgtermiņa projekti – projekta īstenošanas laiks pārsniedz 5 gadus.

Klasificējot pēc to mēroga, jāņem vērā, ka projekta mērogs raksturo sociālo nozīmi, ko nosaka projekta rezultātu ietekme uz vismaz vienu no iekšējiem vai ārējiem tirgiem (finanšu, preču un pakalpojumiem, resursiem), kā arī par ekonomisko un sociālo situāciju. Mēroga ziņā tos ieteicams iedalīt šādos veidos:

  • globāli projekti, kuru īstenošana būtiski ietekmē ekonomisko, sociālo vai vides situāciju visā pasaulē vai lielā valstu grupā;
  • valsts ekonomiskie projekti ietekmē visu valsti vai tās lielos reģionus (Volgas apgabals, Urāli), un novērtējums var aprobežoties ar šīs ietekmes ņemšanu vērā;
  • Vērtējot var neņemt vērā apjomīgus projektus, projektus, kuriem ir ietekme uz atsevišķām nozarēm vai lielām teritoriālām vienībām (rajoniem, pilsētām, federācijas subjektiem), un šo projektu ietekmi uz citiem reģioniem un nozarēm;
  • vietējie projekti, kuru ietekmi ierobežo tikai konkrētā uzņēmuma ietvars un kuriem nav būtiskas ietekmes uz ekonomisko, sociālo un vides situāciju reģionā. Man arī nav lielas ietekmes uz cenām preču tirgos.

Pamatojoties uz nepieciešamo investīciju mērogu, šī ir nosacīta klasifikācija, jo Dažādiem uzņēmumiem kritēriji projekta klasificēšanai kā liela vai maza var atšķirties. Izšķir šādus projektu veidus:

  • lielie projekti;
  • vidējie projekti (tradicionālie);
  • maziem projektiem.

Saskaņā ar to galveno mērķi no šī kritērija viedokļa tos var iedalīt šādos veidos:

  • komercprojekti, kuru galvenais mērķis ir peļņas gūšana;
  • sociālie projekti, kuru mērķis ir risināt, piemēram, bezdarba problēmas, analfabētu lielo skaitu, bijušo militārpersonu adaptāciju utt.;
  • vides projektiem, galvenais mērķis ir uzlabot cilvēku dzīves vidi, kā arī floru un faunu.

Šāda veida riska klasifikācija ir sadalīta šādos projektos:

  • riskanti projekti, šie projekti ietver investīcijas jauna veida produktos vai tehnoloģijās;
  • mazāk riskanti projekti ir projekti, kas tiek īstenoti pēc valdības pasūtījuma un ietver valsts atbalstu.

Investīciju projekti var būt vērsti uz šādu mērķu sasniegšanu:

  • ražošanas efektivitātes paaugstināšana. Tas ietver izmaksu samazināšanu, nezaudējot produktu kvalitāti;
  • ražošanas paplašināšana. Ražošanas jaudas palielināšana, lai palielinātu produkcijas izlaidi, vienlaikus palielinot pārdošanas tirgu;
  • investīciju projekti, kas paredz jaunu ražotņu izveidi. Jaunu ražotņu izveide, lai paplašinātu sortimentu un attīstītu jaunus tirgus;
  • jaunu tehnoloģiju attīstība. Uzņēmumā spēlē nozīmīgu lomu, jo ja tas izdosies, tas palielinās konkurētspēju un turpmāko attīstību;
  • sociālo problēmu risināšana. Šos projektus, kas vērsti uz sociālo vajadzību apmierināšanu, parasti īsteno valsts un lielie uzņēmumi;
  • valsts prasību īstenošana. Tie attiecas uz atbilstību produktu kvalitātes standartiem, vides standartiem, darbinieku ekspluatācijas pakāpi utt.

Investīciju cikls ir laika posms no projekta uzsākšanas līdz tā likvidācijai, ir nepieciešams analizēt projekta darba finansēšanas problēmas un pieņemt atbilstošus lēmumus.

Ir četras fāzes, katrai no tām ir savi mērķi un uzdevumi:

  • pirmsinvestīcijas, sākotnējās izpētes fāze un galīgais lēmums par investīciju projekta pieņemšanu;
  • investīcijas, projektēšanas posms, darba līguma vai būvdarbu līguma slēgšana utt.;
  • uzņēmuma darbības, saimnieciskās darbības posms;
  • likvidācijas posms, projekta beigas un tā likvidēšana (ja nepieciešams) investīciju projekta īstenošanas seku.

Projekta fāzes un posmi ir apkopoti 1.1. tabulā.

1.1. tabula

Investīciju projekta dzīves cikls

Pirmsinvestīciju posms sākas ar investīciju iespēju apzināšanu un beidzas ar lēmuma pieņemšanu par ieguldījumu. Ietver vairākus posmus:

  • investīciju iespēju apzināšana;
  • investīciju projekta biznesa plāna sastādīšana;
  • investīciju projektu rādītāju efektivitātes novērtējums;
  • pieņemot lēmumu par ieguldījumu.

Investīciju posms ir vērsts uz stratēģisku lēmumu pieņemšanu, kas ļaus investoriem noteikt investīciju apjomu un ilgumu un sastādīt optimālu investīciju projekta finansēšanas plānu, kā arī izvēlēties konkrētu projektu, tā tehnoloģiju un aprīkojumu, būvniecības organizēšana.

Detalizētās projektēšanas, iekārtu izvēles, būvniecības grafika plānošanas procesā pieņemtie lēmumi ir atkarīgi no projekta īstenošanas (jaunbūve, rekonstrukcija, modernizācija) izmaksām un tā ekspluatācijas izmaksām.

Ekspluatācijas fāze sastāv no pašreizējām projekta aktivitātēm: izejvielu sagāde, ražošana un realizācija, mārketinga aktivitāšu veikšana u.c. Šajā posmā tiek veiktas ražošanas operācijas, kas saistītas ar darījumu partneriem, radot naudas plūsmas.

Likvidācijas fāze ir saistīta ar investīciju projekta pabeigšanas stadiju, saistībā ar uzdoto uzdevumu izpildi vai kad tam piemītošās iespējas ir izsmeltas

2.nodaļa. Investīciju projekta novērtēšanas metodes

Ņemot vērā investīciju projektu milzīgo nozīmi, ir svarīgi tos rūpīgi atlasīt, jo Slikta lēmumu pieņemšana var radīt dārgas sekas. Jebkura investīciju projekta izvērtēšanas mērķis ir pamatot ieguldīto līdzekļu iespējamību.

Investīciju projektu vērtēšanas pamatprincipi un metodes ir aprakstītas dokumentā “Metodiskie ieteikumi investīciju projektu efektivitātes novērtēšanai” (apstiprinājusi Krievijas Federācijas Ekonomikas ministrija, Krievijas Federācijas Finanšu ministrija, Krievijas Federācijas Gosstrojs Federācija 1999. gada 21. jūnijā N VK 477).

Saskaņā ar iepriekš minēto dokumentu izšķir šādus efektivitātes veidus:

  • projekta efektivitāti kopumā;
  • līdzdalības efektivitāte projektā.

Projekta efektivitāte kopumā tiek vērtēta, lai noteiktu investīciju projekta iespējamo pievilcību un tā pieņemšanas iespējamību iespējamiem dalībniekiem. Kas savukārt ir sadalīti:

  • projekta sabiedriskā (sociāli ekonomiskā) efektivitāte, kuras novērtējums nepieciešams sabiedriski nozīmīgiem projektiem;
  • projekta komerciālā efektivitāte, kas tiek novērtēta gandrīz visiem notiekošajiem projektiem.

Sociālajā efektivitātē tiek ņemtas vērā investīciju projekta īstenošanas sociāli ekonomiskās sekas sabiedrībai kopumā, tostarp gan projekta tiešās izmaksas, gan projekta rezultāti, kā arī ārējā ietekme – sociālā, vides un cita veida ietekme. . Ārējo ietekmi kvantitatīvā veidā ieteicams ņemt vērā tikai tad, ja ir pieejami atbilstoši normatīvie un metodiskie materiāli, šo dokumentu neesamības gadījumā var izmantot neatkarīgu kvalificētu ekspertu vērtējumu. Ja ārējā ietekme neļauj veikt kvantitatīvo uzskaiti, nepieciešams veikt to ietekmes kvalitatīvu novērtējumu.

Investīciju projekta komerciālā efektivitāte parāda ieguldījumu projekta ekonomisko efektivitāti tā dalībniekam, pieņemot, ka viņš patstāvīgi veic visas nepieciešamās izmaksas un ieguvumus no visiem tā rezultātiem.

Līdzdalības efektivitāte projektā. Tas ļauj novērtēt investīciju projekta iespējamību, pamatojoties uz finansējuma iespējām un visu tā dalībnieku interesi par to. Šī efektivitāte var būt vairāku veidu:

  • uzņēmumu līdzdalības efektivitāti projektā (investīciju projekta efektivitāti iesaistītajiem uzņēmumiem);
  • ieguldīšanas uzņēmumu akcijās efektivitāte (efektivitāte akciju sabiedrību akcionāriem - investīciju projekta dalībniekiem);
  • dalības efektivitāte augstāka līmeņa struktūru projektā attiecībā uz uzņēmumiem, kas piedalās investīciju projektā (reģionālā, tautsaimniecības, nozares u.c. efektivitāte);
  • investīciju projekta budžeta efektivitāte (valsts līdzdalības projektā efektivitāte visu līmeņu budžetu izdevumu un ieņēmumu izteiksmē).

Vispārējā shēma investīciju projekta efektivitātes novērtēšanai.

Iesākumā tiek noteikta projekta sociālā nozīme un pēc tam divos posmos tiek novērtēta investīciju projekta efektivitāte.

Pirmajā posmā tiek aprēķināti darbības rādītāji kopumā. Kurā:

  • Vietējiem projektiem tiek vērtēta tikai to komerciālā efektivitāte
  • ja tas ir negatīvs, tad projekts nav ieteicams īstenošanai;
  • ja tas ir pozitīvs, pārejiet uz otro novērtēšanas posmu;
  • Sociāli nozīmīgiem projektiem vispirms tiek novērtēta to sociālā efektivitāte:
  • ja sociālā efektivitāte ir neapmierinoša, tad projektu neiesaka īstenot;
  • ja sociālā efektivitāte ir pieņemama, tad pārejam uz otro vērtēšanas posmu;

Analizējot sociāli nozīmīgu projektu komerciālo efektivitāti, ir iespējamas šādas iespējas:

  • ja komerciālā efektivitāte ir pozitīva, tad pārejam uz otro posmu;
  • ja komerciālā efektivitāte ir negatīva, tad ir jāizvērtē dažādi varianti projekta atbalstīšanai (nodokļu sloga samazināšana, preferenciāla režīma nodrošināšana produkcijas realizācijai u.c.), kas paaugstinās komerciālo efektivitāti līdz pieņemamam līmenim. Ja šādā veidā ir iespējams paaugstināt komerciālo efektivitāti līdz pieņemamam līmenim, tad pārejam uz otro posmu. Ja ar projekta atbalstu nav izdevies sasniegt pieņemamu komerciālās efektivitātes līmeni, tad projektu neiesaka īstenot.

Ja ir zināmi sabiedriski nozīmīgu projektu finansēšanas nosacījumi un avoti, tad komerciālā efektivitāte nav jāvērtē.

Otrais posms tiek veikts pēc finansēšanas shēmas izveides.

Šajā posmā:

  • precizēts dalībnieku sastāvs;
  • tiek noteikta finansiālā iespēja;
  • Tiek noteikta katra dalībnieka līdzdalības efektivitāte projektā.

Ja kādam projekta dalībniekam viņa līdzdalības efektivitāte investīciju projektā ir negatīva, tad viņam nav finansiālās iespējas nodrošināt projekta īstenošanu, un šajā gadījumā viņam ir jāatsakās no dalības projektā. Projekts tiek pieņemts, ja novērtējums par līdzdalības efektivitāti projektā ir pozitīvs.

Investīciju analīzes teorijā un praksē ir izstrādāta investīciju projektu vērtēšanas metožu sistēma, kas ļauj rūpīgi atlasīt investīciju iespējas.

Investīciju aktivitātes analīzē izmantotos rādītājus var iedalīt divās grupās: uz diskontētām naudas plūsmām balstītos un statiskās (vienkāršās) metodes.

Uz diskontētām naudas plūsmām balstītus rādītājus raksturo fakts, ka tajos ir ņemta vērā naudas laika vērtība, atšķirībā no statiskām metodēm, kas neņem vērā naudas laika vērtību un ir balstītas uz to, ka ienākumi un izdevumi, kas saistīti ar projekta īstenošanai ir vienāda vērtība dažādos laika posmos.

Pieci visbiežāk izmantotie rādītāji ir:

  • naudas plūsmu diskontēšanas metodes:
  • neto pašreizējā vērtība (NPV);
  • rentabilitātes indekss (PI);
  • iekšējā atdeves likme (IRR).
  • statiskas (vienkāršas) metodes:
  • atmaksāšanās periods (PP);
  • grāmatvedības atdeves likme (ARR).

Daži uzņēmumi izmanto dažas šo metožu variācijas. Ir uzņēmumi, kas neizmanto formālas vērtēšanas metodes, bet vadās pēc savu vadītāju instinktiem. Tomēr lielākā daļa uzņēmumu izmanto iepriekš minētās metodes.

Jāatzīmē, ka neviens rādītājs nav uzskatāms par neapstrīdamu argumentu, lēmuma pieņemšanai ir jābalstās uz argumentu kopumu.

Neto pašreizējā vērtība (NPV).

Pašreizējā tīrā vērtība attiecas uz neto aktīvu pieaugumu no projekta īstenošanas. Šis rādītājs ir vienāds ar starpību starp naudas plūsmām, kas samazinātas līdz nullei, un nepieciešamajiem sākotnējo ieguldījumu apjomiem.

Visi ieguldījumi ar pozitīvu NPV palielina akcionāru pašu kapitālu; jo augstāks NPV, jo vairāk projekts palielina akcionāru kapitālu, jo pieņemamāks tas ir.

Pamatnoteikumi NPV aprēķināšanai.

  • nepieciešams diskontēt naudas plūsmas;
  • Vienmēr tiek vērtētas tikai papildu naudas summas, tas ir, tikai gaidāmās izmaksas un ieņēmumi saistībā ar investīciju projekta īstenošanu;
  • Novērtējot investīciju projekta efektivitāti, vienmēr ir jāņem vērā inflācijas faktors.

Apsveriet šādu piemēru. Firma nolemj īstenot projektu, un firmas vadītāji uzskata, ka nākotnes projekti ir redzami. Nosacītie dati ir parādīti 1.2. tabulā.

1.2. tabula

Nosacītie dati NPV aprēķināšanai

un šādam projektam ir jēga pieņemt.

Rentabilitātes indekss (PI).

Rentabilitātes indekss ir relatīvs rādītājs, tas ļauj noteikt, kā pieaugs uzņēmuma aktīvu vērtība uz vienu izmaksu vienību.

To nosaka naudas plūsmu pašreizējās vērtības attiecība pret ieguldījuma sākotnējām izmaksām.

Vērtējot divus vai vairākus projektus, ar pozitīvu PI, vēlams izvēlēties projektu ar augstāko rentabilitātes indeksu.

Šo rādītāju visbiežāk izmanto, analizējot alternatīvus investīciju projektus ar vienādu investīciju apjomu.

Iekšējās atdeves koeficients (IRR).

Iekšējā peļņas norma ir vidējā grāmatvedības peļņa no projekta, kas izteikta procentos no vidējā ieguldījuma. Tam ir daudz kopīga ar NPV, jo tā piedāvā arī nākotnes plūsmu diskontēšanu.

Šis rādītājs tiek mērīts procentos un parāda maksimāli pieļaujamo izmaksu līmeni, pie kura projekta īstenošana nenes ekonomisku efektu, bet arī nerada zaudējumus.

Kas jāatrisina r. Dažreiz IRR ir diezgan grūti aprēķināt manuāli, jo to nevar izdarīt tieši. IRR var noteikt tikai ar secīgu tuvinājumu metodi. Par laimi, izklājlapas padara šos aprēķinus vienkāršus un vienkāršus.

Pieņemami projekti ir tie, kuru diskonta likme (r) ir mazāka par iekšējo atdeves likmi (IRR). Ja ir vairāki konkurējoši projekti, priekšroka tiek dota tam, kuram ir augstāka IRR.

Atmaksāšanās periods (PP).

Atmaksāšanās periods ir laiks, kas nepieciešams, lai sākotnējie ieguldījumi tiktu atmaksāti, izmantojot neto naudas plūsmas no projekta.

Likumā “Par ieguldījumu darbību Krievijas Federācijā, kas tiek veikta kapitālieguldījumu veidā” ir sniegta šāda definīcija: “Investīciju projekta atmaksāšanās periods ir laika posms no investīciju projekta finansēšanas uzsākšanas dienas līdz dienai. kad starpība starp uzkrāto tīrās peļņas summu ar nolietojuma izmaksām un ieguldījumu izmaksu apjomu iegūst pozitīvu nozīmi."

Šo metodi visbiežāk izmanto uzņēmumi, kuru galvenais mērķis ir atdot ieguldītos līdzekļus ne vēlāk kā līdz noteiktam projekta pabeigšanas datumam.

Lai aprēķinātu atmaksāšanās periodu, mēs vadīsimies pēc šāda algoritma:

  • Pirmajā posmā ir jāsalīdzina CF 1 un I 0 vērtība:
  • ja CF 1 > I 0, tad atmaksāšanās periods ir vienāds ar vienu soli;
  • ja CF 1< I 0 , тогда надо перейти к второму этапу.
  • Otrajā posmā ir jāsalīdzina vērtība (CF 1 + CF 2) ar sākotnējā ieguldījuma vērtību I 0:
  • ja (CF 1 +CF 2) > I 0, tad atmaksāšanās periods būs divi aprēķina soļi;
  • ja (CF 1 + CF 2)< I 0 , тогда надо перейти к третьему этапу и т.д.

Šī projekta atmaksāšanās periods būs soļu skaits, kuru laikā uzkrāto plūsmu pozitīvais atlikums (CF 1 +CF 2 +CF 3 +…+CF m) pirmo reizi pārsniedz vai ir vienāds ar sākotnējo investīciju apjomu I 0 .

Apsveriet šādu piemēru (1.3. tabula).


1.3. tabula

Nosacītās vērtības atmaksāšanās perioda aprēķināšanai

Šī projekta atmaksāšanās laiks būs 3 gadi.

Šī metode ir viena no vienkāršākajām un visizplatītākajām grāmatvedības un analītiskajā praksē. Pēc daudzu pieredzējušu vadītāju domām, šis rādītājs brīdina par projekta riskantuma pakāpi, jo Jo mazāk laika nepieciešams, lai atgūtu ieguldījumu summas, jo mazāks ir nelabvēlīgu situāciju rašanās risks.

Tāpat atmaksāšanās periodam ir nopietni trūkumi, jo netiek ņemta vērā naudas laika vērtība un naudas ieņēmumu esamība arī pēc atmaksāšanās perioda beigām.

Grāmatvedības atdeves likme (ARR).

Grāmatvedības atdeves likme ir vidējā grāmatvedības peļņa no projekta, kas izteikta procentos no vidējā ieguldījuma.

  • vidējā gada darbības peļņa;
  • vidējais ieguldījums.

Lai projekts būtu pieņemams, tam ir jānodrošina vismaz mērķa ARR; šis rādītājs var būt uzņēmuma iepriekšējo ieguldījumu atdeve vai nozares vidējais rādītājs. Ja ir konkurējoši projekti, jāizvēlas projekts ar augstāko ARR.

3.nodaļa. Investīciju projektu riska analīze

Kā liecina uzņēmuma Korporatīvās finanses un žurnāla "Finanšu direktors" rīkotais biznesa plānu konkurss, izplatītākā uzņēmumu kļūda, kas plāno īstenot investīciju projektus, ir nepietiekama risku izstrāde, kas var ietekmēt projektu ienesīgumu. Tā kā šādas kļūdas var novest pie nepareizu investīciju lēmumu pieņemšanas un būtiskiem zaudējumiem, ir ļoti svarīgi savlaicīgi identificēt un novērtēt visus projekta riskus.

Projekta riski parasti tiek saprasti kā paredzama projekta gala darbības rādītāju pasliktināšanās, kas rodas nenoteiktības ietekmē. Kvantitatīvā izteiksmē risku parasti definē kā izmaiņas projekta skaitliskajos rādītājos: neto pašreizējā vērtība (NPV), iekšējā peļņas norma (IRR) un atmaksāšanās periods (PB).

Šobrīd nav vienotas uzņēmumu projektu risku klasifikācijas. Taču mēs varam identificēt šādus galvenos gandrīz visiem projektiem raksturīgos riskus: mārketinga risks, projekta grafika neievērošanas risks, projekta budžeta pārsniegšanas risks, kā arī vispārējie ekonomiskie riski.

Tālāk mēs apsvērsim projekta riskus, izmantojot piemēru par juvelierizstrādājumu rūpnīcu, kas nolēma laist tirgū jaunu produktu - zelta ķēdes. Produkta ražošanai tiek iegādātas importētās iekārtas. Tas tiks uzstādīts uzņēmuma telpās, kuras plānots būvēt. Galvenās izejvielas - zelta - cena tiek noteikta ASV dolāros, pamatojoties uz tirdzniecības rezultātiem Londonas metālu biržā. Plānotais pārdošanas apjoms ir 15 kg mēnesī. Produkciju paredzēts realizēt gan caur saviem veikaliem (30%), no kuriem daļa atrodas lielajos tirdzniecības centros, gan caur dīleriem (70%). Tirdzniecībai ir izteikta sezonalitāte ar kāpumu decembrī un pārdošanas apjoma samazināšanos aprīlī-maijā. Iekārtas palaišanai vajadzētu notikt pirms ziemas pārdošanas maksimuma. Projekta īstenošanas laiks ir pieci gadi. Vadītāji uzskata neto pašreizējo vērtību (NPV) par galveno projekta darbības rādītāju. Paredzamā plānotā NPV ir vienāda ar 1765 tūkstošiem ASV dolāru.

Galvenie projektu risku veidi:

Mārketinga risks- tas ir peļņas zaudēšanas risks pārdošanas apjoma vai preču cenas samazināšanās rezultātā. Šis risks ir viens no nozīmīgākajiem lielākajai daļai investīciju projektu. Tā rašanās iemesls var būt jaunā produkta noraidīšana no tirgus vai pārāk optimistisks nākotnes pārdošanas apjoma novērtējums. Kļūdas mārketinga stratēģijas plānošanā rodas galvenokārt nepietiekamas tirgus vajadzību izpētes dēļ: nepareiza preces pozicionēšana, nepareizs tirgus konkurētspējas novērtējums vai nepareiza cenu noteikšana. Riskus var radīt arī kļūdas veicināšanas politikā, piemēram, nepareizas veicināšanas metodes izvēle, nepietiekams veicināšanas budžets utt.

Tātad mūsu piemērā 30% ķēžu ir plānots pārdot neatkarīgi un 70% ar izplatītāju starpniecību. Ja pārdošanas struktūra izrādīsies atšķirīga, piemēram, 20% caur veikaliem un 80% caur dīleriem, kuriem noteiktas zemākas cenas, tad uzņēmums nesaņems sākotnēji plānoto peļņu un rezultātā projekta izpilde pasliktināties. No šīs situācijas var izvairīties galvenokārt, mārketinga nodaļai veicot visaptverošu tirgus vides novērtējumu.

Pārdošanas pieauguma tempus var ietekmēt arī ārējie faktori. Piemēram, aplūkojamajā gadījumā atsevišķi uzņēmuma veikali tiek atvērti jaunos tirdzniecības centros, attiecīgi pārdošanas apjoms tajos būs atkarīgs no šo centru “reklāmas” pakāpes. Tāpēc, lai samazinātu risku, nomas līgumā nepieciešams noteikt kvalitātes parametrus. Tādējādi nomas maksa var būt atkarīga no tirdzniecības centra tirdzniecības platību palaišanas grafika izpildes, klientu nogādāšanas līdz tirdzniecības vietai, savlaicīgas stāvlaukumu izbūves, izklaides centru darbības uzsākšanas u.c.

Grafika neievērošanas un projekta budžeta pārsniegšanas riski

Iemesli šādu risku rašanās var būt objektīvi (piemēram, izmaiņas muitas likumdošanā iekārtu muitošanas brīdī un līdz ar to kravas aizkavēšanās) un subjektīvi (piemēram, nepietiekama izstrāde un koordinācijas trūkums). darbs pie projekta īstenošanas). Projekta grafika neievērošanas risks izraisa tā atmaksāšanās perioda palielināšanos gan tieši, gan zaudēto ieņēmumu dēļ. Mūsu gadījumā šis risks būs liels: ja uzņēmums nepaspēs sākt pārdot jaunu produktu pirms ziemas pārdošanas maksimuma beigām, tas cietīs lielus zaudējumus.

Tāpat izmaksu pārsniegšanas risks ietekmē arī kopējo projekta darbību.

Lai precīzāk novērtētu projekta laiku un budžetu, ir īpašas metodes, jo īpaši PERT analīzes metode (Program Evaluation and Review Technique), ko 20. gadsimta 60. gados izstrādāja ASV Jūras spēki un NASA, lai novērtētu projekta būvniecības laiku. Ballistiskā raķete Polaris. Metodika izrādījās efektīva un pēc tam tika izmantota, lai novērtētu ne tikai projekta laiku, bet arī resursus. Pašlaik PERT analīze ir viena no populārākajām un vienkāršākajām metodēm.

Šīs metodes jēga ir tāda, ka, sagatavojot projektu, tiek dotas trīs īstenošanas perioda (projekta izmaksu) tāmes - optimistisks, pesimistisks un visticamākais. Pēc tam paredzamās vērtības aprēķina, izmantojot šādu formulu: Paredzamais laiks (Izmaksas) = ​​(Optimistiskais laiks (Izmaksas) + 4 x Visticamākais laiks (Izmaksas) + Pesimistiskais laiks (Izmaksas)): 6. Faktori 4 un 6 ir iegūti empīriski. no statistikas datiem no liela skaita projektu. Aprēķina rezultāts vēlāk tiek izmantots par pamatu citu projekta rādītāju iegūšanai. Tomēr jāatzīmē, ka PERT analīzes sistēma ir efektīva tikai tad, ja varat pamatot visu trīs aplēšu vērtības.

Ja darbus veic ārējie darbuzņēmēji, tad līgumā var tikt atrunāti īpaši nosacījumi, lai mazinātu šos riskus. Tātad mūsu piemērā projekta sagatavošanas laikā tiek plānots darbs pie telpu izbūves un iekārtu uzstādīšanas, ko veic ārējs darbuzņēmējs. Šī darba ilgumam jābūt trīs mēnešiem, izmaksām – 500 tūkstoši ASV dolāru. Pēc darbu pabeigšanas uzņēmums plāno saņemt papildu ieņēmumus no ķēžu ražošanas 120 tūkstošu ASV dolāru apmērā mēnesī ar rentabilitāti 25%. Ja piegādātāja vainas dēļ remonta un uzstādīšanas ilgums palielinās, teiksim, par vienu mēnesi, tad uzņēmums saņems mazāku peļņu 30 tūkstošu ASV dolāru apmērā (1 x 120 x 25%). Lai no tā izvairītos, līgumā noteiktas sankcijas 6% apmērā no līguma vērtības par vienu mēnesi nokavētu darbu izpildītāja vainas dēļ, tas ir, 30 tūkstoši ASV dolāru (500 tūkstoši x 6%). Tādējādi sankciju apmērs ir vienāds ar iespējamo zaudējumu.

Īstenojot projektu, izmantojot tikai savus resursus, riskus minimizēt ir daudz grūtāk, kā arī var pieaugt zaudējumu apjoms.

Mūsu piemērā, uzstādot iekārtas paša spēkiem, viena mēneša kavēšanās gadījumā peļņas zaudējums sastādīs arī 30 tūkstošus ASV dolāru. Taču jārēķinās ar papildu darbaspēka izmaksām darbiniekiem šī mēneša laikā. Mūsu piemērā šādas izmaksas ir 7 tūkstoši ASV dolāru. Tādējādi uzņēmuma kopējie zaudējumi būs 37 tūkstoši ASV dolāru, un projekta atmaksāšanās laiks palielināsies par 1,23 mēnešiem (1 mēnesis + 7 tūkstoši ASV dolāru: (120 tūkstoši ASV dolāru x 25%)). Tāpēc šajā gadījumā nepieciešams precīzāks darbu ilguma un izmaksu novērtējums, kā arī efektīva projekta īstenošanas procesa vadība un tā pastāvīga uzraudzība.

Vispārējie ekonomiskie riski

Vispārējie ekonomiskie riski ietver riskus, kas saistīti ar faktoriem, kas ir ārpus uzņēmuma, piemēram, valūtas kursu un procentu likmju izmaiņu, paaugstinātas vai pazeminātas inflācijas riski. Pie šādiem riskiem pieder arī konkurences pieauguma risks nozarē saistībā ar vispārējo ekonomikas attīstību valstī un jaunu spēlētāju ienākšanas risku tirgū. Ir vērts atzīmēt, ka šāda veida risks ir iespējams gan atsevišķiem projektiem, gan uzņēmumam kopumā.

Mūsu piemērā nozīmīgākais ir valūtas risks. Aprēķinot projektu, visas naudas plūsmas bieži vien tiek kotētas stabilā valūtā, piemēram, ASV dolāros. Tomēr, lai precīzāk ņemtu vērā valūtas risku, naudas plūsmas jāaprēķina valūtā, kurā tiek veikts maksājums. Pretējā gadījumā jūs varat saņemt nenovērtētu valūtas riska novērtējumu, jo valūtas kursa svārstības netiks ņemtas vērā. Piemēram, ja gan ieplūdes, gan investīcijas tiek aprēķinātas vienā valūtā, un dolāra kurss pieaug, bet preces rubļa cena nemainās, tad faktiski mēs nesaņemsim ieņēmumus dolāra ekvivalentā. Dažādu valūtu izmantošana aprēķiniem ļaus šo faktoru ņemt vērā, bet viena valūta to nedarīs. Īpaši tas attiecas uz mūsu gadījumu, kad visi kapitālieguldījumi ēkas atjaunošanai un iekārtu iegādei tiek veikti ārvalstu valūtā, un ieņēmumi no produkcijas pārdošanas ir rubļos.

Projekta risku novērtēšanas un analīzes procedūru var attēlot diagrammas veidā.

Riska novērtējums tiek veikts projekta plānošanas procesā un ietver kvalitatīvu un kvantitatīvu analīzi. Ja, pamatojoties uz novērtējuma rezultātiem, projekts tiek pieņemts izpildei, tad uzņēmumam ir uzdevums pārvaldīt identificētos riskus. Balstoties uz projekta rezultātiem, tiek uzkrāta statistika, kas ļauj precīzāk identificēt riskus un strādāt ar tiem turpmāk. Ja projekta nenoteiktība ir pārāk liela, tad to var nosūtīt pārskatīšanai, pēc kuras riski tiek izvērtēti vēlreiz.

Projekta risku pārvaldīšanas, kā arī statistiskās informācijas vākšanas un izmantošanas kārtība konkrētā situācijā ir atkarīga no uzņēmuma un realizējamā projekta specifikas un šajā rakstā netiek apskatīta.

Ļaujiet mums sīkāk apsvērt projekta risku kvalitatīvo un kvantitatīvo novērtējumu.

Kvalitatīvas riska analīzes rezultāts ir projektam raksturīgo nenoteiktību, to rašanās iemeslu un līdz ar to arī projekta risku apraksts. Lai to aprakstītu, ir ērti izmantot īpaši izstrādātas loģiskās kartes – jautājumu sarakstu, kas palīdz identificēt esošos riskus. Šīs kartes var izstrādāt gan patstāvīgi, gan ar konsultantu palīdzību.

Rezultātā tiks izveidots to risku saraksts, kuriem projekts ir pakļauts. Tālāk tie ir jāsarindo pēc svarīguma pakāpes un iespējamo zaudējumu apmēra, un galvenie riski jāanalizē, izmantojot kvantitatīvās metodes, lai precīzāk novērtētu katru no tiem.

Mūsu piemērā analītiķi identificēja šādus galvenos riskus: nespēja sasniegt plānotos pārdošanas apjomus gan to mazākā fiziskā apjoma (fiziskā izteiksmē), gan zemāku cenu dēļ, kā arī peļņas maržu samazināšanās izejvielu cenu kāpuma dēļ. .

Kvantitatīvā riska analīze ir nepieciešama, lai novērtētu, kā nozīmīgākie riska faktori var ietekmēt investīciju projekta darbības rādītājus. Analīze ļauj noskaidrot, piemēram, vai nelielas pārdošanas apjoma izmaiņas radīs būtisku peļņas zaudējumu vai projekts būs rentabls arī tad, ja tiks pārdoti 40% no plānotā pārdošanas apjoma.

Šādas analīzes veikšanai ir vairākas galvenās metodes: atsevišķu faktoru ietekmes analīze (jutīguma analīze), faktoru kompleksa ietekmes analīze (scenāriju analīze) un simulācijas modelēšana (Montekarlo metode). Apskatīsim katru no tiem sīkāk, izmantojot mūsu piemēra rādītājus.

Jutīguma analīze. Šī ir standarta kvantitatīvās analīzes metode, kas sastāv no kritisko parametru (mūsu gadījumā fiziskā pārdošanas apjoma, izmaksu un pārdošanas cenas) vērtību maiņas, to aizstāšanas ar projekta finanšu modeli un projekta darbības rādītāju aprēķināšanu. katra šāda izmaiņa. Jutīguma analīzi var īstenot, izmantojot gan specializētas programmatūras pakotnes (Project Expert, Alt-Invest), gan Excel. Aprēķinus analīzei visērtāk ir iesniegt tabulas veidā (1. pielikums. 1. tabula).

Šis aprēķins tiek veikts visiem projekta kritiskajiem faktoriem. To ietekmes pakāpi uz projekta galīgo efektivitāti (šajā gadījumā NPV) ir ērtāk parādīt grafikā (1. pielikums. 3. att.).

Tādējādi apskatāmā projekta rezultātu visspēcīgāk ietekmē pārdošanas cena, tad ražošanas pašizmaksa un, visbeidzot, fiziskais realizācijas apjoms.

Lai gan pārdošanas cenai ir liela ietekme uz NPV, tās svārstību iespējamība var būt ļoti zema, tāpēc šī faktora izmaiņas radīs nelielu risku. Lai noteiktu šo varbūtību, tiek izmantots tā sauktais “varbūtību koks”. Pirmkārt, pamatojoties uz ekspertu atzinumiem, tiek noteikta pirmā līmeņa varbūtība - varbūtība, ka reālā cena mainīsies, tas ir, tā kļūs vairāk, mazāka vai vienāda ar plānoto (mūsu gadījumā šīs varbūtības ir vienādas ar 30, 30 un 40%), un tad otrā līmeņa varbūtība - novirzes varbūtība par noteiktu summu. Mūsu piemērā pamatojums ir šāds: ja cena tomēr izrādās mazāka nekā plānots, tad ar varbūtību 60% novirze būs ne vairāk kā -10%, ar varbūtību 30% - no -10 līdz -20% un ar varbūtību 10% - no -20 līdz -20% -trīsdesmit%. Novirzes pozitīvā virzienā tiek analizētas līdzīgi. Eksperti uzskatīja, ka novirzes vairāk nekā 30% jebkurā virzienā nav iespējamas.

Pārdošanas cenas galīgā novirzes iespējamība no plānotās vērtības tiek aprēķināta, reizinot pirmā un otrā līmeņa varbūtību, tāpēc galīgā cenas samazinājuma iespējamība par 20% ir diezgan maza - 9% (30% x 30%). (skat. 2. tabulu).

Kopējais NPV risks mūsu piemērā tiek aprēķināts kā katras novirzes beigu varbūtības un riska vērtības reizinājumu summa un ir vienāds ar 6,63 tūkstošiem ASV dolāru (1700 x 0,03 + 1123 x 0,09 + 559 x 0,18 – 550 x 0,18). – 1092 x 0,09 – 1626 x 0,03). Tad paredzamā NPV vērtība, kas koriģēta ar risku, kas saistīts ar pārdošanas cenas izmaiņām, būs vienāda ar 1,758 tūkstošiem ASV dolāru (1,765 (plānotā NPV vērtība) - 6,63 (paredzamā riska vērtība)).

Tādējādi pārdošanas cenas izmaiņu risks samazina projekta NPV par 6,63 tūkstošiem ASV dolāru. Līdzīgas divu citu kritisko faktoru analīzes rezultātā izrādījās, ka visbīstamākais ir fiziskās pārdošanas apjoma izmaiņu risks: šī riska paredzamā vērtība bija 202 tūkstoši ASV dolāru, bet paredzamā vērtība izmaksu izmaiņu risks bija 123 tūkstoši ASV dolāru. Izrādās, ka mazumtirdzniecības cenas izmaiņas nav svarīgākais risks aplūkojamajam projektam un var tikt atstātas novārtā, koncentrējoties uz citu risku pārvaldīšanu un novēršanu.

Jutīguma analīze ir ļoti vizuāla, taču tās galvenais trūkums ir tas, ka tiek analizēta tikai viena faktora ietekme, bet pārējie tiek uzskatīti par nemainīgiem. Praksē parasti mainās vairāki rādītāji vienlaikus. Scenāriju analīze palīdz novērtēt šādu situāciju un pielāgot projekta NPV riska apjomam.

Scenāriju analīze. Pirmkārt, jums ir jānosaka kritisko faktoru saraksts, kas mainīsies vienlaikus. Lai to izdarītu, izmantojot jutīguma analīzes rezultātus, var atlasīt 2-4 faktorus, kuriem ir vislielākā ietekme uz projekta iznākumu. Nav jēgas vienlaikus ņemt vērā vairākus faktorus, jo tas tikai sarežģī aprēķinus.

Parasti tiek izskatīti trīs scenāriji: optimistiskais, pesimistiskais un visticamākais, taču nepieciešamības gadījumā to skaitu var palielināt. Katrā scenārijā tiek reģistrētas atbilstošās atlasīto faktoru vērtības, pēc kurām tiek aprēķināti projekta darbības rādītāji. Rezultāti ir apkopoti tabulā (1. pielikums. 3. tabula).

Tāpat kā ar jutīguma analīzi, katram scenārijam tiek noteikta tā rašanās varbūtība, pamatojoties uz ekspertu vērtējumiem. Katra scenārija dati tiek ievietoti projekta galvenajā finanšu modelī, un tiek noteiktas paredzamās NPV vērtības un riska vērtības. Varbūtību lielums, tāpat kā iepriekšējā gadījumā, ir jāpamato.

Paredzamā NPV vērtība šajā gadījumā būs vienāda ar 1572 tūkstošiem ASV dolāru (-1637 x 0,2 + 3390 x 0,3 + 1765 x 0,5). Tādējādi, atšķirībā no iepriekšējā analīzes posma, saņēmām vēl vienu precīzāku visaptverošu efektivitātes novērtējumu, kas tiks izmantots turpmākajos lēmumos par projektu. Jāņem vērā, ka liela atšķirība starp plānotajām un prognozētajām NPV vērtībām norāda uz augstu projekta nenoteiktību. Projektā var būt papildu riska faktori, kas jāņem vērā.

Simulācijas modelēšana. Gadījumā, ja nevar norādīt precīzus parametru aprēķinus (piemēram, 90, 110 un 80%, kā scenāriju analīzē) un analītiķi var noteikt tikai indikatora iespējamo svārstību intervālus, viņi izmanto Montekarlo simulācijas metodi. Visbiežāk šāda analīze tiek veikta, lai identificētu valūtas riskus (valūtu kursu svārstības visa gada garumā), kā arī procentu likmju svārstību riskus, makroekonomiskos riskus un citus.

Aprēķini, izmantojot Monte Carlo metodi, tās sarežģītības dēļ vienmēr tiek veikti, izmantojot programmatūras produktus, kuriem ir atbilstoša funkcija (Project Expert, Alt-Invest, Excel). Aprēķinu galvenā nozīme ir šāda. Pirmajā posmā tiek noteiktas robežas, kurās var mainīt parametru. Pēc tam programma nejauši (imitējot tirgus procesu nejaušību) izvēlas šī parametra vērtības no noteiktā intervāla un aprēķina projekta efektivitātes rādītāju, aizvietojot izvēlēto vērtību finanšu modelī. Tiek veikti vairāki simti šādu eksperimentu (ar elektroniskiem aprēķiniem tas aizņem vairākas minūtes), un tiek iegūtas daudzas NPV vērtības, kurām tiek aprēķināta vidējā (m), kā arī riska vērtība (standarta novirze, d). Saskaņā ar statistikas likumu (tā saukto "trīs sigmu likumu"), NPV vērtība būs šādos intervālos (1. pielikums. 4. tabula):

  • ar varbūtību 68,3% - diapazonā m ±d;
  • ar varbūtību 94,5% - diapazonā m ±2d;
  • ar varbūtību 99,7% - diapazonā m ±3d.

Kā redzams tabulā, m = 1725, d = 142. Tas nozīmē, ka visticamākā NPV vērtība svārstīsies ap 1725. Piemērojot "trīs sigmu" noteikumu, mēs atklājam, ka ar 99,7% varbūtību NPV vērtība samazinās. diapazonā no 1725 ± (3 x 142), pat kuras apakšējā robeža ir lielāka par nulli. Tāpēc ar lielu varbūtības pakāpi mūsu projekta rezultāts būs pozitīvs. Ja ar divkāršu vai trīskārtīgu novirzi tika iegūts negatīvs rezultāts (tas ir iespējams ar zemu projekta NPV vērtību vai augstu jutību pret faktoru), tad, izmantojot “trīs sigmu” noteikumu, var noteikt, kas šīs novirzes varbūtība ir un izdari secinājumu par nelabvēlīga gadījuma iznākuma iespējamību. Piemēram, ja pie m ±d NPV vērtība > 0 un pie m -2d NPV vērtība< 0, это значит, что с вероятностью до 13,1% ((94,5% – 68,3%) : 2) эффективность проекта отрицательна, он имеет довольно высокий риск и может быть пересмотрен.

Mūsu piemērā zelta ķēžu ražošanas projektu parasti raksturo zema riska pakāpe, jo ar ļoti lielu varbūtību projekta NPV ir pozitīva vērtība un aprēķinātais maksimālais riska apjoms, īstenojot pesimistiskais scenārijs ir 193 tūkstoši ASV dolāru (1765 tūkstoši - 1572 tūkstoši) . Līdz ar to projektu var pieņemt. Neskatoties uz to, ir vērts sevi apdrošināt pret objektu palaišanas (iekārtu būvniecība un uzstādīšana) termiņu neievērošanas risku, kā arī pret izmaksu pieauguma risku (piemēram, iegādājoties zelta iegādes iespējas). Turklāt jums jāpievērš uzmanība produktu veicināšanai: uzņēmuma reklāmas politikai un tirdzniecības vietas izvēlei. To var izdarīt, paļaujoties uz iepriekšējo praksi vai izstrādājot nomas līgumus un līgumus par piegādes ķēdēm ar izplatītājiem.

Nobeigumā atzīmējam, ka aprakstītās pieejas pielietošana projektu risku analīzē nereti ļauj jau projekta izvērtēšanas pirmajā posmā pieņemt lēmumu par tā tālāko attīstību, kā arī izdarīt secinājumus par iespējamiem risku minimizēšanas veidiem. . Jāuzsver, ka šādas analīzes priekšnoteikumam ir jābūt saprātīgiem ekspertu vērtējumiem, pretējā gadījumā darba efektivitāte būs zema.

Raksts. Aktuālās problēmas investīciju projektu biznesa plānošanā Krievijā

Jebkurā darbības jomā savu mērķu sasniegšanai ir nepieciešams noteikts rīcības plāns. Jebkuras uzņēmējdarbības plānošanas nozīme nevis samazinās, bet gan palielinās, jo panākumi tirgus apstākļos nav iespējami bez pilnīgas un skaidras izpratnes par pieņemto lēmumu perspektīvām un sekām. Šī iemesla dēļ biznesa plāns kļūst arvien neatņemamāks uzņēmumu un organizāciju darbībā.

Spēja pielietot teorētiskās un praktiskās iemaņas biznesa plāna sastādīšanā ir būtisks nosacījums jebkura uzņēmuma veiksmīgai darbībai un stratēģiskai vadībai neatkarīgi no īpašuma formas un darbības virziena. Bez biznesa plāna principā nevajadzētu uzsākt uzņēmējdarbību, pretējā gadījumā tiks apšaubīta iespēja iegūt pozitīvu rezultātu.

Līdz ar to uzņēmums var izstrādāt biznesa plānus esošai vai plānotai ražošanai, konkrētam investīciju projektam utt. Kopumā biznesa plāns veic četras funkcijas:

  • prasme izmantot biznesa plānu biznesa stratēģijas izstrādei. Šī funkcija ir vitāli svarīga, veidojot organizāciju, kā arī attīstot jaunas darbības jomas;
  • ražošanas plānošanas organizēšana. Tas ļauj novērtēt iespējas attīstīt jaunu darbības virzienu, kontrolēt procesus uzņēmuma iekšienē;
  • apstākļu radīšana biznesa idejas īstenošanai nepieciešamo līdzekļu piesaistei;
  • potenciālo partneru piesaiste uzņēmuma plānu īstenošanai, kuri vēlas investēt ražošanā savu kapitālu vai savu tehnoloģiju.

Investīciju projekta biznesa plāns parasti tiek sastādīts sākotnējās priekšizpētes stadijā un ir skaidri formulēts dokuments, kas pamato investīciju projekta pievilcību, rentabilitāti, dzīvotspēju, tā fokusu, kvantitatīvos un kvalitatīvos rādītājus. tās efektivitāti. Tas raksturo komercuzņēmuma galvenos aspektus, analizē problēmas, ar kurām tas saskaras, un pamato to risināšanas iespējas, īstenojot plānoto investīciju projektu.

Investīciju projekta biznesa plāna galveno vērtību nosaka tas, ka tiek atrisināti šādi uzdevumi:

  • skaidrs projektēšanas firmas mērķu formulējums, konkrētu kvantitatīvo rādītāju noteikšana to īstenošanai un to sasniegšanas termiņi;
  • savstarpēji saistītu ražošanas, mārketinga un organizatorisku programmu izstrāde, kas nodrošina izvirzīto mērķu sasniegšanu;
  • investīciju projektam nepieciešamo finansējuma apjomu noteikšana un līdzekļu avotu meklēšana;
  • apzinot grūtības un problēmas, ar kurām būs jāsaskaras projekta īstenošanas gaitā;
  • kontroles sistēmas organizēšana pār projekta virzību;
  • investoru piesaistei nepieciešamā detalizēta pamatojuma sagatavošana.

Ārvalstu praksē “biznesa plāns tiek izmantots neatkarīgi no īpašumtiesību apjoma, darbības apjoma un organizācijas juridiskās formas. Jebkurā gadījumā tiek risināti gan ārējie uzdevumi, ko rada kontaktu un attiecību veidošana ar citiem uzņēmumiem un organizācijām, gan iekšējie uzdevumi, kas saistīti ar uzņēmuma vadību.”

Parasti projekta iniciatori ir speciālisti ražošanas jautājumos un viņiem nav nepieciešamo ekonomisko zināšanu kopuma, lai patstāvīgi prezentētu projektu un pārdotu produktus.

Tas nosaka divas galvenās pieejas biznesa plāna izstrādei:

  • biznesa plānu sastāda nolīgta speciālistu grupa, un iniciatori sniedz nepieciešamo informāciju, tam parasti tiek pievienoti šādi dokumenti: likumdošanas un normatīvo dokumentu pakete, kas nepieciešama konkrēta biznesa plāna rakstīšanai; aprēķini, nodomu protokoli, dizaina un izpētes dati, kas parāda projekta koncepciju; sanāksmju materiāli un citi nepieciešamie dokumenti;
  • projekta iniciatori patstāvīgi izstrādā biznesa plānu, saņem speciālistu metodiskos ieteikumus.

Pēdējais variants ir aktuāls pašreizējiem Krievijas apstākļiem, kuros investīciju fondu patiešām trūkst. Realitātē projektu iniciatoru zināšanu trūkums biznesa plāna sagatavošanā, no vienas puses, un līdzekļu trūkums speciālistu piesaistei dokumentācijas noformēšanai, no otras puses, bieži vien bremzē projektu.

Piemēram, Rusnano trīs gadu laikā izskatīja ap 2000 projektu, no kuriem investīcijām tika apstiprināti nedaudz vairāk par 90, bet naudu reāli saņēma tikai 30. Arī Rusnano biznesa plāna dokumentācijas izpēte un pabeigšana reti kad aizņem mazāk par 1 gadu.

Tāpat, pēc Mihaila Ļufanova, Expert Systems izpilddirektora teiktā, daudzi Krievijas uzņēmēji biznesa plānu uztver kā formālu dokumentu. Un viņi maldīgi uzskata, ka investīciju saņemšanai pietiek ar labu biznesa ideju. Praksē šī pieeja padara biznesa plānu par “pēdējo jūdzi” starp projektu un tā finansēšanu. Tāpēc ir svarīgi rūpīgi apsvērt ar biznesa plāna īstenošanu saistītās detaļas. Pirmkārt, tas nepieciešams, lai projekta autori izvērtētu savas idejas reālās īstenošanas iespējas, bet investori garantētu projekta iespējamību, jo viņi riskē ar saviem līdzekļiem.

Biznesa plāna izstrāde ne tikai rosina uzņēmējus rūpīgāk izpētīt savu darbību, tajā skaitā plānu īstenošanas procesu, bet arī padara vadību efektīvāku.

Krievijas biznesa plānošanas specifika ir šāda:

  • Mūsu valstī šobrīd ir vērojams kvalificētu speciālistu trūkums biznesa plānu izstrādē, popularizēšanā un īstenošanā;
  • Krievijā daudzi uzņēmējdarbības aktivitātes aspekti vēl nav reglamentēti ar likumu;
  • Nepieciešami pasākumi pašmāju un ārvalstu investoru piesaistei;
  • Nepieciešams pievērst uzmanību juridiskiem jautājumiem saistībā ar biznesa plāna rakstīšanu un attiecībām ar darbiniekiem;
  • Nav vēlams visā paļauties uz ārvalstu biznesa plānošanas pieredzi, jo ne vienmēr tiek ņemta vērā uzņēmējdarbības specifika, grāmatvedības un finansēšanas procedūras Krievijā;
  • Sazinoties ar uzņēmumu, kas izstrādā biznesa plānu un atver jaunas organizācijas, ir jāsaprot, ka pamatā šie uzņēmumi piedāvā biznesa plāna standarta versiju, kas nav piemērota katrai uzņēmuma organizatoriskajai un juridiskajai formai.

Galvenās biznesa plānošanas problēmas valstī, pēc autora domām, ir:

  • ārējās informācijas un pieredzes trūkums darbā ar to;
  • izpratnes trūkums par biznesa plānošanas mērķi, izpratnes trūkums par pamata biznesa procesiem;
  • slikta projektu sagatavotība;
  • biznesa plāna uztvere kā dokuments noteiktu labumu (ārējā finansējuma) iegūšanai projektam;
  • izstrādāto programmu ietvaros veikto darbību slikta kvalitātes kontrole.

Problēmas biznesa plānošanas jomā Krievijas uzņēmēju vidū skaidrojamas ar vairākiem iemesliem.

  • Pārsvarā cenu konkurences apstākļos nav nepieciešams veikt nopietnu analītisko darbu.
  • Kopš tirgus reformu sākuma valsts ekonomika nekad nav nonākusi stabilā stāvoklī, kas ļautu veikt ticamas prognozes. Patlaban nav iespējams precīzi noteikt, cik gadu būs nepieciešams, lai atjaunotu zaudētās pozīcijas, lai gan pēdējā laikā ekonomikā ir vērojamas acīmredzamas pozitīvas tendences.
  • No ārējās vides nav pietiekami efektīvas motivācijas veikt regulāru plānošanu, īpaši ilgtermiņa plānošanu. Līdz šim labvēlīgo situāciju ārējos tirgos, izdevīgo valūtas kursu un pieejamo ražošanas izmaksu maržu, salīdzinot ar Rietumu konkurentiem, nosaka labvēlīgā resursu, īpaši enerģijas un darbaspēka, cenu struktūra. Tas viss novērš daudzu organizāciju vadītāju uzmanību no zemas ražošanas efektivitātes problēmām.

Apkopojot, mēs varam teikt, ka mūsdienu Krievijas apstākļos ir jāattīsta biznesa plānošana. Ārzemju pieredzi biznesa plānu izstrādē ieteicams nekopēt, bet gan attīstīt tā, lai tā atbilstu biznesa plānošanas specifikai Krievijā.

Var arī atzīmēt, ka jums ir jāpievērš liela uzmanība visu detaļu izstrādei, kas saistītas ar investīciju projekta biznesa plāna īstenošanu. Turklāt projekta izstrādes sākumā vēlams, lai būtu priekšstats par konkrēto investoru loku, kas varētu būt ieinteresēti piedalīties projektā.

Tomēr uzņēmumi pamazām sāk saprast priekšrocības, ko sniedz biznesa plānošana. Iespējams, tuvākajā nākotnē līdz ar Krievijas ekonomikas stabilizēšanos biznesa plānošana ieņems pienācīgu vietu finanšu vadībā un organizācijā kopumā.

Izmantoto avotu saraksts

1. Askinadzi V.M., Maksimova V.F., Investīciju bizness: mācību grāmata. – M.: Universitātes grāmata, 2014. – 764 lpp.
2. Basovsky L. E., Finanšu vadība: mācību grāmata. – M.: INFRA-M, 2013. – 240 lpp.
3. Basovsky L. E., Investīciju ekonomiskais novērtējums: mācību grāmata. – M.: INFRA-M, 2014. – 241 lpp.
4. Blau S. L., Investīciju analīze [Elektroniskais resurss]: Mācību grāmata bakalauriem. - M.: Izdevniecību un tirdzniecības korporācija "Dashkov and Co", 2014. - 256 lpp.
5. Brigham Y.F., Erhardt M.S., Financial management: Express course // 7th ed. pārstrādāts un papildu – Sanktpēterburga: Pēteris, 2013. – 592 lpp.
6. Bystrov O.F., Investīciju darbību vadība Krievijas Federācijas reģionos: Monogrāfija. – M.: INFRA-M, 2013. – 358 lpp.
7. Gerasimenko A., Finanšu vadība ir vienkārša. Pamatkurss vadītājiem un iesācējiem. M.: Apgāds Alpina, 2015. – 482 lpp.
8. Damodaran A., Investīciju novērtējums. Instrumenti un metodes jebkuru aktīvu novērtēšanai. M.: Apgāds Alpina, 2014. – 1382 lpp.
9. Esipovs, V.E. Investīciju komerciālais novērtējums: mācību grāmata. − M.: KNORUS, 2014. − 704 lpp.
10. Igonina L.L., Investīcijas: mācību grāmata // 2. izdevums, pārstrādāts. un papildu – M.: Meistars, 2013. – 749 lpp.
11. Kiričenko T.V., Finanšu vadība: mācību grāmata. – M.: Izdevniecības un tirdzniecības korporācija “Daškovs un K°”, 2013. – 484 lpp.
12. Korolev V.I., Intensīvais MBA kurss: mācību grāmata // Red. VC. Faltsmens, E.N. Spārnotais. – M.: NIC INFRA-M, 2014. – 544 lpp.
13. Kuvšinova O., Lielas ambīcijas, vājas pozīcijas // Vedomosti. -2015. – Nr.3854. – 35.lpp
14. Kuzņecovs B. T., Investīcijas: mācību grāmata. rokasgrāmata augstskolu studentiem, kuri studē studiju virzienā “Ekonomika”. – M.: VIENOTĪBA-DANA, 2012. - 679 lpp.
15. Lipsits I.V., Investīciju analīze. Ieguldījumu nekustamajos aktīvos sagatavošana un novērtēšana: Mācību grāmata bakalauriem. – M.: INFRA-M, 2014. – 320 lpp.
16. Losevs A., Izredzes izaugsmei: kāpēc investori joprojām investē Krievijā // Forbes. – 2015. – Piekļuves režīms: http://www.forbes.ru.
17. Lukaševičs I.Ya., Finanšu vadība: mācību grāmata. -M.: Eksmo, 2012. – 768 lpp.
18. Markova G.V., Investīciju ekonomiskais novērtējums: Mācību grāmata. – M.: INFRA-M, 2015. – 144 lpp.
19. Melkumov Ya.S., Investīciju analīze: mācību grāmata // 3. izdevums, pārskatīts. un papildu - M.: INFRA-M, 2014. – 176 lpp.
20. Metodiskie ieteikumi investīciju projektu efektivitātes novērtēšanai Apstiprināti ar Krievijas Federācijas Ekonomikas ministriju, Krievijas Federācijas Finanšu ministriju, Krievijas Federācijas Būvniecības, arhitektūras un mājokļu politikas valsts komiteju 1999.gada 21.jūnijā. N VK 477. – Piekļuves režīms: http://www.consultant.ru.
21. Metodiskie ieteikumi investīciju projektu efektivitātes novērtēšanai: oficiāli. ed. // 2. izd. − M.: Ekonomika, 2000. – 421 lpp.
22. Morozko N.I., Finanšu vadība: mācību grāmata. – M.: NIC INFRA-M, 2013. – 224 lpp.
23. Nikolajeva I.P., Investīcijas: mācību grāmata. – M.: Izdevniecības un tirdzniecības korporācija “Daškovs un K°”, 2013. -256 lpp.
24. Savitskaya G.V., Ekonomiskā analīze: mācību grāmata // 14. izdevums, pārskatīts. un papildu – M.: INFRA-M, 2013. – 649 lpp.
25. Samylin A.I., Finanšu vadība: mācību grāmata. – M.: NIC Infra-M, 2013. – 413 lpp.
26. Sirotkin S.A., Stratēģiskā vadība uzņēmumā: mācību grāmata. – M.: Zinātniskās pētniecības centrs INFRA-M; Jekaterinburga: Urālu izdevniecība. Univ., 2014. – 246 lpp.
27. Krievijas Federācijas 1999. gada 25. februāra federālais likums Nr. 39-FZ “Par ieguldījumu darbībām Krievijas Federācijā, kas tiek veiktas kapitālieguldījumu veidā”. - Piekļuves režīms: http://www.consultant.ru.
28. Charaeva M.V., Investīciju biznesa plānošana: mācību grāmata. – M.: Alfa-M: INFRA-M, 2014. – 176 lpp.
29. Sharp W. F., Investīcijas // Tulk. no angļu valodas A.N. Bureņina, A.A. Vasina. – M.: INFRA-M, 2014. – 1028 lpp.
30. Etril P., Finanšu vadība un vadības grāmatvedība vadītājiem un uzņēmējiem / trans. no angļu valodas – 2. izd. – M.: Apgāds Alpina, 2014. – 648 lpp.

Pārskats par praksi Ekonomikas institūta Finanšu un kredīta katedrā atjaunināts: 2017. gada 31. jūlijā: Zinātniskie raksti.Ru

Atskaite par praksi specialitātē “Finanses un kredīts”

Ekonomikas fakultātes studente, grupa FC DO5598 Smirnovs Genādijs.

Murmanska 2003

Es, Genādijs Vjačeslavovičs Smirnovs, 5 nedēļas no 22. februāra līdz 28. martam stažējos SIA Kola Vērtēšanas un konsultāciju centrā atbilstoši programmas saturam, mērķiem, uzdevumiem un prasībām specialitātē 060400 “Finanses un kredīts”.

Prakses laikā profesionālās studiju priekšmets bija jautājums, kas saistīts ar reģionālajām prognozēšanas sistēmām Murmanskas apgabalā.

Apelācija uz šī jautājuma izpēti ir saistīta ar to, ka reģionālo sociāli ekonomisko sistēmu attīstības virzienu un mehānismu izvēles problēma, kas īpaši aktuāla reformu stadijā, ir iezīmēta daudzās to attīstības koncepcijās. Tajā pašā laikā pašlaik nav izstrādāta holistiska metodoloģija, kas balstīta uz mūsdienu ekonomikas teoriju sasniegumiem, lai veidotu stratēģiju reģionālo sociāli ekonomisko sistēmu attīstībai, jo īpaši:

Ilgtspējīgas attīstības principu un mehānismu izpēte vēl nav attīstījusies par atsevišķu zinātnes nozari un neatspoguļo visu reģionālo sociāli ekonomisko sistēmu veidu dažādību, lai gan tā ir progresīvāka ārvalstīs, salīdzinot ar pašmāju ekonomikas zinātni;

Reģionālo sociāli ekonomisko sistēmu galvenās īpašības nav pilnībā apzinātas un sistematizētas, un nav izpētītas iespējas tos izmantot kā kritērijus reģionālās attīstības prioritāšu izvēlei;

Nav izstrādātas reģionālo ekonomisko sistēmu attīstības stratēģijas novērtēšanas metodes, kas ļauj “noņemt” zināmo vietējo investīciju projektu vērtēšanas metožu ierobežojumus.

Sākot pētīt šo jautājumu, es izvirzīju sev šādus uzdevumus:

Analizēt reģionālo sociāli ekonomisko sistēmu attīstības stratēģijas saturu;

Formulēt mērķus un principus, ierosināt ilgtspējīgas reģionālās attīstības mehānismus;

Identificēt progresīvas tehniskās un ekonomiskās attīstības modeļus un to ietekmi uz reģiona attīstības stratēģijas veidošanu;

Izpētīt reģiona ekonomiku no sistēmiskā viedokļa, lai noteiktu prioritātes un kritērijus tā īpašumu stiprināšanai;

Pamatot nosacījumus un mehānismus, kas nepieciešami reģiona attīstības stratēģijas īstenošanai.

Uzdoto uzdevumu risinājuma pamatā bija pētījums “Murmanskas apgabala attīstības stratēģijas galvenie virzieni laika posmam līdz 2015. gadam”, “Pārskats par Murmanskas apgabala sociāli ekonomiskās attīstības rezultātiem 2002. gadā”, periodika: “Murmansky Vestnik”.

Tēmas teorētisko aspektu izpētes rezultātā bija:

1. Izstrādāti teorētiskie nosacījumi par attīstības stratēģijas būtību un reģionālās ekonomikas īpašībām

2. Noteiktas galvenās reģiona īpašības (pirmkārt elastība, ekonomija, pašattīstība), kas ļauj pilnībā izpētīt tā īpatnības un būtību, piedāvāt kritērijus un organizatoriski ekonomisko mehānismu noteikto īpašumu veidošanai;

3. Pamatoti Murmanskas apgabala tautsaimniecības īpatnībām atbilstoši prioritārie virzieni, organizatoriskā mehānisma elementi un daži ekonomiskās stratēģijas parametri;

4. Konstatētas metodiskās problēmas Murmanskas apgabala ekonomikas attīstības prognozēšanā.

5. Konstatēts, ka reģionālās attīstības stratēģija balstās uz reģionālās attīstības koncepciju-ideju. Pamatojoties uz koncepciju, tiek izstrādātas nozaru un teritoriālās programmas - mērķtiecīgi visaptveroši dokumenti, kuros koncepcijas pozīcijas saņem detalizētu un konkrētu pamatojumu, kā arī problemātisko jautājumu saskaņošanu.

Viens no svarīgiem metodoloģiskajiem principiem koncepcijas izstrādei ir tās atkarība no reģiona hierarhiskā ranga. Augstākā saite šajā hierarhijā ir valsts sociāli ekonomiskā sistēma, kam seko lieli ekonomiskie reģioni, kas šobrīd lielā mērā atbilst starpreģionālām ekonomiskās mijiedarbības asociācijām - “Ziemeļrietumi”, “Centrs”, “Černozemje”, “Lielā Volga” , “Urāls”, “Sibīrijas līgums” utt.

Nākamā saite ir Krievijas Federācijas veidojošās vienības: Krievijas Federācijas republikas, teritorijas, reģioni, autonomie apgabali, autonomie apgabali, federālās pakļautības pilsētas. Reģionālās hierarhijas zemākās hierarhiskās saites ir pašvaldības. Jo augstāks ir objekta rangs, jo stabilākas un prognozējamākas ir tā attīstības tendences, jo mazāka atkarība no ārējiem, nejaušiem faktoriem un lielāka paļaušanās uz saviem attīstības resursiem.

Koncepcijas struktūra. Atbilstoši mērķim koncepcija sastāv no četriem satura blokiem. Pirmajā blokā, mērķa blokā, apskatīts reģiona sociāli ekonomiskās attīstības “sākuma” līmenis, apzinātas reģiona tendences un galvenās problēmas. Reitingu veidošanas procesā tiek identificētas divas vai trīs galvenās problēmas, kas nosaka reģiona attīstības raksturu un virzienu. Būtībā runa ir par tām problēmām, kuru risināšanai ieteicama prioritāra ierobežoto resursu koncentrācija. Mērķa bloka loģisks secinājums ir pakārtotas īstermiņa mērķu sistēmas veidošana. Tas ir nepieciešams, lai turpmākajiem koncepcijas izstrādes posmiem būtu aktīvs, mērķtiecīgs raksturs.

Pareiza mērķu sistēmas izvēle lielā mērā ir atkarīga no tā, cik pareizi ir noteiktas problēmsituācijas bāzes un prognozes periodam. Tieši tas ir pamats, lai ņemtu vērā reģiona dabas, sociālekonomisko un ģeopolitisko specifiku un novērtētu reāli izmantošanai piemērotos resursus. Koncepcijas izstrādes kvalitāte uzlabosies, ja tiks konstatētas starpposma problēmsituācijas. To izveidošana atvieglos galīgās problēmsituācijas novēršanas (likvidēšanas) procedūru, nosakot aprēķina periodā reģiona attīstībai „tautsaimniecības galveno problēmu”.

Pamatojoties uz mērķa bloka īstenošanas rezultātiem, tiek veidoti galvenie koncepcijas nosacījumi, tas ir, apkopots ideju izklāsts par reģiona sociāli ekonomiskās attīstības galvenajām problēmām, principiem, mērķiem un metodēm, iespējām. resursu nodrošināšana, mehānismi visu reģiona sociālajā dzīvē notiekošo procesu tiešai un netiešai vadīšanai. Galveno virzienu apspriešanas gaitā tiek noskaidrots problēmsituāciju loks, veidojas galvenie nosacījumi un kļūst par izejas punktu, no kura izriet reģiona sociāli ekonomiskās attīstības koncepcijas saturiskā daļa.

Otrais bloks ir prognozēšanas un analītiskais, tajā apkopoti iepriekš izstrādāto reģiona attīstības prognožu rezultāti. Prognožu savstarpējā saskaņošana tiek veikta pie bloka “izejas”, tas ir, veidojot vienotu reģiona ilgtermiņa attīstības provizorisko prognožu sistēmu. Šī secība ļauj samazināt vajadzību pēc vairākām konkrētu prognožu korekcijām. Nav iespējams, piemēram, prognozēt sociāli demogrāfisko situāciju, neņemot vērā migrāciju, un pēdējo nevar paredzēt bez ekonomiskās prognozes. Pēdējais savukārt nav iedomājams bez ekonomiskā potenciāla novērtējuma, kas ietver šādu produktīvo spēku elementu kopumu:

Degvielas, enerģijas un minerālu izejvielu bāzes;

Ražošanas pamatlīdzekļi, to tehniskais līmenis, tas ir, fiziskais un morālais nolietojums;

ražošanas un sociālā infrastruktūra, tās tehniskais līmenis;

demogrāfiskais potenciāls;

zinātniskais, tehniskais un izglītības potenciāls;

finanšu un investīciju potenciāls;

tirgus potenciāls.

Reģiona tirgus potenciāls mūsu valstij ir jauna kategorija. To var noteikt, pamatojoties uz vairumtirdzniecības tirgus, mazumtirdzniecības tīkla, preču un biržu darbības, banku sistēmas, vērtspapīru tirgus un informācijas sistēmas attīstības analīzi, sintēzi un prognozēm. Katrs no uzskaitītajiem elementiem ir jāanalizē, jāsintezē un jāparedz gan atsevišķi, gan kopumā, kā arī kā daļa no reģionālās sistēmas. Tieši šī pētnieciskā darba procesā mērķu sistēma un prognožu sistēma ir fundamentāli saistītas.

Trešais bloks ir veltīts ārējo faktoru ņemšanai vērā, kas, protams, agrāk tika ņemti vērā citos blokos, taču tieši šeit tie tiek pētīti visdetalizētāk, jo tiem ir vislielākā ietekme uz iespēju izvēli reģiona ekonomisko un sociālo attīstību ilgtermiņā. Šajā posmā tiek veikta galīgā mērķu un resursu saskaņošana, un ir iespēja samazināt mērķu skaitu un/vai mainīt to pakļautību. Šī bloka attīstība beidzas ar reģionālās attīstības ekonomisko, sociālo un vides aspektu savstarpējo saistību.

Ceturtais bloks ir konceptuāls. Tas tiek veidots, pamatojoties uz provizorisko prognožu sistēmu ar korekcijām, kas izriet no ārējo faktoru ņemšanas vērā saskaņā ar mērķu sistēmu. Citiem vārdiem sakot, šis bloks ir galīgs, kopsavilkums. Šī bloka izstrādes gaitā reģionālās attīstības jēdziens iegūst, no vienas puses, ļoti agregētu, bet no otras – mērķtiecīgu raksturu. Dažas sadaļas no šī bloka pāriet uz mērķtiecīgu visaptverošu programmu kategoriju, taču šo programmu īpašā izstrāde un īstenošana pārsniedz koncepcijas darbības jomu.

Aplūkotajai koncepcijas veidošanas shēmai ir nepieciešamā manevrētspēja, tas ir, tā ņem vērā vietējo specifiku un ļauj veikt nepieciešamās korekcijas tās izstrādes gaitā. Pievērsīsim uzmanību tam, ka reģionālās attīstības koncepcijā ir trīs daudzlīmeņu, bet tajā pašā laikā savstarpēji saistīti aspekti: makrostrukturālais, starpnozaru un teritoriālais.

6. Apzinātas reģiona stratēģisko mērķu īstenošanai nepieciešamās procedūras:

ārējo attīstības faktoru novērtēšana un analīze;

resursu iespēju un ierobežojumu izpēte;

teritoriju plānojumos (reģionālās programmas, pilsētu ģenerālplāni u.c.) doto priekšlikumu izpēte;

reģionālās attīstības stratēģijas izvēle, tas ir, galveno attīstības prioritāšu, mērķu sasniegšanas līdzekļu un metožu noteikšana;

attīstības scenāriju un stratēģiskā plāna īstenošanas posmu prognozēšana.

7. Noteikti reģionālās prognozēšanas veidi: sociāli demogrāfiskā, dabas resursu potenciāla prognoze, ekonomiskā, vides, tehnoloģiskā, informatīvā.

Darba praktiskās daļas rezultāts bija Murmanskas apgabala sociāli ekonomiskās attīstības rezultātu pētījums par 2002. gadu.

Tika izskatīti šādi:

Rūpniecība (ķīmiskā, zvejniecība, elektroenerģija);

Investīcijas;

Lauksaimniecība;

Transports (pārvadājuma apjoms, kravu apgrozījums);

Demogrāfija, nodarbinātība;

Dzīves standarts;

Cenu un tarifu indekss;

Patēriņa tirgus.

Tika pētīta Murmanskas apgabala attīstības stratēģija laika posmam līdz 2015. gadam.

Īpaša uzmanība tika pievērsta Murmanskas apgabala ekonomikas pamatnozaru izpētei:

Degvielas un enerģijas komplekss;

Agroindustriālais komplekss;

Kalnrūpniecības komplekss;

Transporta un sakaru komplekss;

Zvejas nozares komplekss;

Izpētīto stratēģiju Murmanskas apgabala valdība var izmantot reģiona ekonomikas plānošanai.

Reģionālās attīstības stratēģijas 15 gadu periodam izstrādes pamatā ir vairāki apstākļi:

Pirmkārt, nepieciešamība noteikt mērķus reģiona sociālekonomiskajai attīstībai ilgtermiņā, ar skaidriem priekšstatiem par to pamatprincipiem, galvenajām prioritātēm, avotiem un mehānismiem to īstenošanai.

Otrkārt, nepieciešamība pēc valsts un reģionālās sociālekonomiskās politikas noteiktības, skaidrības, prognozējamības un tās saprotamības iedzīvotājiem.

Treškārt, reģionālās ekonomikas specializācijas īpatnība, kas vērsta uz izejvielu ieguvi un pirmapstrādi, kurai ir augsta kapitāla intensitāte, energointensitāte un ilgs atmaksāšanās periods kapitālieguldījumiem ražošanā.

Ceturtkārt, reģiona ģeogrāfiskā novietojuma īpatnība, kam ir ģeostratēģiska nozīme, ir skarbie klimatiskie apstākļi, kas izvirza paaugstinātas prasības reģionā dzīvojošo iedzīvotāju un viņu nākamo paaudžu dzīvei un darbam atbilstošu apstākļu radīšanai.

Stratēģijas fundamentālā iezīme ir tāda, ka ir jāizdara noteikta stratēģiskā izvēle par reģionālās ekonomikas veidu, kas veidojams tuvāko 15 gadu laikā: tradicionāli izejvielu vai inovatīvi-industriālā ar postindustriālo informācijas tehnoloģiju elementiem.

Prakse ļāva sistematizēt zināšanas par reģiona ekonomiku un detalizētāk izpētīt Murmanskas apgabala ekonomiku; apsvērt reģiona pamatnozares; iegūt noderīgu praktisko pieredzi darbā ar normatīvo regulējumu un citiem informācijas avotiem.