Finančná a úverová správa. Ako si sami napísať správu z praxe

Na ktorejkoľvek vysokej škole je potrebné, aby študenti počas štúdia absolvovali prax, aby si upevnili teoretické vedomosti a získali praktické pracovné zručnosti. Počas celej doby štúdia absolvujú úvodnú (vzdelávaciu) a predgraduálnu prax. Absolvovanie stáže vyžaduje spísanie správy, ku ktorej je priložený denník a popis stáže. Ak chcete sami napísať správu o cvičení, musíte poznať vlastnosti každého typu cvičenia.

Vzdelávacia alebo úvodná prax sa stáva prvým testom pre študentov. Berie sa v 1. alebo 2. ročníku. Cieľom je upevniť si všeobecné teoretické vedomosti získané počas štúdia, ako aj získať všeobecný prehľad o vybranej špecializácii. Počas stáže majú študenti možnosť zoznámiť sa s prácou v podniku prostredníctvom prednášok a exkurzií, ako aj sledovať prácu zamestnancov vami vybranej špecializácie.

Stáž prebieha v 3. – 4. ročníku a je ďalším krokom k zvládnutiu profesie. Stážisti majú možnosť študovať prácu podniku zvnútra pod dohľadom kurátora, študovať a analyzovať dokumentáciu a zbierať materiály.

Vysokoškolská prax je posledná fáza výcviku. Na základe informácií získaných v podniku to bude potrebné. Správa o preddiplomovej praxi je často druhou kapitolou diplomovky a predstavuje analýzu práce podniku.

Správa o práci podniku musí spĺňať požiadavky programu stáží vašej univerzity (Pozri tiež:), spravidla obsahuje:

- kalendárny plán;

- denník;

- charakteristika z miesta praxe

- úvod;

- Hlavná časť;

- záver;

- Bibliografia;

- aplikácie

Titulná strana vypracované podľa vzoru z usmernení. Titulná strana obsahuje informácie o názve vysokej školy, type praxe (vzdelávacia, úvodná, priemyselná, predpromócia), téme praxe, odbornosti, študentovi, školiteľovi, mieste a roku písania.

Ukážka titulnej strany

Plán kalendára je vypracovaný vo forme tabuľky a obsahuje údaje o druhu, načasovaní a mieste prác, ktoré v podniku vykonávate. Občas vstúpi do denníka.

Príklad rozvrhu cvičnej správy

Cvičný denník- podobný kalendárnemu plánu. Denník je hlavným dokumentom spolu so správou, podľa ktorej študent podáva správu o realizácii programu praxe.

Praktikant si každý deň zaznamenáva, čo dnes robil alebo študoval. Všetko organizuje vo forme tabuľky.

Príklad vyplnenia cvičného denníka

Charakteristický z miesta priemyselnej, vzdelávacej alebo diplomovej praxe musí odrážať údaje o vedomostiach, zručnostiach a schopnostiach stážistu. O úrovni jeho odbornej prípravy, osobných kvalitách, ako aj o práci a úlohách, ktoré študent vykonával počas návštevy podniku. A, samozrejme, odporúčané hodnotenie.

Študent musí dostať referenčný list od svojho školiteľa a priložiť ho k správe. Ale v praxi vedúci presúva túto zodpovednosť na študenta.

Ukážková charakteristika z miesta stáže

Vzorový obsah správy o stáži

Úvod obsahuje:

  • informácie o mieste stáže;
  • jeho ciele a zámery, ktoré sú uvedené v usmerneniach;
  • objekt a predmet výskumu;
  • posúdenie aktuálneho stavu skúmanej témy;
  • môže obsahovať očakávané výsledky stáže.

Úvod Príklad

Hlavná časť rozdelené do kapitol. Obsahuje teoretickú a praktickú časť. Praktická časť popisuje štruktúru a činnosti podniku. Prebieha analýza. Identifikujú sa pozitívne a negatívne aspekty v práci podniku alebo inštitúcie. K dispozícii sú všetky výpočty, grafy a tabuľky.

Záver napísané na základe preštudovaného materiálu. Obsahuje odpovede na problémy nastolené v úvode. Zahŕňa všetky poznatky získané v hlavnej časti. Môžete zahrnúť hodnotenie svojej vlastnej práce a navrhnúť odporúčania na zlepšenie činnosti podniku.

Vzorový záver správy z praxe

Bibliografia obsahuje všetky zdroje použité pri písaní diela, vrátane tých, ktoré sú uvedené v. podľa smerníc alebo GOST. Môže obsahovať názvy dokumentov prijatých od podniku, ako aj regulačnú literatúru a internetové zdroje.

Aplikácie zahrnúť do textu práce všetky údaje, na ktoré sa možno odvolávať pri písaní diela. Môže ísť o výkazníctvo, organizačnú štruktúru podniku, výňatky z legislatívy, dotazníky, výkresy, schémy, tabuľky. Všetky dokumenty, ktoré ste našli v podniku a ktoré boli užitočné pri písaní správy.

Vlastné písanie správy z praxe je veľmi zaujímavé a poučné. Ale ak máte problémy s písaním alebo ste nemohli absolvovať stáž v spoločnosti, vždy sa môžete obrátiť na našich špecialistov o pomoc a získať kvalifikované rady.

Ministerstvo školstva a vedy Ruskej federácie
Federálna štátna rozpočtová vzdelávacia inštitúcia

Vyššie odborné vzdelanie

Štátna univerzita v Tule

Fakulta ekonomiky a manažmentu

Katedra financií a manažmentu

SPRÁVA

Podľa výrobnej praxe

Študent gr. 720781___________________________________

Základňa praxe LLC "Radiomarket" v Tule
Cvičte čas s " 27 » júna 2011

podľa " 23 » júla 2011

Vedúci praxe

Z univerzity _________________________________

Vedúci praxe

Od spoločnosti ________________________________
Tula 2011


Úvod.
Priemyselná prax bola ukončená v spoločnosti s ručením obmedzeným „Radiomarket“. Ide o obchodnú spoločnosť špecializujúcu sa na veľkoobchodný predaj domácich elektrospotrebičov, rádiových a televíznych zariadení. Spoločnosť Radiomarket sro vykonáva svoju činnosť prostredníctvom organizácie veľkoobchodu zo skladu Radiomarket.

Účelom stáže bolo upevniť a prehĺbiť teoretické a praktické zručnosti získané v špeciálnych disciplínach učebného plánu odboru „Financie a úver“.

Počas stáže sa riešili tieto úlohy:

1. Upevnenie a prehĺbenie vedomostí získaných štúdiom základných disciplín (ekonomika organizácií, ekonomická analýza, účtovníctvo);

2. Získanie praktických zručností pre prácu vo finančných službách podnikov, organizácií a inštitúcií rôznych foriem vlastníctva;

3. Vykonávanie predbežného hodnotenia finančnej situácie hospodárskeho subjektu a prognózovanie jeho ďalšieho vývoja;

4. Zhromažďovanie, syntéza a analýza potrebných materiálov pre následné ukončenie záverečnej kvalifikačnej práce, ako aj pre pokračovanie výskumnej práce.

^ 1. Ekonomická charakteristika spoločnosti Radiomarket LLC.
Objektom je spoločnosť "Radiomarket".

Spoločnosť Radiomarket LLC bola založená v roku 2005 v meste Tula. Za tento čas sa spoločnosť dokázala etablovať ako spoľahlivý dodávateľ elektrotechnického tovaru.

V súčasnosti sa firma špecializuje na veľkoobchod a malý veľkoobchod a dodávku elektrospotrebičov pre domácnosť, rozhlasového materiálu, televíznej techniky a komponentov do rádiových zariadení.

Základné princípy činnosti Radiomarket LLC:


  1. Použitie iba vysoko kvalitných materiálov.

  2. Vždy udržiavanie širokého sortimentu produktov.

  3. Prísna kontrola dodávky a skladovania všetkých produktov.

  4. Okamžitá reakcia na požiadavky zákazníka.

  5. Flexibilné ceny.
Spoločnosť sa neustále snaží rozširovať svoj sortiment. Aby vyšli svojim zákazníkom v ústrety na polceste, spoločnosť ponúka na predaj novinky, ktoré sú na trhu žiadané.

V súčasnosti je spoločnosť s ručením obmedzeným „Radiomarket“ súkromnou obchodnou spoločnosťou a funguje v súlade s podnikovou chartou, Ústavou Ruskej federácie a platnou legislatívou Ruskej federácie.

Radiomarket LLC je nezávislá právnická osoba zaregistrovaná Federálnou daňovou službou Ruskej federácie pre sovietsky okres Tula pod registračným číslom 000994177 v Jednotnom štátnom registri právnických osôb dňa 2. augusta 2005. Radiomarket LLC má nezávislú súvahu a bežný účet v Tule OSB č. 8604 v Tule.

Radiomarket sro je samostatný podnikateľský subjekt fungujúci na báze úplného ekonomického účtovníctva, samofinancovania a sebestačnosti.

Radiomarket LLC, rovnako ako každý iný podnik zaoberajúci sa finančnými a ekonomickými činnosťami, dostáva príjmy, z ktorých platí rôzne dane a platby do rozpočtu. Finančné prostriedky zostávajúce v podniku po zaplatení týchto daní a platieb sú plne k dispozícii.

Konkurenciu veľkoobchodnému skladu Radiomarket vytvárajú do istej miery jeho vlastní dodávatelia - veľkoobchodné sklady:


  • Fiamm Industrial Rus LLC (Moskva)

  • Komponenty CJSC Platan (Moskva)

  • LLC "DKO Elektronshchik" (Moskva)

  • CJSC "Planar-Pribor" (St. Petersburg)
Ale keďže je Radiomarket bližšie k hlavným zákazníkom - malým obchodom a podnikom v Tule - má významnú konkurenčnú výhodu v cenách a dostupnosti doručovacieho systému.

Medzi konkurenčné podniky v meste patria Avtomatika Market LLC, Radio-komplekt LLC, Elektroresurs LLC

Sortiment veľkoobchodného skladu spoločnosti Radiomarket s rôznymi rádiovými produktmi. Tento produkt je určený pre široký okruh spotrebiteľov. Hlavnými klientmi tohto skladu sú opravovne a veľké podniky v meste Tula, ako napríklad:


  • Štátny jednotný podnik KB "Priborostroeniya"

  • Štátny jednotný podnik KBP pobočka "TsKIB SOO"

  • GU TO "Tula Parks"

  • CJSC Tulagorgaz

  • CJSC "Tulazheldormash"

  • OJSC OKB "Oktava"

  • FSUE ONP "Splav"

  • Federálna štátna inštitúcia "Centrum pre normalizáciu a metrológiu Tula"
Obchodná politika podniku uprednostňuje výrobky od zahraničných výrobcov, hlavný dôraz v obchodnej politike podniku kladie na rozširovanie a prehlbovanie sortimentu predávaných výrobkov.
^ 2. Posúdenie finančnej situácie podniku
Na posúdenie finančnej situácie podniku sa používajú účtovné údaje (tlačivo č. 1 „Súvaha“ a tlačivo č. 2 „Výkaz ziskov a strát“) za rok 2010 a prvý polrok 2011. (Príloha)
Systém finančných ukazovateľov charakterizujúcich finančnú situáciu podniku možno rozdeliť do niekoľkých skupín ukazovateľov:

  • Odhad ziskovosti podniku;

  • Hodnotenie efektívnosti manažmentu alebo ziskovosti produktov;

  • Odhady obchodnej činnosti alebo kapitálovej produktivity;

  • Hodnotenie udržateľnosti trhu;

  • Posúdenie likvidity súvahových aktív ako podkladu pre solventnosť.

^ 2.1 Odhady ziskovosti podniku:


  1. Celková ziskovosť podniku, definovaný ako pomer hrubého (bilančného) zisku k priemernej hodnote majetku.

Kde
P B – účtovný zisk (pred zdanením)

S fixným majetkom – priemerná ročná cena dlhodobého majetku

S MPZ – priemerná ročná cena zásob.


  1. Čistá ziskovosť podniku, definovaný ako pomer čistého zisku k priemernej hodnote majetku.

, Kde
P je čistý – čistý zisk.


3. ^ Čistá návratnosť vlastného kapitálu , definovaný ako pomer čistého zisku podniku k priemeru vlastného imania.

, Kde
SK - vlastný kapitál (výsledok časti III súvahy)


4. Celková ziskovosť výrobných aktív, definovaný ako podiel hrubého (súvahového) zisku k priemerným nákladom na stálu výrobu a obežný hmotný majetok.

, Kde
P VAL – hrubý (súvahový) zisk.


^ 2.2 Hodnotenie efektívnosti manažmentu alebo ziskovosti produktu:
1. Čistý zisk na 1 rub. obrat, definovaný ako pomer čistého zisku podniku k obratu (výnosom)


2. Zisk z predaja výrobkov na 1 rub. obrat, definovaný ako pomer zisku z predaja produktu k obratu.


  1. Celkový zisk na 1 rub. obrat, definovaný ako pomer hrubého (bilančného) zisku k obratu.


^ 2.3. Odhady obchodnej činnosti alebo kapitálovej produktivity:
1. Celková produktivita kapitálu (produktivita kapitálu), definovaný ako pomer obratu k priemernej hodnote majetku

, Kde

IN - ročná produkcia v hodnotovom alebo fyzickom vyjadrení

To znamená, že za 1 rubeľ hodnoty majetku podniku sa účtuje 2,91, 3,05 a 1,42 rubľov výnosov v rokoch 2009, 2010 a 1. polroku 2011.
2. ^ Návratnosť dlhodobého výrobného majetku a nehmotného majetku , definovaná ako pomer obratu k priemernej cene dlhodobého výrobného majetku a nehmotného majetku.

Keďže podnik nemá v súvahe hmotný majetok, nemožno určiť rentabilitu dlhodobého výrobného majetku a nehmotného majetku.


  1. ^ Obrat všetkých obežných aktív , definovaný ako pomer obratu k priemernej hodnote obežných aktív

, Kde

C ObA – priemerná hodnota obežných aktív.


  1. Obrat zásob, definovaný ako pomer obratu k priemernej hodnote zásob

, Kde

СЗ – priemerná cena zásob.


5.Obrat pohľadávok, definovaný ako pomer obratu k priemernej výške pohľadávok.

, Kde
DZ – Pohľadávky


6. Obrat aktív banky, definovaný ako pomer obratu k priemernej výške voľnej hotovosti a cenných papierov.

, Kde

Dsr – hotovosť.


7. Obrat do vlastného imania, definovaný ako pomer obratu k priemeru vlastného imania.


^ 2.4. Hodnotenie udržateľnosti trhu:
1. Koeficient autonómie (K A ) – jedna z najdôležitejších charakteristík stability finančnej situácie podniku, jeho nezávislosť od vypožičaných zdrojov. Koeficient autonómie je definovaný ako pomer vlastných zdrojov k celkovej bilancii.

, Kde

- vlastné zdroje podniku (kapitál a rezervy)

B – bilančná mena


Bežná hranica pre daný koeficient K A ≥0,5 znamená, že všetky záväzky podniku je možné pokryť z vlastných zdrojov, čo je dôležité nielen pre podnik samotný, ale aj pre jeho veriteľov. Zvýšenie koeficientu autonómie naznačuje zvýšenie finančnej nezávislosti podniku a zníženie rizika finančných ťažkostí v budúcich obdobiach. Tento trend z pohľadu veriteľov zvyšuje záruku, že podnik splatí svoje záväzky.

Z vypočítaných údajov vyplýva, že podnik má dostatočnú mieru finančnej nezávislosti, keďže hodnota koeficientu autonómie je vyššia ako kritériá. Pozitívom môže byť nárast tohto ukazovateľa v roku 2011 oproti výsledkom rokov 2010 a 2009.
2. ^ Pomer dlhu k vlastnému kapitálu (K Z/S) je finančná charakteristika, ktorá dopĺňa koeficient autonómie a je definovaná ako podiel delenia výšky záväzkov podniku sumou jeho vlastných zdrojov.

, Kde

- dlhodobé pôžičky a pôžičky

- krátkodobé pôžičky a pôžičky


K júnu 2011 došlo k zníženiu finančnej páky na 0,814, čo naznačuje pokles finančnej závislosti od externých investorov na konci sledovaného obdobia.


  1. ^ Pomer mobilného a imobilizovaného majetku , ktorý sa určí rozdelením obežného majetku na imobilizovaný (neobežný) majetok.

, Kde

E – pracovný kapitál (výsledok časti II súvahy)

F – neobežný majetok (výsledok I. oddielu súvahy)


4. ^ Koeficient manévrovateľnosti (KM) je ďalšou dôležitou charakteristikou stability finančnej situácie podniku. Koeficient agility je definovaný ako podiel vlastného pracovného kapitálu podniku (EC = SK-F) k celkovému objemu kapitálu a rezerv.

,


Koeficient manévrovateľnosti ukazuje, aká časť vlastných prostriedkov podniku je v mobilnej forme, čo umožňuje relatívne voľné manévrovanie s týmito prostriedkami. Vysoká hodnota koeficientu agility pozitívne charakterizuje finančnú situáciu, avšak v praxi neexistujú žiadne normálne hodnoty ukazovateľa. Niekedy sa v odbornej literatúre odporúča 0,5 ako optimálna hodnota koeficientu.

V predmetnom podniku dochádza k zvýšeniu koeficientu agility, čo umožňuje pozitívne hodnotiť finančnú situáciu podniku.
5. Koeficient dodávky zásob a nákladov z vlastných zdrojov tvorby, ktorá sa rovná pomeru výšky vlastného pracovného kapitálu k nákladom na zásoby a výdavkom podniku.

, Kde
E Z – hmotný obežný majetok (riadok 210 súvahy)

Predtým sa predpokladalo, že koeficient dodávky zásob a nákladov z vlastných zdrojov tvorby by mal byť medzi 0,6 a 0,8. v trhových podmienkach nemožno takúto normu bezpodmienečne odporučiť. Nárast objemu vlastného pracovného kapitálu do roku 2011 však treba považovať za pozitívny trend.
6. ^ Pomer priemyselného vlastníctva dáva dôležitú charakteristiku štruktúry fondov. Vypočíta sa ako podiel súčtu fixných výrobných aktív, zásob a nedokončenej výroby k bilančnej sume.

, Kde
OS – obstarávacia cena dlhodobého majetku (riadok 120 súvahy)

Z – zásoby (r. 210 súvahy)

NP – nedokončená výroba (riadok 130 súvahy)

Na základe štatistických údajov z obchodnej praxe sa obmedzenie K P.I.M. považuje za normálne pre tento koeficient. ≥0,5.
7. Dlhodobý pákový pomer, ktorý sa rovná pomeru výšky dlhodobých úverov a vypožičaných prostriedkov k súčtu zdrojov vlastných zdrojov podniku a dlhodobých úverov a pôžičiek.

, Kde

C DC – výška dlhodobých úverov a vypožičaných prostriedkov (výsledok časti IV súvahy)


Podstatou ukazovateľa dlhodobého zapožičania je schopnosť určiť časť zdrojov tvorby dlhodobého majetku ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka, ktorá pripadá na dlhodobo vypožičané prostriedky a vlastný kapitál. Ak je tento ukazovateľ príliš vysoký, potom je podnik závislý od prilákaného kapitálu. To povedie k tomu, že majiteľ bude v budúcnosti platiť veľké množstvo peňazí za využívanie pôžičiek a úverov.V našom prípade je koeficient nízky a platby v budúcnosti budú malé.
8. Krátkodobá zadlženosť , vyjadrujúci podiel krátkodobých záväzkov podniku na celkovej výške záväzkov.

,


Krátkodobé úvery tvoria veľkú časť záväzkov podniku.
9. ^ Koeficient autonómie zdrojov tvorby zásob a nákladov , znázorňujúci podiel vlastného pracovného kapitálu na celkovej výške hlavných zdrojov rezerv a nákladov.




Asi tretinu hlavných zdrojov rezerv a nákladov tvorí vlastný prevádzkový kapitál podniku.
^ 2.5. Posúdenia likvidity súvahových aktív ako základu solventnosti:
1. Ukazovateľ absolútnej likvidity(Do A.L.). Vypočítava sa pomerom hodnoty najlikvidnejších aktív k výške najnaliehavejších záväzkov a krátkodobých záväzkov. Najlikvidnejšími aktívami, ako už bolo spomenuté, sú hotovosť, cenné papiere a iné krátkodobé finančné investície.

, Kde

A1 - najlikvidnejším majetkom sú peňažné prostriedky podniku a krátkodobé finančné investície bez pôžičiek poskytnutých organizáciám (súčet riadkov 250 a 260 II. oddielu súvahového majetku)

Kt - krátkodobé úvery a vypožičané prostriedky (riadok 610 oddielu V pasív súvahy)

R p - zúčtovania (záväzky) a ostatné záväzky (riadok 620 a riadok 660 V. oddielu záväzkov súvahy)


Ukazovateľ absolútnej likvidity ukazuje, aká časť krátkodobého dlhu spoločnosti môže byť v blízkej budúcnosti splatená.

Normálne obmedzenie tohto indikátora má formu K A.L. ≥ 0,2…0,5

Z vypočítaných hodnôt ukazovateľa absolútnej likvidity vyplýva, že spoločnosť v rokoch 2009-2011. nemal momentálne platobnú schopnosť.
2. ^ Kritický ukazovateľ likvidity alebo pomer stredného krytia(Do K.L.). Dá sa získať z absolútneho ukazovateľa likvidity pripočítaním pohľadávok a iných aktív v čitateli.

, Kde

A2 - rýchlo realizovateľný majetok - krátkodobé pohľadávky a ostatný majetok (riadky 230,240 a 270 oddielu II aktív súvahy)


Koeficient odráža predpokladané platobné schopnosti podniku s výhradou včasného vyrovnania s dlžníkmi. Odhad dolnej normálnej hranice ukazovateľa likvidity má tvar K.L. ≥ 1.

Aj pri včasnom vyrovnaní s kupujúcimi a zákazníkmi sú platobné schopnosti analyzovaného podniku malé: kritický ukazovateľ likvidity klesá z 0,108 (na konci roka 2009) na 0,075 (k 30. júnu 2011).


  1. ^ Aktuálny pomer alebo pomer krytia(Do T.L.) sa rovná pomeru všetkých obežných (mobilných) aktív podniku (mínus imobilizácia v položkách oddielu II aktív súvahy) k výške krátkodobých záväzkov.

, Kde

A3 - pomaly predávaný majetok zahŕňa zásoby mínus odoslaný tovar mínus náklady budúcich období plus dlhodobé pohľadávky (riadok 210 mínus dodaný tovar mínus náklady budúcich období + riadok 230)


Ukazovateľ krytia ukazuje platobné schopnosti podniku, ktoré sa posudzujú nielen na základe včasného vyrovnania s dlžníkmi a priaznivého predaja hotových výrobkov, ale v prípade potreby aj predaja iných prvkov hmotného obežného majetku.

Normálny limit pre pomer krytia je

K T.L. ≥ 2.

Z vypočítaných údajov vyplýva, že podnik za predpokladu včasného vyrovnania s dlžníkmi, priaznivých trhových podmienok má v budúcnosti likviditu, navyše platobná schopnosť podniku ku koncu analyzovaného obdobia stúpa, o čom svedčí aj nárast ukazovatele likvidity v roku 2011 v porovnaní s rokom 2009 .
Relatívne finančné ukazovatele sú len orientačné ukazovatele finančnej situácie podniku. Signálnym ukazovateľom finančnej situácie podniku je jeho platobná neschopnosť.

Hlavným účelom vykonania predbežného hodnotenia finančnej situácie podniku je zdôvodniť rozhodnutie uznať štruktúru súvahy ako neuspokojivú a podnik ako insolventný.

Analýza a hodnotenie štruktúry súvahy podniku sa vykonáva na základe ukazovateľov:


  • Aktuálny pomer

  • Ukazovateľ rezervy vlastných zdrojov (K O.S.S.)
Podiel vlastného imania je definovaný ako podiel rozdielu medzi objemom zdrojov vlastného imania (súčet III. oddielu pasív súvahy) a skutočnými obstarávacími cenami dlhodobého majetku a ostatného dlhodobého majetku (súčet oddiel I strany aktív súvahy) na skutočnú hodnotu pracovného kapitálu, ktorý má podnik k dispozícii vo forme zásob, nedokončenej výroby, hotových výrobkov, hotovosti, pohľadávok a iných obežných aktív.




Základom pre uznanie štruktúry súvahy podniku ako nevyhovujúcej a podniku ako platobne neschopného je splnenie jednej z nasledujúcich podmienok:

  • Aktuálny pomer na konci vykazovaného obdobia je menší ako 2;

  • Ukazovateľ vlastného imania na konci účtovného obdobia je nižší ako 0,1.
V našom prípade k 30. júnu 2011 K T.L. = 2,059 > 2, K O.S.S. = 0,330 > 0,1.

Žiadna z podmienok nie je splnená, čo znamená, že spoločnosť je solventná a štruktúra jej súvahy je uspokojivá.

Záver

Aktivity Radiomarket LLC za obdobie 2009 – 2011. charakterizované zvýšením výnosov z predaja, zvýšením ziskovosti fixných a prevádzkových aktív, zvýšením pomeru produktivity kapitálu

Sledovaný podnik má však aj negatívny trend (najmä pre obchodné podniky) - pokles ukazovateľa obratu pracovného kapitálu.

Analýza finančnej situácie spoločnosti Radiomarket LLC ukázala, že pravdepodobnosť bankrotu spoločnosti je veľmi nízka, spoločnosť je solventná a má vyhovujúcu štruktúru súvahy.

Podnik je stabilný na trhu, znižuje sa závislosť na požičaných zdrojoch a externých investoroch, podnik je schopný pokryť svoje náklady z vlastných zdrojov.

Analýza činnosti podniku ukázala, že za posledné 3 roky má podnik stabilne stúpajúci trend v hlavných ukazovateľoch charakterizujúcich obchodnú a finančnú efektívnosť, čo znamená, že podnik sa ekonomicky rozvíja správnym smerom. Nie sú potrebné reformy riadenia, prerozdeľovanie financií, či zmena činnosti.

Organizácia úspešne plní svoju hlavnú úlohu – dosahovanie zisku.

^ Bibliografia:


  1. Údaje finančného výkazníctva (formulár č. 1 „Súvaha“ a formulár č. 2 „Výkaz ziskov a strát“) spoločnosti Radiomarket LLC.

  2. Elagin Yu.A., Nikolaeva T.I. Technologické a obchodné aktivity. Časť 1. Maloobchod: Učebnica.-Jekaterinburg, 2007

  3. Časopis "Audit a finančná analýza" č. 2, 2011

  4. Poznámky k prednáške o disciplíne „Účtovníctvo“ Kalacheva T.I., Tula State University 2011

  5. Poznámky k prednáške o disciplíne „Ekonomika organizácií“ Sycheva I.V., Tula State University 2010

  6. Poznámky k prednáške o disciplíne „Ekonomická analýza“ Romanova L.E., Tula State University 2011

  7. Profesionálny systém finančnej analýzy http://www.1-fin.ru

Úvod
Kapitola 1. Podstata investičného projektu, klasifikácia a investičný cyklus
Kapitola 2. Metódy hodnotenia investičného projektu
Kapitola 3. Analýza rizík investičných projektov
Článok. Aktuálne problémy podnikateľského plánovania investičných projektov v Rusku
Záver
Zoznam použitých zdrojov

Úvod

Spolu s rozvojom trhovej ekonomiky narastá neistota v prostredí ekonomického priestoru organizácií. V moderných trhových podmienkach musí investor na dosiahnutie optimálneho ekonomického efektu a najlepšej formy organizovania aktivít pracovať s maximálnou ekonomickou návratnosťou, teda premyslene, kompetentne, prezieravo a včas. Kompetentný rozvoj a hodnotenie efektívnosti investičného projektu slúži ako základ pre efektívne manažérske rozhodnutia a úspešné fungovanie podniku.

Vypracovanie investičného projektu je zložitý, pracovne náročný a nákladný proces, vyžaduje si obrovské množstvo informácií, ktoré je potrebné následne analyzovať z rôznych uhlov, s použitím rôznych metód a pri zohľadnení veľkého množstva faktorov.

V súčasnosti existuje veľké množstvo metód rozvoja investičných projektov. Niektoré teoretické a metodologické otázky finančnej analýzy nie sú dostatočne rozvinuté.

Moderní ruskí investori čelia akútnym otázkam týkajúcim sa vývoja a hodnotenia efektívnosti investičného projektu, ako aj adekvátnej interpretácie jeho výsledkov. V tomto ohľade je mimoriadne dôležité zdokonaľovanie teoretických a metodologických princípov, ktoré predurčili výber témy tejto štúdie.

Účelom cvičenia je pripraviť sa na nasledujúce činnosti:

  • zhromažďovanie a sumarizácia informácií pre písanie diplomových prác;
  • prehĺbenie teoretických vedomostí na zvolenú tému;
  • získanie praktických zručností a kompetencií pri aplikácii teoretických a praktických poznatkov nadobudnutých počas výcvikového obdobia, ako aj skúseností z vedeckovýskumnej činnosti.

Ciele praxe sú:

  • získanie skúseností s výskumom aktuálneho vedeckého problému;
  • štúdium a sumarizácia materiálov zo základnej a periodickej literatúry, ako aj normatívnych a metodických materiálov k problematike vypracovanej v teoretickej časti diplomovej práce;
  • potvrdenie relevantnosti a praktického významu zvolenej výskumnej témy;
  • zhromažďovanie, systematizácia a zovšeobecňovanie preštudovaného materiálu pre použitie v diplomovej práci;
  • príprava vedeckého článku na publikovanie a abstrakty konferenčnej správy na zvolenú výskumnú tému.

Prax sa trvalo vykonávala na Katedre financií a úverov Ekonomického ústavu.

Kapitola 1. Podstata investičného projektu, klasifikácia a investičný cyklus.

Podľa zákona „o investičných aktivitách v Ruskej federácii vykonávaných vo forme kapitálových investícií“ sa investičným projektom rozumie „zdôvodnenie ekonomickej realizovateľnosti, objemu a načasovania kapitálových investícií vrátane potrebnej projektovej dokumentácie vypracovanej v r. v súlade s právnymi predpismi Ruskej federácie, ako aj popis praktických opatrení na realizáciu investícií (podnikateľský plán).

Investičný projekt teda, ako vyplýva z vyššie uvedeného zákona, pozostáva zo súboru dokumentov, ktoré formulujú ciele budúcich aktivít a zoznamu nevyhnutných úkonov smerujúcich k jeho dosiahnutiu, pozostávajúcich z „dvoch hlavných blokov:

  • zdokumentované odôvodnenie ekonomickej uskutočniteľnosti, objemu a načasovania kapitálových investícií vrátane potrebnej projektovej a odhadovacej dokumentácie vypracovanej v súlade s legislatívou Ruskej federácie a štandardmi (normy a pravidlá) schválenými predpísaným spôsobom;
  • popis praktických činností na realizáciu investícií – podnikateľský plán.“

Investičný projekt je v prvom rade súbor opatrení zameraných na modernizáciu výroby (práce, služby) alebo vytvorenie novej na získanie ekonomických výhod, realizovaných v obmedzenom čase a s určitým množstvom kapitálových investícií, ako aj dostupnosť odhadov dizajnu a obchodného plánu.

Investičné projekty možno klasifikovať podľa rôznych kritérií. Na klasifikáciu investičných projektov sa rozlišujú tieto kritériá:

  • vzájomným ovplyvňovaním sa;
  • podľa obdobia realizácie;
  • podľa ich rozsahu;
  • v rozsahu požadovaných investícií;
  • podľa ich hlavného zamerania;
  • podľa stupňa rizika;
  • podľa investičného účelu;
  • podľa typu navrhovaného účinku.

Na základe ich vzájomného vplyvu možno investičné projekty rozdeliť do nasledujúcich typov:

  • Nezávislé projekty - keď rozhodnutie o jednom investičnom projekte nemá vplyv na rozhodnutie o prijatí iného investičného projektu.
  • Závislé projekty sú tie projekty, pri ktorých rozhodnutie realizovať jeden projekt ovplyvňuje iný projekt.

Závislé projekty možno rozdeliť do nasledujúcich typov:

  • Alternatívne (navzájom sa vylučujúce) projekty, kedy prijatie jedného z projektov znemožňuje realizáciu ďalších.
  • Komplementárne projekty, kedy je možné realizovať len niekoľko projektov spolu. Dva typy doplnkových projektov sú veľmi zaujímavé:
  • doplnkové projekty – keď prijatie jedného investičného projektu vedie k zvýšeniu príjmov z iných projektov;
  • projekty spojené vzťahom substitúcie - keď prijatie nového projektu vedie k zníženiu príjmov z iných existujúcich projektov.

Podľa obdobia ich implementácie sú rozdelené do 3 typov:

  • krátkodobé projekty – doba realizácie projektu je do 3 rokov;
  • strednodobé projekty – doba realizácie projektu je 3-5 rokov;
  • dlhodobé projekty – doba realizácie projektu presahuje 5 rokov.

Pri klasifikácii podľa ich mierky treba brať do úvahy, že mierka projektu charakterizuje spoločenský význam, ktorý je určený vplyvom výsledkov projektu aspoň na jeden z vnútorných alebo vonkajších trhov (finančný, tovarový a služieb, zdrojov), ako aj na ekonomickú a sociálnu situáciu. Z hľadiska rozsahu sa odporúča rozdeliť ich do nasledujúcich typov:

  • globálne projekty, ktorých realizácia výrazne ovplyvňuje ekonomickú, sociálnu alebo environmentálnu situáciu na celom svete alebo vo veľkej skupine krajín;
  • národné ekonomické projekty majú vplyv na celú krajinu alebo jej veľké regióny (región Volga, Ural) a hodnotenie sa môže obmedziť na zohľadnenie tohto vplyvu;
  • veľké projekty, projekty, ktoré majú vplyv na jednotlivé odvetvia alebo veľké územné celky (okresy, mestá, subjekty federácie), a vplyv týchto projektov na iné regióny a odvetvia sa pri posudzovaní nemusí brať do úvahy;
  • lokálne projekty, ktorých efekt je limitovaný len rámcom daného podniku a nemá významný vplyv na ekonomickú, sociálnu a environmentálnu situáciu v regióne. Taktiež nemám veľký vplyv na ceny na komoditných trhoch.

Na základe rozsahu požadovaných investícií ide o podmienenú klasifikáciu, pretože Pre rôzne podniky sa kritériá na klasifikáciu projektu ako veľkého alebo malého môžu líšiť. Rozlišujú sa tieto typy projektov:

  • veľké projekty;
  • stredné projekty (tradičné);
  • malé projekty.

Podľa ich hlavného zamerania ich možno z hľadiska tohto kritéria rozdeliť na tieto typy:

  • komerčné projekty, ktorých hlavným cieľom je dosahovať zisk;
  • sociálne projekty zamerané napríklad na riešenie problémov nezamestnanosti, veľkého počtu negramotných ľudí, adaptácie bývalého vojenského personálu atď.;
  • environmentálnych projektov, hlavným cieľom je zlepšenie životného prostredia ľudí, ako aj flóry a fauny.

Nasledujúci typ klasifikácie rizík je rozdelený do nasledujúcich projektov:

  • rizikové projekty, tieto projekty zahŕňajú investície do nových typov produktov alebo technológií;
  • menej rizikové projekty sú projekty, ktoré sa realizujú na základe vládnych príkazov a zahŕňajú vládnu podporu.

Investičné projekty môžu byť zamerané na dosiahnutie týchto cieľov:

  • zvýšenie efektívnosti výroby. Zahŕňa zníženie nákladov bez straty kvality produktov;
  • rozšírenie výroby. Zvýšenie výrobnej kapacity s cieľom zvýšiť produkciu produktov a zároveň zvýšiť predajný trh;
  • investičné projekty zabezpečujúce vytvorenie nových výrobných zariadení. Vytvorenie nových výrobných zariadení na rozšírenie sortimentu a rozvoj nových trhov;
  • vývoj nových technológií. V spoločnosti hrá dôležitú úlohu, pretože ak bude úspešný, povedie to k zvýšeniu konkurencieschopnosti a budúcemu rozvoju;
  • riešenie sociálnych problémov. Tieto projekty zamerané na uspokojovanie sociálnych potrieb spravidla realizuje štát a veľké podniky;
  • implementáciu požiadaviek štátu. Týkajú sa dodržiavania noriem kvality produktov, environmentálnych noriem, miery vykorisťovania zamestnancov atď.

Investičný cyklus je obdobie medzi začiatkom projektu a jeho likvidáciou, je potrebné analyzovať problémy financovania projektových prác a prijať vhodné rozhodnutia.

Existujú štyri fázy, z ktorých každá má svoje vlastné ciele a ciele:

  • predinvestícia, fáza predbežného výskumu a konečné rozhodnutie o prijatí investičného projektu;
  • investícia, projekčná fáza, uzatvorenie zmluvy o dielo alebo zmluvy o stavebných prácach a pod.;
  • prevádzková, fáza hospodárskej činnosti podniku;
  • fáza likvidácie, ukončenie projektu a jeho odstránenie (v prípade potreby) dôsledkov realizácie investičného projektu.

Fázy a etapy projektu sú zhrnuté v tabuľke 1.1.

Tabuľka 1.1

Životný cyklus investičného projektu

Predinvestičná fáza začína identifikáciou investičných príležitostí a končí sa investičným rozhodnutím. Zahŕňa niekoľko fáz:

  • identifikácia investičných príležitostí;
  • vypracovanie podnikateľského plánu pre investičný projekt;
  • hodnotenie efektívnosti ukazovateľov investičných projektov;
  • prijímanie investičného rozhodnutia.

Investičná fáza je zameraná na prijímanie strategických rozhodnutí, ktoré investorom umožnia určiť objem a trvanie investície a zostaviť optimálny plán financovania investičného zámeru, umožňuje vybrať si konkrétny projekt, jeho technológiu a vybavenie a organizácia výstavby.

Rozhodnutia v procese podrobného návrhu, výberu zariadenia a plánovania doby výstavby závisia od nákladov na realizáciu projektu (novostavba, rekonštrukcia, modernizácia) a nákladov na jeho prevádzku.

Prevádzkovú fázu tvoria aktuálne aktivity projektu: obstarávanie surovín, výroba a predaj, vykonávanie marketingových aktivít a pod. V tejto fáze sa vykonávajú výrobné operácie súvisiace s protistranami, ktoré generujú peňažné toky.

Fáza likvidácie je spojená so štádiom dokončenia investičného projektu, v súvislosti s plnením zverených úloh alebo po vyčerpaní možností, ktoré sú s tým spojené.

Kapitola 2. Metódy hodnotenia investičného projektu

Vzhľadom na obrovský význam investičných projektov je dôležité ich starostlivo vyberať, pretože Zlé rozhodovanie môže mať nákladné následky. Zmyslom hodnotenia každého investičného projektu je zdôvodniť realizovateľnosť investovaných zdrojov.

Základné princípy a metódy hodnotenia investičných projektov sú popísané v dokumente „Metodické odporúčania pre hodnotenie efektívnosti investičných projektov“ (schválené Ministerstvom hospodárstva Ruskej federácie, Ministerstvom financií Ruskej federácie, Gosstroy Ruskej federácie federácie 21. júna 1999 N VK 477).

Podľa vyššie uvedeného dokumentu sa rozlišujú tieto typy účinnosti:

  • efektívnosť projektu ako celku;
  • efektívnosť účasti na projekte.

Posudzuje sa efektívnosť projektu ako celku s cieľom určiť potenciálnu atraktivitu investičného projektu a uskutočniteľnosť jeho prijatia pre možných účastníkov. Ktoré sa zase delia na:

  • verejná (socioekonomická) efektívnosť projektu, ktorej posúdenie je potrebné pri spoločensky významných projektoch;
  • komerčná efektívnosť projektu, ktorá sa posudzuje takmer pri všetkých prebiehajúcich projektoch.

Sociálna efektívnosť zohľadňuje sociálno-ekonomické dôsledky realizácie investičného projektu pre spoločnosť ako celok, vrátane priamych nákladov projektu a výsledkov projektu, ako aj vonkajších vplyvov – sociálnych, environmentálnych a iných vplyvov. . Externé vplyvy sa odporúča zohľadňovať v kvantitatívnej forme len vtedy, ak sú k dispozícii vhodné regulačné a metodické materiály, pri absencii týchto dokumentov možno využiť posúdenie nezávislých kvalifikovaných odborníkov. Ak vonkajšie vplyvy neumožňujú kvantitatívne účtovanie, je potrebné vykonať kvalitatívne posúdenie ich vplyvu.

Komerčná efektívnosť investičného projektu ukazuje ekonomickú efektívnosť investičného projektu pre jeho účastníka za predpokladu, že zo všetkých jeho výsledkov samostatne vynakladá všetky potrebné náklady a úžitky.

Efektívnosť účasti na projekte. Umožňuje posúdiť realizovateľnosť investičného projektu na základe možností financovania a záujmu všetkých jeho účastníkov oň. Táto účinnosť môže byť niekoľkých typov:

  • efektívnosť účasti podnikov na projekte (efektívnosť investičného projektu pre zúčastnené podniky);
  • efektívnosť investovania do podnikových akcií (efektívnosť pre akcionárov akciových spoločností - účastníkov investičného projektu);
  • efektívnosť účasti na projekte štruktúr vyššieho stupňa vo vzťahu k podnikom participujúcim na investičnom projekte (regionálna, národohospodárska, priemyselná atď. efektívnosť);
  • rozpočtová efektívnosť investičného projektu (efektívnosť účasti štátu na projekte z hľadiska výdavkov a príjmov rozpočtov všetkých úrovní).

Všeobecná schéma hodnotenia efektívnosti investičného projektu.

Najprv sa určí spoločenský význam projektu a následne sa v dvoch etapách posúdi efektívnosť investičného projektu.

V prvej fáze sa vypočítajú ukazovatele výkonnosti ako celku. kde:

  • Pri lokálnych projektoch sa posudzuje len ich komerčná efektívnosť
  • ak je negatívny, potom sa projekt neodporúča na realizáciu;
  • ak je pozitívny, potom prejdite do druhej fázy hodnotenia;
  • V prípade spoločensky významných projektov sa najprv posudzuje ich sociálna účinnosť:
  • ak je sociálna efektívnosť neuspokojivá, potom sa projekt neodporúča na realizáciu;
  • ak je sociálna efektívnosť prijateľná, potom prejdeme do druhej fázy hodnotenia;

Pri analýze komerčnej efektívnosti spoločensky významných projektov sú možné tieto možnosti:

  • ak je komerčná efektívnosť pozitívna, potom prejdeme do druhej fázy;
  • ak je komerčná efektívnosť negatívna, potom je potrebné zvážiť rôzne možnosti podpory projektu (zníženie daňového zaťaženia, zvýhodnenie predaja produktov a pod.), ktoré zvýšia komerčnú efektívnosť na prijateľnú úroveň. Ak je týmto spôsobom možné zvýšiť komerčnú efektivitu na prijateľnú úroveň, potom prejdeme do druhej fázy. Ak sa pri podpore projektu nepodarilo dosiahnuť prijateľnú úroveň komerčnej efektívnosti, projekt sa neodporúča na realizáciu.

Ak sú známe podmienky a zdroje financovania spoločensky významných projektov, nie je potrebné posudzovať komerčnú efektívnosť.

Druhá etapa sa vykonáva po vytvorení schémy financovania.

V tomto štádiu:

  • upresňuje sa zloženie účastníkov;
  • je určená finančná realizovateľnosť;
  • Určuje sa efektívnosť účasti každého účastníka na projekte.

Ak je pre niektorého účastníka projektu efektívnosť jeho účasti na investičnom projekte negatívna, potom nemá finančnú kapacitu na zabezpečenie realizácie projektu a v tomto prípade musí účasť na projekte odmietnuť. Projekt je akceptovaný, ak je hodnotenie efektívnosti účasti na projekte pozitívne.

V teórii a praxi investičných analýz je vyvinutý systém metód hodnotenia investičných projektov, ktorý umožňuje starostlivý výber investičných príležitostí.

Ukazovatele používané pri analýze investičnej aktivity možno rozdeliť do dvoch skupín: ukazovatele založené na diskontovaných peňažných tokoch a statické (jednoduché) metódy.

Ukazovatele založené na diskontovaných peňažných tokoch sa vyznačujú tým, že zohľadňujú časovú hodnotu peňazí, na rozdiel od statických metód, ktoré nezohľadňujú časovú hodnotu peňazí a vychádzajú z toho, že príjmy a výdavky spojené s realizácia projektu má rovnakú hodnotu pre rôzne časové obdobia.

Päť najčastejšie používaných indikátorov je:

  • metódy diskontovania peňažných tokov:
  • čistá súčasná hodnota (NPV);
  • index ziskovosti (PI);
  • vnútorná miera návratnosti (IRR).
  • statické (jednoduché) metódy:
  • doba návratnosti (PP);
  • účtovná miera návratnosti (ARR).

Niektoré spoločnosti používajú niektoré variácie týchto metód. Existujú spoločnosti, ktoré nepoužívajú formálne metódy hodnotenia, ale riadia sa inštinktom svojich manažérov. Väčšina spoločností však používa vyššie uvedené metódy.

Je potrebné poznamenať, že ani jeden ukazovateľ nemožno považovať za nespochybniteľný argument, na prijatie rozhodnutia je potrebné vychádzať zo súboru argumentov.

Čistá súčasná hodnota (NPV).

Čistá súčasná hodnota sa vzťahuje na zvýšenie čistých aktív z realizácie projektu. Tento ukazovateľ sa rovná rozdielu medzi peňažnými tokmi zníženými na nulový bod v čase a požadovanými objemami počiatočných investícií.

Všetky investície s kladnou NPV zvyšujú vlastný kapitál; čím je NPV vyššia, tým viac projekt zvyšuje kapitál akcionárov, tým je prijateľnejší.

Základné pravidlá pre výpočet NPV.

  • je potrebné diskontovať peňažné toky;
  • Posudzovaniu podliehajú vždy len dodatočné peňažné sumy, teda len budúce náklady a výnosy v dôsledku realizácie investičného projektu;
  • Pri posudzovaní efektívnosti investičného projektu je vždy potrebné brať do úvahy faktor inflácie.

Zvážte nasledujúci príklad. Firma sa rozhodne realizovať projekt a manažéri firmy veria, že budúce projekty sú v nedohľadne. Podmienené údaje sú uvedené v tabuľke 1.2.

Tabuľka 1.2

Podmienené údaje na výpočet NPV

a takýto projekt má zmysel akceptovať.

Index ziskovosti (PI).

Index ziskovosti je relatívny ukazovateľ, umožňuje vám určiť, ako sa zvýši hodnota majetku spoločnosti na jednotku nákladov.

Je určená pomerom súčasnej hodnoty peňažných tokov k počiatočným nákladom investície.

Pri hodnotení dvoch alebo viacerých projektov s kladným PI je vhodnejšie vybrať projekt s najvyšším indexom ziskovosti.

Tento ukazovateľ sa najčastejšie používa pri analýze alternatívnych investičných projektov s rovnakou výškou investície.

Internal Return Ratio (IRR).

Vnútorná miera návratnosti je priemerný účtovný zisk z projektu, vyjadrený ako percento priemernej investície. Má veľa spoločného s NPV, pretože ponúka aj diskontovanie budúcich tokov.

Tento ukazovateľ sa meria v percentách a zobrazuje maximálnu prijateľnú úroveň nákladov, pri ktorých realizácia projektu neprináša ekonomický efekt, ale ani nespôsobuje straty.

Čo treba riešiť na r. Niekedy je IRR dosť ťažké vypočítať ručne, pretože sa to nedá urobiť priamo. IRR možno určiť len metódou postupných aproximácií. Našťastie tabuľky uľahčujú a zjednodušujú tieto výpočty.

Prijateľné projekty sú tie, ktorých diskontná sadzba (r) je nižšia ako vnútorná miera návratnosti (IRR). Ak existuje viacero konkurenčných projektov, uprednostňuje sa ten s vyšším IRR.

Doba návratnosti (PP).

Doba návratnosti je dĺžka času, ktorý je potrebný na splatenie počiatočnej investície prostredníctvom čistého peňažného prílevu z projektu.

Zákon „o investičnej činnosti v Ruskej federácii vykonávanej vo forme kapitálových investícií“ uvádza túto definíciu: „doba návratnosti investičného projektu je obdobie odo dňa začatia financovania investičného projektu do dňa keď rozdiel medzi kumulovanou sumou čistého zisku s odpismi a objemom investičných nákladov nadobúda kladný význam.“

Tento spôsob najčastejšie využívajú spoločnosti, ktorých hlavným cieľom je vrátiť investované prostriedky najneskôr do určitého termínu ukončenia projektu.

Na výpočet doby návratnosti sa budeme riadiť nasledujúcim algoritmom:

  • V prvej fáze je potrebné porovnať hodnotu CF 1 a I 0:
  • ak CF 1 > I 0, potom sa doba návratnosti rovná jednému kroku;
  • ak CF 1< I 0 , тогда надо перейти к второму этапу.
  • V druhej fáze je potrebné porovnať hodnotu (CF 1 + CF 2) s hodnotou počiatočnej investície I 0:
  • ak (CF 1 + CF 2) > I 0, potom bude doba návratnosti dva kroky výpočtu;
  • ak (CF 1 + CF 2)< I 0 , тогда надо перейти к третьему этапу и т.д.

Doba návratnosti pre tento projekt bude počet krokov, počas ktorých kladné saldo akumulovaných tokov (CF 1 + CF 2 + CF 3 +…+CF m) prvýkrát prekročí alebo sa rovná objemu počiatočných investícií I 0

Zvážte nasledujúci príklad (tabuľka 1.3).


Tabuľka 1.3

Podmienené hodnoty na výpočet doby návratnosti

Doba návratnosti tohto projektu bude 3 roky.

Táto metóda je jednou z najjednoduchších a najbežnejších v účtovnej a analytickej praxi. Podľa mnohých skúsených manažérov tento ukazovateľ varuje pred mierou rizikovosti projektu, pretože Čím menej času trvá návratnosť investícií, tým menšie je riziko vzniku nepriaznivých situácií.

Tiež doba návratnosti má vážne nevýhody, pretože nezohľadňuje časovú hodnotu peňazí a existenciu peňažných príjmov aj po skončení doby návratnosti.

Účtovná miera návratnosti (ARR).

Účtovná miera návratnosti je priemerný účtovný zisk z projektu, vyjadrený ako percento priemernej investície.

  • priemerný ročný prevádzkový zisk;
  • priemerná investícia.

Aby bol projekt akceptovateľný, musí poskytovať aspoň cieľovú ARR, týmto ukazovateľom môže byť návratnosť minulých investícií spoločnosti alebo priemer odvetvia. Ak existujú konkurenčné projekty, mali by ste si vybrať projekt s najvyšším ARR.

Kapitola 3. Analýza rizík investičných projektov

Ako ukazuje súťaž podnikateľských zámerov spoločnosti Corporate Finance a časopisu Financial Director, najčastejšou chybou podnikov plánujúcich realizáciu investičných projektov je nedostatočné rozpracovanie rizík, ktoré môžu ovplyvniť ziskovosť projektov. Keďže takéto chyby môžu viesť k nesprávnym investičným rozhodnutiam a značným stratám, je veľmi dôležité rýchlo identifikovať a posúdiť všetky riziká projektu.

Riziká projektu sú spravidla chápané ako očakávané zhoršenie konečných ukazovateľov výkonnosti projektu, vznikajúce pod vplyvom neistoty. Z kvantitatívneho hľadiska sa riziko zvyčajne definuje ako zmena číselných ukazovateľov projektu: čistá súčasná hodnota (NPV), vnútorná miera návratnosti (IRR) a doba návratnosti (PB).

V súčasnosti neexistuje jednotná klasifikácia rizík podnikových projektov. Môžeme však identifikovať tieto hlavné riziká vlastné takmer všetkým projektom: marketingové riziko, riziko nedodržania harmonogramu projektu, riziko prekročenia rozpočtu projektu, ako aj všeobecné ekonomické riziká.

Ďalej zvážime riziká projektu na príklade továrne na šperky, ktorá sa rozhodla uviesť na trh nový produkt – zlaté retiazky. Na výrobu produktu sa nakupuje dovezené zariadenie. Bude inštalovaný v priestoroch podniku, ktorý sa plánuje postaviť. Cena hlavnej suroviny – zlata – sa určuje v amerických dolároch na základe výsledkov obchodovania na London Metal Exchange. Plánovaný objem predaja je 15 kg mesačne. Očakáva sa predaj produktov prostredníctvom vlastných predajní (30 %), z ktorých niektoré sa nachádzajú vo veľkých nákupných centrách, ako aj prostredníctvom predajcov (70 %). Predaje majú výraznú sezónnosť s prudkým nárastom v decembri a poklesom predaja v apríli až máji. Spustenie zariadenia by malo prebehnúť pred zimným vrcholom predaja. Doba realizácie projektu je päť rokov. Manažéri považujú čistú súčasnú hodnotu (NPV) za hlavný ukazovateľ výkonnosti projektu. Odhadovaná plánovaná NPV sa rovná 1765 tisícom amerických dolárov.

Hlavné typy rizík projektu:

Marketingové riziko- ide o riziko straty zisku v dôsledku zníženia objemu predaja alebo ceny tovaru. Toto riziko je jedným z najvýznamnejších pre väčšinu investičných projektov. Dôvodom jeho výskytu môže byť odmietnutie nového produktu trhom alebo príliš optimistické hodnotenie budúceho objemu predaja. Chyby pri plánovaní marketingovej stratégie vznikajú najmä v dôsledku nedostatočného preštudovania potrieb trhu: nesprávne umiestnenie produktu, nesprávne posúdenie konkurencieschopnosti na trhu alebo nesprávna cenotvorba. Chyby v politike propagácie, napríklad výber nesprávnej metódy propagácie, nedostatočný rozpočet na propagáciu atď., môžu tiež viesť k rizikám.

V našom príklade sa teda 30 % reťazcov plánuje predávať samostatne a 70 % prostredníctvom predajcov. Ak sa ukáže, že štruktúra predaja je iná, napríklad 20 % cez predajne a 80 % cez predajcov, pre ktorých sú nastavené nižšie ceny, tak firma nedostane pôvodne plánovaný zisk a v dôsledku toho sa výkonnosť projektu zníži. zhoršiť. Tejto situácii je možné predísť predovšetkým komplexným hodnotením trhového prostredia zo strany marketingového oddelenia.

Tempo rastu predaja môžu ovplyvniť aj vonkajšie faktory. Napríklad v posudzovanom prípade sa niektoré z vlastných obchodov spoločnosti otvárajú v nových nákupných centrách; objem predaja v nich bude teda závisieť od stupňa „propagácie“ týchto centier. Pre zníženie rizika je preto potrebné v nájomnej zmluve stanoviť parametre kvality. Sadzba prenájmu teda môže závisieť od plnenia harmonogramu nákupného centra na spustenie obchodných priestorov, zabezpečenie dopravy zákazníkov na miesto predaja, včasné vybudovanie parkovísk, spustenie zábavných centier atď.

Riziká nedodržania harmonogramu a prekročenia rozpočtu projektu

Dôvody vzniku takýchto rizík môžu byť objektívne (napríklad zmeny colnej legislatívy v čase colného odbavenia zariadení a v dôsledku toho oneskorenie nákladu) a subjektívne (napríklad nedostatočná prepracovanosť a nedôslednosť prác na realizácia projektu). Riziko nedodržania harmonogramu projektu vedie k predĺženiu doby jeho návratnosti, a to priamo aj v dôsledku straty príjmov. V našom prípade bude toto riziko veľké: ak firma nestihne začať predávať nový produkt pred koncom zimného vrcholu výpredajov, utrpí veľké straty.

Podobne aj riziko prekročenia nákladov ovplyvňuje celkový výkon projektu.

Na presnejšie odhadnutie času projektu a rozpočtu existujú špeciálne techniky, najmä metóda analýzy PERT (Program Evaluation and Review Technique), vyvinutá v 60. rokoch 20. storočia americkým námorníctvom a NASA na odhadnutie času výstavby. Balistická raketa Polaris. Táto technika sa ukázala ako efektívna a následne bola použitá na odhad nielen načasovania, ale aj zdrojov projektu. V súčasnosti je PERT analýza jednou z najpopulárnejších a najjednoduchších techník.

Význam tejto metódy spočíva v tom, že pri príprave projektu sa uvádzajú tri odhady obdobia realizácie (nákladov na projekt) – optimistický, pesimistický a najpravdepodobnejší. Očakávané hodnoty sa potom vypočítajú pomocou nasledujúceho vzorca: Predpokladaný čas (náklady) = (optimistický čas (náklady) + 4 x najpravdepodobnejší čas (náklady) + pesimistický čas (náklady)): 6. Faktory 4 a 6 sú odvodené empiricky zo štatistických údajov z veľkého počtu projektov. Výsledok výpočtu sa neskôr použije ako základ pre získanie ďalších ukazovateľov projektu. Treba však poznamenať, že rámec analýzy PERT je účinný iba vtedy, ak dokážete zdôvodniť hodnoty všetkých troch odhadov.

Ak prácu vykonávajú externí dodávatelia, potom môžu byť v zmluve stanovené osobitné podmienky ako spôsob minimalizácie týchto rizík. Takže v našom príklade sa počas prípravy projektu plánujú práce na výstavbe priestorov a inštalácii zariadení, ktoré vykonáva externý dodávateľ. Trvanie tejto práce by malo byť tri mesiace, náklady - 500 tisíc dolárov. Po dokončení prác spoločnosť plánuje získať dodatočné príjmy z výroby reťazí vo výške 120 tisíc dolárov mesačne so ziskovosťou 25%. Ak sa vinou dodávateľa predĺži trvanie opravy a inštalácie povedzme o jeden mesiac, potom spoločnosť dostane menší zisk vo výške 30-tisíc amerických dolárov (1 x 120 x 25 %). Aby sa tomu predišlo, zmluva definuje sankcie vo výške 6 % z hodnoty zmluvy za jeden mesiac omeškania vinou dodávateľa, teda 30-tisíc amerických dolárov (500-tisíc x 6 %). Výška sankcií sa teda rovná možnej strate.

Pri realizácii projektu len z vlastných zdrojov je oveľa ťažšie minimalizovať riziká a môže sa zvýšiť objem strát.

V našom príklade, pri inštalácii zariadenia na vlastnú päsť, v prípade meškania jedného mesiaca bude strata zisku predstavovať aj 30 000 USD. Treba však počítať s dodatočnými mzdovými nákladmi zamestnancov počas tohto mesiaca. Nech sú v našom príklade takéto náklady 7 tisíc amerických dolárov. Celkové straty spoločnosti sa teda budú rovnať 37 000 USD a doba návratnosti projektu sa zvýši o 1,23 mesiaca (1 mesiac + 7 000 USD: (120 000 USD x 25 %)). Preto je v tomto prípade potrebné presnejšie posúdenie dĺžky trvania a ceny prác, ako aj efektívne riadenie procesu realizácie projektu a jeho neustále sledovanie.

Všeobecné ekonomické riziká

Všeobecné ekonomické riziká zahŕňajú riziká spojené s faktormi mimo podniku, napríklad riziká zmien výmenných kurzov a úrokových sadzieb, zvýšenej alebo zníženej inflácie. Medzi takéto riziká patrí aj riziko zvýšenej konkurencie v odvetví v dôsledku všeobecného vývoja ekonomiky v krajine a riziko vstupu nových hráčov na trh. Stojí za zmienku, že tento typ rizika je možný tak pre jednotlivé projekty, ako aj pre spoločnosť ako celok.

V našom príklade je najvýznamnejšie menové riziko. Pri výpočte projektu sa všetky peňažné toky často uvádzajú v stabilnej mene, ako sú americké doláre. Na presnejšie zohľadnenie menového rizika by sa však peňažné toky mali počítať v mene, v ktorej sa platba uskutočňuje. V opačnom prípade môžete získať podhodnotené hodnotenie menového rizika, pretože kolísanie výmenného kurzu sa nebude brať do úvahy. Napríklad, ak sú prílevy aj investície vypočítané v rovnakej mene a výmenný kurz dolára stúpa, ale cena produktu v rubľoch sa nezmení, potom v skutočnosti nedostaneme príjmy v ekvivalente dolára. Použitie rôznych mien na výpočty vám umožní zohľadniť tento faktor, ale jedna mena nie. Platí to najmä v našom prípade, keď sa všetky kapitálové investície na renováciu budovy a nákup vybavenia uskutočňujú v cudzej mene a výnosy z predaja výrobkov sú v rubľoch.

Postup hodnotenia a analýzy rizík projektu je možné znázorniť vo forme diagramu.

Hodnotenie rizík sa vykonáva počas procesu plánovania projektu a zahŕňa kvalitatívnu a kvantitatívnu analýzu. Ak je na základe výsledkov hodnotenia projekt prijatý na realizáciu, potom podnik stojí pred úlohou riadiť identifikované riziká. Na základe výsledkov projektu sa hromadia štatistiky, ktoré nám umožňujú presnejšie identifikovať riziká a pracovať s nimi v budúcnosti. Ak je neistota projektu príliš vysoká, potom môže byť zaslaný na revíziu, po ktorej sa znova vyhodnotia riziká.

Postup riadenia rizík projektu, ako aj zber a používanie štatistických informácií v konkrétnej situácii závisí od špecifík firmy a realizovaného projektu a nie je v tomto článku rozoberaný.

Pozrime sa podrobnejšie na kvalitatívne a kvantitatívne hodnotenie rizík projektu.

Výsledkom kvalitatívnej analýzy rizík je popis neistôt spojených s projektom, príčin, ktoré ich spôsobujú, a v dôsledku toho aj rizík projektu. Na jeho popis je vhodné použiť špeciálne vyvinuté logické mapy – zoznam otázok, ktoré pomáhajú identifikovať existujúce riziká. Tieto mapy môžu byť vytvorené buď samostatne, alebo s pomocou konzultantov.

V dôsledku toho sa vygeneruje zoznam rizík, ktorým je projekt vystavený. Ďalej je potrebné ich zoradiť podľa stupňa dôležitosti a veľkosti možných strát a pomocou kvantitatívnych metód je potrebné analyzovať hlavné riziká na presnejšie posúdenie každého z nich.

V našom príklade analytici identifikovali tieto hlavné riziká: nedosiahnutie plánovaných objemov predaja z dôvodu ich menšieho fyzického objemu (vo fyzickom vyjadrení), ako aj z dôvodu nižších cien, ako aj poklesu ziskových marží v dôsledku rastúcich cien surovín. .

Kvantitatívna analýza rizika je potrebná na posúdenie toho, ako môžu najvýznamnejšie rizikové faktory ovplyvniť ukazovatele výkonnosti investičného projektu. Analýza umožňuje napríklad zistiť, či malá zmena v objeme predaja povedie k výraznému ušlému zisku alebo či bude projekt ziskový, aj keď sa predá 40 % plánovaného objemu predaja.

Existuje niekoľko hlavných metód na vykonanie takejto analýzy: analýza vplyvu jednotlivých faktorov (analýza citlivosti), analýza vplyvu komplexu faktorov (analýza scenára) a simulačné modelovanie (metóda Monte Carlo). Pozrime sa na každý z nich podrobnejšie pomocou ukazovateľov nášho príkladu.

Analýza citlivosti. Ide o štandardnú metódu kvantitatívnej analýzy, ktorá pozostáva zo zmeny hodnôt kritických parametrov (v našom prípade fyzického objemu predaja, nákladov a predajnej ceny), ich dosadenia do finančného modelu projektu a výpočtu ukazovateľov výkonnosti projektu pre každá takáto zmena. Analýzu citlivosti je možné realizovať pomocou špecializovaných softvérových balíkov (Project Expert, Alt-Invest) a Excelu. Najvhodnejšie je prezentovať výpočty na analýzu vo forme tabuľky (Príloha 1. Tabuľka 1).

Tento výpočet sa vykonáva pre všetky kritické faktory projektu. Mieru ich vplyvu na výslednú efektivitu projektu (v tomto prípade NPV) je vhodnejšie zobraziť na grafe (Príloha 1. Obr. 3).

Výsledok posudzovaného projektu teda najsilnejšie ovplyvňuje predajná cena, potom výrobné náklady a napokon fyzický objem predaja.

Hoci predajná cena má veľký vplyv na NPV, pravdepodobnosť jej kolísania môže byť veľmi nízka, preto zmeny tohto faktora budú predstavovať malé riziko. Na určenie tejto pravdepodobnosti sa používa takzvaný „strom pravdepodobnosti“. Najprv sa na základe znaleckých posudkov určí pravdepodobnosť prvej úrovne - pravdepodobnosť, že sa skutočná cena zmení, teda bude viac, menej alebo rovná plánovanej (v našom prípade sa tieto pravdepodobnosti rovnajú 30, 30 a 40%) a potom pravdepodobnosť druhej úrovne - pravdepodobnosť odchýlky o určitú hodnotu. V našom príklade je zdôvodnenie nasledovné: ak sa cena napriek tomu ukáže byť nižšia, ako sa plánovalo, potom s pravdepodobnosťou 60% nebude odchýlka väčšia ako -10%, s pravdepodobnosťou 30% - od -10 do -20% a s pravdepodobnosťou 10% - od -20 do -20% -tridsať%. Odchýlky v pozitívnom smere sa analyzujú podobným spôsobom. Odborníci považovali odchýlky o viac ako 30 % v akomkoľvek smere za nemožné.

Konečná pravdepodobnosť odchýlky predajnej ceny od plánovanej hodnoty sa vypočíta vynásobením pravdepodobnosti prvej a druhej úrovne, takže konečná pravdepodobnosť zníženia ceny o 20% je dosť malá - 9% (30% x 30%) (pozri tabuľku 2).

Celkové riziko NPV v našom príklade je vypočítané ako súčet súčinov konečnej pravdepodobnosti a hodnoty rizika pre každú odchýlku a rovná sa 6,63 tisíc USD (1700 x 0,03 + 1123 x 0,09 + 559 x 0,18 – 550 x 0,18 – 1092 x 0,09 – 1626 x 0,03). Potom sa očakávaná hodnota NPV, upravená o riziko spojené so zmenami predajnej ceny, bude rovnať 1 758 tisíc USD (1 765 (plánovaná hodnota NPV) - 6,63 (očakávaná hodnota rizika)).

Riziko zmeny predajnej ceny tak znižuje NPV projektu o 6,63 tisíc amerických dolárov. V dôsledku podobnej analýzy dvoch ďalších kritických faktorov sa ukázalo, že najnebezpečnejšie je riziko zmien vo fyzickom objeme predaja: očakávaná hodnota tohto rizika bola 202 tisíc USD a očakávaná hodnota riziko zmien v nákladoch bolo 123 tisíc amerických dolárov. Ukazuje sa, že zmena maloobchodnej ceny nie je pre posudzovaný projekt najdôležitejším rizikom a možno ju zanedbať so zameraním na riadenie a predchádzanie iným rizikám.

Analýza citlivosti je veľmi vizuálna, ale jej hlavnou nevýhodou je, že sa analyzuje vplyv iba jedného z faktorov a ostatné sa považujú za nezmenené. V praxi sa zvyčajne mení niekoľko ukazovateľov naraz. Analýza scenára pomáha posúdiť takúto situáciu a prispôsobiť NPV projektu výške rizika.

Analýza scenára. Najprv musíte určiť zoznam kritických faktorov, ktoré sa budú meniť súčasne. Na tento účel môžete pomocou výsledkov analýzy citlivosti vybrať 2-4 faktory, ktoré majú najväčší vplyv na výsledok projektu. Nemá zmysel brať do úvahy viac faktorov súčasne, pretože to len komplikuje výpočty.

Zvyčajne sa berú do úvahy tri scenáre: optimistický, pesimistický a najpravdepodobnejší, ale v prípade potreby je možné ich počet zvýšiť. V každom scenári sa zaznamenajú zodpovedajúce hodnoty vybraných faktorov, po ktorých sa vypočítajú ukazovatele výkonnosti projektu. Výsledky sú zhrnuté v tabuľke (Príloha 1. Tabuľka 3).

Rovnako ako pri analýze citlivosti je každému scenáru priradená pravdepodobnosť jeho výskytu na základe expertných hodnotení. Údaje z každého scenára sa vložia do hlavného finančného modelu projektu a určia sa očakávané hodnoty NPV a rizikové hodnoty. Veľkosť pravdepodobností, ako v predchádzajúcom prípade, musí byť odôvodnená.

Očakávaná hodnota NPV sa v tomto prípade bude rovnať 1572 tisícom amerických dolárov (-1637 x 0,2 + 3390 x 0,3 + 1765 x 0,5). Na rozdiel od predchádzajúcej fázy analýzy sme tak získali jedno presnejšie komplexné hodnotenie efektívnosti, ktoré bude použité pri ďalšom rozhodovaní o projekte. Je potrebné vziať do úvahy, že veľký rozdiel medzi plánovanými a odhadovanými hodnotami NPV naznačuje vysokú neistotu projektu. V projekte môžu byť ďalšie rizikové faktory, ktoré je potrebné vziať do úvahy.

Simulačné modelovanie. V prípade, že nie je možné špecifikovať presné odhady parametrov (napríklad 90, 110 a 80 %, ako pri analýze scenára) a analytici môžu určiť len intervaly možných výkyvov ukazovateľa, použijú simulačnú metódu Monte Carlo. Najčastejšie sa takáto analýza vykonáva s cieľom identifikovať menové riziká (kolísanie výmenných kurzov počas roka), ako aj riziká kolísania úrokových sadzieb, makroekonomické riziká a iné.

Výpočty metódou Monte Carlo sú vzhľadom na jej komplexnosť vždy realizované pomocou softvérových produktov, ktoré majú príslušnú funkciu (Project Expert, Alt-Invest, Excel). Hlavný význam výpočtov spočíva v nasledujúcom. V prvej fáze sa nastavia hranice, v rámci ktorých je možné parameter meniť. Potom program náhodne (simuluje náhodnosť trhových procesov) vyberie hodnoty tohto parametra z daného intervalu a dosadením zvolenej hodnoty do finančného modelu vypočíta ukazovateľ efektivity projektu. Vykoná sa niekoľko stoviek takýchto experimentov (pri elektronických výpočtoch to trvá niekoľko minút) a získa sa veľa hodnôt NPV, pre ktoré sa vypočíta priemer (m), ako aj hodnota rizika (štandardná odchýlka, d). V súlade so štatistickým pravidlom (tzv. „pravidlo troch sigma“) bude hodnota NPV v nasledujúcich intervaloch (Príloha 1. Tabuľka 4):

  • s pravdepodobnosťou 68,3 % - v rozsahu m ± d;
  • s pravdepodobnosťou 94,5 % - v rozsahu m ±2d;
  • s pravdepodobnosťou 99,7 % - v rozsahu m ±3d.

Ako je zrejmé z tabuľky, m = 1725, d = 142. To znamená, že najpravdepodobnejšia hodnota NPV bude kolísať okolo 1725. Aplikovaním pravidla „tri sigma“ zistíme, že s pravdepodobnosťou 99,7 % hodnota NPV klesne v rozsahu 1725 ± (3 x 142), pričom aj spodná hranica je väčšia ako nula. Preto s vysokou mierou pravdepodobnosti bude výsledok nášho projektu pozitívny. Ak sa pri dvoj- alebo trojnásobnej odchýlke získal negatívny výsledok (je to možné pri nízkej hodnote NPV projektu alebo vysokej citlivosti na faktor), potom pomocou pravidla „tri sigma“ možno určiť, čo pravdepodobnosť tejto odchýlky je a vyvodiť záver o možnosti nepriaznivého výsledku. Ak je napríklad pri m ± d hodnota NPV > 0 a pri m -2d hodnota NPV< 0, это значит, что с вероятностью до 13,1% ((94,5% – 68,3%) : 2) эффективность проекта отрицательна, он имеет довольно высокий риск и может быть пересмотрен.

V našom príklade je projekt na výrobu zlatých retiazok vo všeobecnosti charakterizovaný nízkou mierou rizika, keďže s veľmi vysokou pravdepodobnosťou má NPV projektu kladnú hodnotu a vypočítané maximálne riziko pri realizácii pesimistický scenár je 193 tisíc amerických dolárov (1765 tisíc - 1572 tisíc) . Preto je možné projekt prijať. Napriek tomu sa oplatí poistiť sa proti riziku nedodržania termínov na spustenie zariadení (výstavba a inštalácia zariadení), ako aj proti riziku zvyšovania nákladov (napríklad kúpou opcií na nákup zlata). Okrem toho musíte venovať pozornosť propagácii produktu: reklamnej politike spoločnosti a výberu miesta predaja. Dá sa to dosiahnuť spoliehaním sa na predchádzajúcu prax alebo vypracovaním nájomných zmlúv a zmlúv pre dodávateľské reťazce s distribútormi.

Na záver poznamenávame, že aplikácia opísaného prístupu k analýze rizík projektu často umožňuje už v prvej fáze hodnotenia projektu rozhodnúť o jeho ďalšom vývoji, ako aj vyvodiť závery o možných spôsoboch minimalizácie rizík. . Je potrebné zdôrazniť, že predpokladom takejto analýzy musia byť rozumné odborné posudky, inak bude efektivita práce nízka.

Článok. Aktuálne problémy podnikateľského plánovania investičných projektov v Rusku

V akejkoľvek oblasti činnosti je na dosiahnutie vašich cieľov potrebný určitý akčný plán. Dôležitosť plánovania akejkoľvek obchodnej činnosti sa neznižuje, ale naopak zvyšuje, pretože úspech v trhových podmienkach nie je možný bez úplného a jasného pochopenia vyhliadok a dôsledkov prijatých rozhodnutí. Z tohto dôvodu sa podnikateľský plán stáva čoraz integrálnejšou súčasťou aktivít podnikov a organizácií.

Schopnosť aplikovať teoretické a praktické zručnosti pri zostavovaní podnikateľského plánu je nevyhnutnou podmienkou úspešnej činnosti a strategického riadenia každej spoločnosti bez ohľadu na formu vlastníctva a smerovanie činnosti. Bez podnikateľského plánu by ste v zásade nemali začať podnikať, inak bude spochybnená možnosť dosiahnuť pozitívny výsledok.

Preto môže podnik vypracovať podnikateľské plány pre existujúcu alebo plánovanú výrobu, konkrétny investičný projekt a pod. Vo všeobecnosti podnikateľský plán plní štyri funkcie:

  • schopnosť využiť podnikateľský plán na vypracovanie obchodnej stratégie. Táto funkcia je životne dôležitá pri vytváraní organizácie, ako aj pri rozvoji nových oblastí činnosti;
  • organizácia plánovania výroby. Umožňuje posúdiť možnosti rozvoja novej línie činnosti, kontrolných procesov v rámci spoločnosti;
  • vytváranie podmienok na získanie finančných prostriedkov potrebných na realizáciu podnikateľského nápadu;
  • prilákanie potenciálnych partnerov k realizácii plánov spoločnosti, ktorí chcú do výroby investovať vlastný kapitál alebo svoju technológiu.

Podnikateľský plán investičného projektu sa vypracúva spravidla v štádiu predbežnej štúdie uskutočniteľnosti a je jasne formulovaným dokumentom, ktorý zdôvodňuje atraktivitu, rentabilitu, životaschopnosť investičného projektu, jeho zameranie, kvantitatívne a kvalitatívne ukazovatele jeho účinnosť. Charakterizuje hlavné aspekty obchodného podniku, analyzuje problémy, ktorým čelí, a zdôvodňuje možnosti ich riešenia realizáciou plánovaného investičného projektu.

Hlavná hodnota podnikateľského plánu pre investičný projekt je určená skutočnosťou, že sa riešia tieto úlohy:

  • jasná formulácia cieľov projekčnej firmy, stanovenie konkrétnych kvantitatívnych ukazovateľov na ich realizáciu a termíny na ich dosiahnutie;
  • rozvoj vzájomne prepojených výrobných, marketingových a organizačných programov, ktoré zabezpečujú dosiahnutie stanovených cieľov;
  • stanovenie požadovaných objemov financovania investičného projektu a hľadanie zdrojov finančných prostriedkov;
  • identifikovanie ťažkostí a problémov, ktoré sa vyskytnú počas realizácie projektu;
  • organizácia systému kontroly postupu projektu;
  • vypracovanie podrobného odôvodnenia potrebného na prilákanie investorov.

V zahraničnej praxi sa „podnikateľský plán používa bez ohľadu na rozsah vlastníctva, rozsah činnosti a právnu formu organizácie. V každom prípade sú riešené tak externé úlohy, spôsobené nadväzovaním kontaktov a vzťahov s inými podnikmi a organizáciami, ako aj interné úlohy súvisiace s riadením podniku.“

Iniciátormi projektu sú spravidla špecialisti na problematiku výroby a nemajú potrebný súbor ekonomických znalostí na samostatnú prezentáciu projektu a uvedenie produktov na trh.

To určuje dva hlavné prístupy k vypracovaniu podnikateľského plánu:

  • podnikateľský plán zostavuje najatá skupina špecialistov a iniciátori poskytujú potrebné informácie, k nemu sú zvyčajne pripojené tieto dokumenty: balík legislatívnych a regulačných dokumentov potrebných na vypracovanie konkrétneho podnikateľského plánu; výpočty, listy o zámere, dizajn a výskumné údaje ukazujúce koncepciu projektu; materiály na stretnutie a ďalšie potrebné dokumenty;
  • iniciátori projektu nezávisle vypracujú podnikateľský plán a dostávajú metodické odporúčania od špecialistov.

Posledná možnosť je relevantná pre súčasné ruské podmienky, v ktorých je skutočne nedostatok investičných prostriedkov. V skutočnosti nedostatok vedomostí medzi iniciátormi projektu na prípravu podnikateľského plánu na jednej strane a nedostatok financií na prilákanie špecialistov na vypracovanie dokumentácie na strane druhej často projekt spomaľuje.

Napríklad Rusnano preverilo za tri roky asi 2 000 projektov, z ktorých bolo schválených na investíciu niečo vyše 90, no peniaze skutočne dostalo len 30. Aj v Rusnano preštudovanie a finalizácia dokumentácie pre podnikateľský zámer málokedy trvá menej ako 1 rok.

Aj podľa Michaila Lyufanova, generálneho riaditeľa spoločnosti Expert Systems, mnohí ruskí podnikatelia vnímajú podnikateľský plán ako formálny dokument. A mylne sa domnievajú, že na získanie investície stačí dobrý podnikateľský nápad. V praxi tento prístup robí z podnikateľského plánu „poslednú míľu“ medzi projektom a jeho financovaním. Preto je dôležité dôkladné zváženie detailov spojených s realizáciou podnikateľského plánu. Jednak je to potrebné, aby autori projektu posúdili reálne možnosti realizácie svojho nápadu, a aby investori zaručili realizovateľnosť projektu, pretože riskujú svoje prostriedky.

Vypracovanie podnikateľského plánu nielen povzbudí podnikateľov, aby dôkladnejšie študovali svoje aktivity vrátane procesu implementácie plánov, ale aj zefektívni riadenie.

Ruské špecifiká obchodného plánovania sú nasledovné:

  • Naša krajina v súčasnosti pociťuje nedostatok kvalifikovaných odborníkov na rozvoj, propagáciu a realizáciu podnikateľských zámerov;
  • V Rusku mnohé aspekty podnikateľskej činnosti ešte nie sú regulované zákonom;
  • Sú potrebné opatrenia na prilákanie domácich a zahraničných investorov;
  • Je potrebné venovať pozornosť právnym otázkam týkajúcim sa písania podnikateľského plánu a vzťahov so zamestnancami;
  • Neodporúča sa vo všetkom spoliehať na skúsenosti s plánovaním zahraničného podnikania, pretože nie vždy zohľadňuje špecifiká podnikania, účtovných a finančných postupov v Rusku;
  • Pri kontakte so spoločnosťou, ktorá vypracúva podnikateľský plán a otvára nové organizácie, musíte pochopiť, že tieto spoločnosti v zásade ponúkajú štandardnú verziu podnikateľského plánu, ktorá nie je vhodná pre každú organizačnú a právnu formu podniku.

Hlavné problémy podnikateľského plánovania v krajine sú podľa autora:

  • nedostatok externých informácií a skúseností s prácou s nimi;
  • nepochopenie účelu obchodného plánovania, nepochopenie základných obchodných procesov;
  • slabá pripravenosť projektov;
  • vnímanie podnikateľského plánu ako dokumentu na získanie určitých benefitov (externé financovanie) projektu;
  • nekvalitná kontrola činností v rámci vypracovaných programov.

Problémy v oblasti obchodného plánovania medzi ruskými podnikateľmi sú vysvetlené niekoľkými dôvodmi.

  • V podmienkach prevažne cenovej konkurencie nie je potrebné vykonávať seriózne analytické práce.
  • Od začiatku trhových reforiem sa hospodárstvo krajiny nikdy neocitlo v stabilnom stave, ktorý by umožňoval robiť spoľahlivé prognózy. V súčasnosti nie je možné presne určiť, koľko rokov bude trvať obnovenie stratených pozícií, hoci v poslednom čase sú v ekonomike zjavné pozitívne trendy.
  • Chýba dostatočne účinná motivácia z vonkajšieho prostredia na vykonávanie pravidelného plánovania, najmä dlhodobého. Zatiaľ priaznivá situácia na zahraničných trhoch, výhodný výmenný kurz a disponibilná marža vo výrobných nákladoch v porovnaní so západnou konkurenciou sú dané priaznivou štruktúrou cien zdrojov, najmä energií a práce. To všetko odvádza pozornosť mnohých vedúcich organizácií od problémov nízkej efektívnosti výroby.

Aby sme to zhrnuli, môžeme povedať, že v moderných ruských podmienkach je potrebné rozvíjať obchodné plánovanie. Odporúča sa nekopírovať zahraničné skúsenosti pri tvorbe podnikateľských plánov, ale rozvíjať ich tak, aby zodpovedali špecifikám podnikateľského plánovania v Rusku.

Možno tiež poznamenať, že musíte venovať veľkú pozornosť vypracovaniu všetkých detailov súvisiacich s realizáciou podnikateľského plánu investičného projektu. Okrem toho je vhodné už na začiatku vývoja projektu mať predstavu o konkrétnom okruhu investorov, ktorí môžu mať záujem o účasť na projekte.

Podniky však postupne začínajú chápať výhody, ktoré podnikateľské plánovanie poskytuje. Možno v blízkej budúcnosti, spolu so stabilizáciou ruskej ekonomiky, obchodné plánovanie zaujme svoje právoplatné miesto vo finančnom riadení a organizácii ako celku.

Zoznam použitých zdrojov

1. Askinadzi V.M., Maksimova V.F., Investičné podnikanie: učebnica. – M.: Univerzitná kniha, 2014. – 764 s.
2. Basovský L. E., Finančný manažment: Učebnica. – M.: INFRA-M, 2013. – 240 s.
3. Basovský L. E., Ekonomické hodnotenie investícií: Učebnica. – M.: INFRA-M, 2014. – 241 s.
4. Blau S. L., Analýza investícií [Elektronický zdroj]: Učebnica pre bakalárov. - M.: Vydavateľská a obchodná spoločnosť "Dashkov and Co", 2014. - 256 s.
5. Brigham Y.F., Erhardt M.S., Finančný manažment: Expresný kurz // 7. vyd. prepracované a dodatočné – Petrohrad: Peter, 2013. – 592 s.
6. Bystrov O.F., Riadenie investičných aktivít v regiónoch Ruskej federácie: Monografia. – M.: INFRA-M, 2013. – 358 s.
7. Gerasimenko A., Finančný manažment je jednoduchý. Základný kurz pre manažérov a začiatočníkov. M.: Vydavateľstvo Alpina, 2015. – 482 s.
8. Damodaran A., Hodnotenie investícií. Nástroje a metódy na oceňovanie akéhokoľvek majetku. M.: Vydavateľstvo Alpina, 2014. – 1382 s.
9. Esipov, V.E. Obchodné hodnotenie investícií: učebnica. − M.: KNORUS, 2014. − 704 s.
10. Igonina L.L., Investície: učebnica // 2. vyd., prepracované. a dodatočné – M.: Majster, 2013. – 749 s.
11. Kirichenko T.V., Finančný manažment: Učebnica. – M.: Vydavateľská a obchodná spoločnosť „Dashkov and K°“, 2013. – 484 s.
12. Korolev V.I., Intenzívny kurz MBA: Učebnica // Ed. VC. Faltsman, E.N. Okrídlený. – M.: NIC INFRA-M, 2014. – 544 s.
13. Kuvshinova O., Veľké ambície, slabé pozície // Vedomosti. -2015. – č. 3854. – str.35
14. Kuznecov B. T., Investície: učebnica. manuál pre študentov vysokých škôl študujúcich v študijnom odbore „Ekonomika“. – M.: UNITY-DANA, 2012. - 679 s.
15. Lipsits I.V., Investičná analýza. Príprava a vyhodnotenie investícií do reálneho majetku: Učebnica pre bakalárov. – M.: INFRA-M, 2014. – 320 s.
16. Losev A., Šance na rast: prečo investori stále investujú v Rusku // Forbes. – 2015. – Režim prístupu: http://www.forbes.ru.
17. Lukasevich I.Ya., Finančný manažment: učebnica. -M.: Eksmo, 2012. – 768 s.
18. Markova G.V., Ekonomické zhodnotenie investícií: Učebnica. – M.: INFRA-M, 2015. – 144 s.
19. Melkumov Ya.S., Analýza investícií: Učebnica // 3. vyd., prepracované. a doplnkové - M.: INFRA-M, 2014. – 176 s.
20. Metodické odporúčania na hodnotenie efektívnosti investičných projektov Schválené Ministerstvom hospodárstva Ruskej federácie, Ministerstvom financií Ruskej federácie, Štátnym výborom Ruskej federácie pre stavebníctvo, architektúru a bytovú politiku dňa 21.6.1999 N VK 477. – Režim prístupu: http://www.consultant.ru.
21. Metodické odporúčania na hodnotenie efektívnosti investičných projektov: oficiálne. vyd. // 2. vyd. − M.: Ekonomika, 2000. – 421 s.
22. Morozko N.I., Finančný manažment: Učebnica. – M.: NIC INFRA-M, 2013. – 224 s.
23. Nikolaeva I.P., Investície: Učebnica. – M.: Vydavateľská a obchodná spoločnosť „Dashkov and K°“, 2013. -256 s.
24. Savitskaya G.V., Ekonomická analýza: Učebnica // 14. vydanie, revidované. a dodatočné – M.: INFRA-M, 2013. – 649 s.
25. Samylin A.I., Finančný manažment: Učebnica. – M.: NIC Infra-M, 2013. – 413 s.
26. Sirotkin S.A., Strategický manažment v podniku: Učebnica. – M.: Vedecko-výskumné centrum INFRA-M; Jekaterinburg: Vydavateľstvo Ural. Univ., 2014. – 246 s.
27. Federálny zákon Ruskej federácie z 25. februára 1999 č. 39-FZ „O investičnej činnosti v Ruskej federácii, vykonávanej vo forme kapitálových investícií“. – Režim prístupu: http://www.consultant.ru.
28. Charaeva M.V., Investičné obchodné plánovanie: učebnica. – M.: Alfa-M: INFRA-M, 2014. – 176 s.
29. Sharp W. F., Investície // Prekl. z angličtiny A.N. Burenina, A.A. Vašina. – M.: INFRA-M, 2014. – 1028 s.
30. Etril P., Finančný manažment a manažérske účtovníctvo pre manažérov a obchodníkov / prekl. z angličtiny – 2. vyd. – M.: Vydavateľstvo Alpina, 2014. – 648 s.

Správa z praxe na Katedre financií a úverov Ekonomického ústavu aktualizované: 31. júla 2017 používateľom: Vedecké články.Ru

Správa o praxi v odbore „Financie a úver“

študent Ekonomickej fakulty, skupina FC DO5598 Smirnov Gennady.

Murmansk 2003

Ja, Gennadij Vjačeslavovič Smirnov, som absolvoval stáž v Kola Centre for Assessment and Consulting LLC na 5 týždňov od 22. februára do 28. marca v súlade s obsahom, cieľmi, cieľmi a požiadavkami, ktoré sú stanovené v programe v špecializácii 060400 „Financie a úver“.

Počas stáže bola predmetom odborného štúdia problematika súvisiaca s regionálnymi prognostickými systémami v regióne Murmansk.

Príťažlivosť k štúdiu tejto problematiky je spôsobená skutočnosťou, že problém výberu smerov a mechanizmov rozvoja regionálnych sociálno-ekonomických systémov, obzvlášť relevantných v štádiu reforiem, je načrtnutý v mnohých koncepciách ich rozvoja. Zároveň v súčasnosti nie je vyvinutá holistická metodológia založená na úspechoch moderných ekonomických teórií na vytvorenie stratégie rozvoja regionálnych sociálno-ekonomických systémov, najmä:

Štúdium princípov a mechanizmov trvalo udržateľného rozvoja sa zatiaľ nerozvinulo do samostatného vedného odboru a neodráža celú rôznorodosť typov regionálnych sociálno-ekonomických systémov, hoci v zahraničí je v porovnaní s domácou ekonomickou vedou vyspelejšie;

Hlavné vlastnosti regionálnych sociálno-ekonomických systémov nie sú úplne identifikované a systematizované a nie sú preskúmané možnosti ich využitia ako kritérií pre výber priorít regionálneho rozvoja;

Metódy hodnotenia stratégie rozvoja regionálnych ekonomických systémov neboli vyvinuté, čo by umožnilo „odstrániť“ obmedzenia známych metód hodnotenia miestnych investičných projektov.

Keď som začal študovať túto problematiku, stanovil som si nasledujúce úlohy:

analyzovať obsah stratégie rozvoja regionálnych sociálno-ekonomických systémov;

Formulovať ciele a princípy, navrhovať mechanizmy trvalo udržateľného regionálneho rozvoja;

Identifikovať vzorce progresívneho technického a ekonomického rozvoja a ich vplyv na formovanie stratégie rozvoja regiónu;

Študovať ekonomiku regiónu zo systémového hľadiska s cieľom určiť priority a kritériá na posilnenie jeho vlastností;

Zdôvodnite podmienky a mechanizmy potrebné na implementáciu stratégie rozvoja regiónu.

Riešenie zadaných úloh vychádzalo zo štúdie „Hlavné smery stratégie rozvoja regiónu Murmansk na obdobie do roku 2015“, „Správa o výsledkoch sociálno-ekonomického rozvoja regiónu Murmansk v roku 2002“, periodiká: „Murmanský Vestník“.

Výsledkom štúdia teoretických aspektov témy boli:

1. Boli vypracované teoretické ustanovenia o podstate rozvojovej stratégie a vlastnostiach regionálnej ekonomiky

2. Identifikovali sa hlavné vlastnosti regiónu (predovšetkým flexibilita, hospodárnosť, sebarozvoj), čo nám umožňuje plne preskúmať jeho vlastnosti a podstatu, navrhnúť kritériá a organizačný a ekonomický mechanizmus na vytváranie špecifikovaných vlastností;

3. Sú opodstatnené prioritné smery, prvky organizačného mechanizmu a niektoré parametre hospodárskej stratégie regiónu Murmansk zodpovedajúce charakteristikám jeho hospodárstva;

4. Boli identifikované metodologické problémy pri prognózovaní vývoja ekonomiky regiónu Murmansk.

5. Zistilo sa, že stratégia regionálneho rozvoja je založená na koncepcii regionálneho rozvoja. Na základe koncepcie sa vypracúvajú sektorové a územné programy - cielené ucelené dokumenty, v ktorých stanoviská koncepcie dostávajú podrobné a konkrétne zdôvodnenie, ako aj koordináciu problematických otázok.

Jedným z dôležitých metodických princípov rozvoja koncepcie je jej závislosť od hierarchického postavenia regiónu. Najvyšším článkom v tejto hierarchii je sociálno-ekonomický systém krajiny, po ktorom nasledujú veľké ekonomické regióny, ktoré v súčasnosti do značnej miery zodpovedajú medziregionálnym združeniam hospodárskej interakcie - „Severozápad“, „Centrum“, „Černozemye“, „Veľká Volga“ , „Ural“, „sibírska dohoda“ atď.

Ďalším prepojením sú zakladajúce subjekty Ruskej federácie: republiky Ruskej federácie, územia, regióny, autonómne oblasti, autonómne oblasti, mestá federálnej podriadenosti. Najnižším hierarchickým článkom v regionálnej hierarchii sú obce. Čím vyššia je hodnosť objektu, tým stabilnejšie a predvídateľnejšie sú trendy v jeho vývoji, tým menšia je závislosť od vonkajších, náhodných faktorov a tým väčšia je závislosť na vlastných zdrojoch vývoja.

Štruktúra konceptu. V súlade so svojím zámerom sa koncept skladá zo štyroch obsahových blokov. V prvom bloku, cieľovom, sa skúma „štartovacia“ úroveň sociálno-ekonomického rozvoja regiónu, identifikujú sa trendy a hlavné problémy regiónu. V procese hodnotenia sa identifikujú dva alebo tri hlavné problémy, ktoré určujú charakter a smer rozvoja regiónu. V podstate hovoríme o problémoch, pri ktorých sa odporúča prioritne sústrediť vzácne zdroje. Logickým záverom cieľového bloku je vytvorenie podriadeného systému krátkodobých cieľov. Je to potrebné, aby nasledujúce etapy vývoja koncepcie mali aktívny, cieľavedomý charakter.

Správny výber cieľového systému do značnej miery závisí od toho, ako správne sú identifikované problémové situácie pre základné a prognózované obdobia. Práve to je základom pre zohľadnenie prírodných, sociálno-ekonomických a geopolitických špecifík regiónu a posúdenie zdrojov skutočne vhodných na využitie. Kvalita vývoja koncepcie sa zlepší, ak sa identifikujú prechodné problémové situácie. Ich zriadením sa uľahčí postup pri odstraňovaní (odstránení) výsledného problémového stavu, stanovením „kľúčového národohospodárskeho problému“ pre rozvoj regiónu vo výpočtovom období.

Na základe výsledkov realizácie cieľového bloku sa formujú hlavné ustanovenia koncepcie, to znamená súhrnná prezentácia predstáv o hlavných problémoch, princípoch, cieľoch a metódach sociálno-ekonomického rozvoja regiónu, možnostiach zabezpečenie zdrojov, mechanizmy priameho a nepriameho riadenia všetkých procesov prebiehajúcich v spoločenskom živote regiónu. Pri diskusii o hlavných smeroch sa objasňuje okruh problémových situácií, formujú sa hlavné ustanovenia a stávajú sa východiskom, z ktorého vychádza obsahová časť koncepcie sociálno-ekonomického rozvoja regiónu.

Druhý blok je prognostický a analytický, sumarizuje výsledky predtým vypracovaných prognóz rozvoja regiónu. Vzájomná koordinácia prognóz sa uskutočňuje na „výstupe“ bloku, teda pri vytváraní uceleného systému predbežných prognóz dlhodobého vývoja regiónu. Táto postupnosť umožňuje minimalizovať potrebu viacnásobných úprav konkrétnych prognóz. Nemožno napríklad predpovedať sociálno-demografickú situáciu bez zohľadnenia migrácie a tá sa nedá predpovedať bez ekonomickej prognózy. To je zase nemysliteľné bez hodnotenia ekonomického potenciálu, ktorý zahŕňa nasledujúci súbor prvkov výrobných síl:

Palivové, energetické a minerálne suroviny;

Fixné výrobné aktíva, ich technická úroveň, to znamená fyzické a morálne opotrebovanie;

výrobná a sociálna infraštruktúra, jej technická úroveň;

demografický potenciál;

vedecký, technický a vzdelávací potenciál;

finančný a investičný potenciál;

trhový potenciál.

Trhový potenciál regiónu je pre našu krajinu novou kategóriou. Dá sa určiť na základe analýzy, syntézy a prognózy vývoja veľkoobchodného trhu, maloobchodnej siete, fungovania komoditných búrz, bankového systému, trhu cenných papierov a informačného systému. Každý z uvedených prvkov sa musí analyzovať, syntetizovať a predpovedať jednotlivo aj súhrnne a ako súčasť regionálneho systému. Práve v procese tejto výskumnej práce je zásadne prepojený systém cieľov a systém prognóz.

Tretí blok je venovaný zohľadneniu vonkajších faktorov, ktoré, prirodzene, boli zohľadnené skôr v iných blokoch, ale práve tu sa skúmajú najpodrobnejšie, pretože majú najväčší vplyv na výber možností pre hospodársky a sociálny rozvoj regiónu z dlhodobého hľadiska. V tejto fáze sa uskutočňuje konečná koordinácia cieľov a zdrojov a je možné znížiť počet cieľov a/alebo zmeniť ich podriadenosť. Rozvoj tohto bloku končí prepojením ekonomických, sociálnych a environmentálnych aspektov regionálneho rozvoja.

Štvrtý blok je koncepčný. Tvorí sa na základe systému predbežných prognóz s úpravami vyplývajúcimi zo zohľadnenia vonkajších faktorov v súlade so systémom cieľov. Inými slovami, tento blok je konečný, súhrnný. Pri vývoji tohto bloku nadobúda koncepcia regionálneho rozvoja na jednej strane vysoko agregovaný a na druhej strane cielený charakter. Niektoré časti z tohto bloku sa presúvajú do kategórie cielených komplexných programov, avšak konkrétny vývoj a implementácia týchto programov presahuje rámec koncepcie.

Uvažovaná schéma tvorby konceptu má potrebnú manévrovateľnosť, to znamená, že zohľadňuje miestne špecifiká a umožňuje vykonať potrebné úpravy počas jej vývoja. Upozorňujme na prítomnosť troch viacúrovňových, no zároveň vzájomne prepojených aspektov v koncepcii regionálneho rozvoja: makroštrukturálneho, medzisektorového a územného.

6. Boli identifikované postupy potrebné na realizáciu strategických cieľov regiónu:

hodnotenie a analýza vonkajších faktorov rozvoja;

štúdium možností a obmedzení zdrojov;

štúdium návrhov uvedených v územných plánoch (regionálne programy, územné plány miest a pod.);

výber stratégie regionálneho rozvoja, teda určenie hlavných rozvojových priorít, prostriedkov a metód na dosiahnutie cieľov;

predpovedanie scenárov vývoja a štádií implementácie strategického plánu.

7. Definujú sa typy regionálnej prognózy: sociodemografická, prognóza potenciálu prírodných zdrojov, ekonomická, environmentálna, technologická, informačná.

Výsledkom praktickej časti práce bola štúdia výsledkov sociálno-ekonomického rozvoja Murmanskej oblasti za rok 2002.

Zvažovalo sa nasledovné:

Priemysel (chemický, rybolov, elektrická energia);

investície;

Poľnohospodárstvo;

Doprava (objem prepravy, obrat nákladu);

Demografia, zamestnanosť;

Životná úroveň;

Cenový a tarifný index;

Spotrebiteľský trh.

Študovala sa stratégia rozvoja regiónu Murmansk na obdobie do roku 2015.

Osobitná pozornosť bola venovaná štúdiu základných odvetví hospodárstva regiónu Murmansk:

Palivový a energetický komplex;

Agropriemyselný komplex;

Banský komplex;

Dopravný a komunikačný komplex;

Komplex rybárskeho priemyslu;

Študovanú stratégiu môže vláda regiónu Murmansk použiť na plánovanie hospodárstva regiónu.

Dôvodom vypracovania Stratégie regionálneho rozvoja na 15-ročné obdobie je viacero okolností:

Po prvé, potreba mať ciele pre dlhodobý sociálno-ekonomický rozvoj regiónu s jasnými predstavami o základných princípoch, hlavných prioritách, zdrojoch a mechanizmoch ich realizácie.

Po druhé, potreba istoty, prehľadnosti, predvídateľnosti štátnej a regionálnej sociálno-ekonomickej politiky a jej zrozumiteľnosti pre obyvateľstvo.

Po tretie, osobitosť špecializácie regionálnej ekonomiky, zameranej na ťažbu a primárne spracovanie surovín, ktorá má vysokú kapitálovú náročnosť, energetickú náročnosť a dlhé doby návratnosti kapitálových investícií do výroby.

Po štvrté, zvláštnosťou geografickej polohy regiónu, ktorá má geostrategický význam, sú drsné klimatické podmienky, ktoré kladú zvýšené nároky na vytváranie vhodných podmienok pre život a prácu obyvateľstva žijúceho v regióne a jeho budúcich generácií.

Základným znakom Stratégie je, že je potrebné urobiť určitú strategickú voľbu typu regionálnej ekonomiky, ktorá by mala vzniknúť v najbližších 15 rokoch: tradične surovinová alebo inovačno-priemyselná s prvkami postindustriálnych informačných technológií.

Stáž nám umožnila systematizovať poznatky o regionálnej ekonomike a podrobnejšie študovať ekonomiku regiónu Murmansk; zvážiť základné priemyselné odvetvia regiónu; získať užitočné praktické skúsenosti pri práci s regulačným rámcom a inými zdrojmi informácií.